Тема 8. Функции и операции Национального банка Республики Казахстан.
Цель лекции: Изучить основные инструменты денежно-кредитной политики центрального банка.
План лекции:
1)Типы денежно-кредитной политики
2) Инструменты денежно-кредитной политики
3) Установление официальной ставки рефинансирования.
4. Минимальные резервные требования
Денежно-кредитная политика (монетарная политика) – комплекс взаимосвязанных, скоординированных на достижении определенных целей мероприятий в сфере денежного обращения и кредитных отношений, что проводит государство.
Основные типы денежно-кредитной политики
· политика “дешевых денег”;
· политика “дорогих денег”.
Политика дешевых денег
Если в экономике имеют место недоиспользование производственных мощностей, безработица, НАЦБАНКА прибегает к политике дешевых денег. Политика дешевых денег делает кредит дешевым и легкодоступным. Для этого нужно способствовать увеличению предложения денег. Для увеличения денежного предложения предпринимаются следующие действия:
· покупка ценных государственных бумаг на открытом рынке;
· понижение предписываемой законом резервной нормы;
· понижение учетной ставки.
Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызовет рост инвестиций и повышение деловой активности.
Политика дорогих денег
Если в стране наблюдается инфляция, то следует проводить политику дорогих денег. Политика дорогих денег делает кредит дорогим и труднодоступным. Для сокращения денежного предложения проводятся следующие меры:
|
|
|
· продажа ценных государственных бумаг на открытом рынке;
· увеличение предписываемой законом резервной нормы;
· увеличение учетной ставки.
Если резервы банков окажутся малы против вкладов, то банки сократят ссуды и другие операции, связанные с расходом денег. Денежное предложение сократится, процентная ставка повысится. Рост процентной ставки сократит инвестиции, ограничит инфляцию.
Политика НАЦБАНКА оказывает самое непосредственное влияние на состояние банковско-финансовой сферы страны.
Цели денежно - кредитной политики
1. Стратегические цели. Они могут быть конечными целями общеэкономической политики государства – достижение такого увеличения общественного производства, с помощью которого будет обеспечена:
· полная занятость;
· стабилизация цен (сдерживание инфляции);
· сбалансированность экономического развития (увеличение производства).
2. Промежуточные цели – это достижение такого состояния некоторых ключевых переменных, которые будут способствовать достижению стратегических целей. Такими переменными являются:
|
|
|
· оживление рыночной конъюнктуры;
· подавление рыночной конъюнктуры на товарных и денежных рынках.
Изменяя массу денег и уровень процентной ставки, можно регулировать предложение денег и спрос на товары, а через их – уровень цен, объемы инвестиций, увеличение производства и занятости.
3. Тактические цели имеют краткосрочный, оперативный характер и направлены на достижение промежуточных целей. Ими являются:
· изменения денежной массы (ускоренное увеличение денежной массы в обращении и сдерживание увеличения денежной массы в обращении);
· изменения предложения денег (снижение или увеличение уровня процента).
Все три группы целей денежно-кредитной политики находятся в иерархической взаимосвязи, т.е. сначала должны реализоваться тактические цели, потом промежуточные, а после них уже стратегические.
Целевой функцией денежно-кредитной политики является обеспечение внутренней стабильности денег. Весь инструментарий денежно-кредитной политики должен быть направлен на достижение оптимального равновесия в соотношении между спросом и предложением денег, чтобы обеспечить стабильность денежного обращения.
Денежно-кредитная политика определяется правительством, а её проводником является НАЦБАНК. Национальный банк располагает набором средств, которые называют инструментами денежно-кредитной политики. Эти инструменты в основном воздействуют либо на количество денег, главным образом в форме банковских депозитов, либо на ставки процента.
|
|
|
Инструменты денежно-кредитной политики не должны обязательно использоваться по отдельности. Обычно используются сразу два инструмента или более, чтобы соответствующие эффекты взаимно усиливали друг друга. Мероприятия такого рода часто называют комплексной политикой.
Имеющиеся в распоряжении НАЦБАНКА инструменты различаются по непосредственным объектам воздействия, по форме, по характеру параметров, устанавливаемых в ходе регулирования, по срокам воздействия.
Объекты воздействия (предложение денег и спрос на них) в зависимости от конкретных целей денежно-кредитной политики либо:
· стимулируют кредитную эмиссию (кредитная экспансия);
· ограничивают её (кредитная рестрикция).
Кредитная экспансия увеличивает занятость и способствует подъёму производства, а кредитная рестрикция предотвращает “перегрев” конъюнктуры, наблюдаемый в периоды экономического подъёма, или снижает темпы инфляции.
|
|
|
По форме инструменты денежно-кредитной политики разделяются на:
· административные (прямые);
· рыночные (косвенные).
Административные инструменты имеют форму директив, предписаний, инструкций, исходящих от НАЦБАНКА и направленных на ограничение сферы деятельности кредитных учреждений.
Под инструментами рыночного характера подразумеваются способы воздействия НАЦБАНКА на денежно-кредитную сферу посредством формирования определённых условий на денежном рынке и рынке капитала.
По характеру параметров инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на:
· количественные;
· качественные.
С помощью количественных методов оказывается влияние на состояние кредитных возможностей КБ, а, следовательно, и на денежное обращение в целом. Качественные инструменты – вариант прямого регулирования стоимости банковских кредитов.
По срокам воздействия инструменты денежно-кредитной политики разделяются на:
· долгосрочные – это инструменты, которые могут применяться от одного года до нескольких десятилетий (например, финансовая стабилизация, экономический рост);
· краткосрочные – это инструменты воздействия, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитной политики
Основными инструментами денежно-кредитной политики, наиболее часто используемыми Национальным банком, являются:
· операции с ценными бумагами на открытом рынке;
· определение норм обязательных резервов;
· политика учетной ставки.
Операции с ценными бумагами на открытом рынке состоят в изменениях объемов покупки и продажи НАЦБАНКА ценных бумаг.
Когда необходимо стабилизировать или уменьшить массу денег в обращении, удерживать увеличение платежеспособного спроса, снижать инфляцию, НАЦБАНК продает ценные бумаги коммерческим банкам. В коммерческих банках уменьшаются первичные резервы (средства на корреспондентских счетах в НАЦБАНКЕ), а вследствие этого сокращается общий объем денежной массы.
НАЦБАНК может продавать ценные бумаги и другим субъектам (предприятиям, населению) через систему фондового рынка. В этом случае в коммерческих банках уменьшаются их первичные резервы, потому что сокращаются остатки денег на счетах их клиентов.
Если необходимо увеличить денежную массу, НАЦБАНК покупает ценные бумаги в коммерческих банках, предприятий, населения. Вследствие такой операции в этих субъектах увеличивается остаток денег, в том числе и на их счетах в банках, и соответственно увеличивается объем денег в обращении.
Таким образом, покупка НАЦБАНКОМ ценных бумаг означает эмиссию денег, а продажа– изъятие их из обращения.
Операции с ценными бумагами на открытом рынке считается наиболее гибким инструментом денежно-кредитной политики, и поэтому активно могут применяться в регулятивной деятельности НАЦБАНКА. Эти операции можно использовать очень часто, а если допущена ошибка, ее легко исправить, осуществив противоположную операцию.
Определение минимальных резервных требований состоит в том, что НАЦБАНК устанавливает коммерческим банкам и другим кредитным учреждениям нормативы минимального резервирования привлеченных средств. Размер минимальных резервов устанавливается в процентном соотношении к общей сумме привлеченных банком средств. Резерв сохраняется на корреспондентском счете коммерческого банка в Национальном банке, проценты на обязательные резервы не начисляются.
Если НАЦБАНК проводит рестрикционную политику, то он повышает норму обязательных резервов. Этой мерой увеличивается сумма минимальных резервов и уменьшается ресурсный потенциал каждого коммерческого банка. Еще большей мерой (на коэффициент мультипликации) снизится размер депозитов банковской системой и общая масса денег в обращении.
Если НАЦБАНК проводит экспансионную политику, то он уменьшает норму обязательного резервирования. Соответственно в каждого коммерческого банка увеличивается ресурсный потенциал, что обусловливает увеличение банковских депозитов и общей массы денег в обращении.
Определение норм минимальных резервов – очень сильный инструмент денежно-кредитной политики. На денежную массу он влияет через изменение объема ресурсов каждого коммерческого банка. Кроме этого, изменение кредитной способности банков влияет на уровень процентных ставок, что через спрос и предложение дополнительно провоцирует изменение массы денег в обращении. Поэтому в странах с рыночной экономикой этот инструмент денежно-кредитной политики используется с определенными ограничениями и редко.
Частые изменения норм минимальных резервов отрицательно влияют на деятельность коммерческих банков.
Учетная политика как инструмент денежно-кредитного регулирования экономики состоит в том, что НАЦБАНК определяет уровень процентных ставок по кредитам, которые он предоставляет коммерческим банкам в порядке рефинансирования их активных операций.
Если НАЦБАНК проводит политику сдерживания или сокращения массы денег в обращении, он повышает процентные ставки (ставку рефинансирования), что уменьшает спрос на кредитные деньги. Сокращение спроса приводит к сокращению предложения. Неиспользованные для кредитования деньги вкладываются в другие активы (ценные бумаги государства, местных органов власти) или оседают на депозитах коммерческих банков в НАЦБАНК, как следствие – происходит уменьшение денег в обращении.
При противоположной политике, которая направлена на увеличение денег в обращении, НАЦБАНК снижает уровень процентных ставок по своим активным операциям, что стимулирует спрос на ссуды, а также, и кредитную деятельность коммерческих банков. Они вынуждены превращать свои вторичные резервы (средства, вложенные в ценные бумаги или размещенные на депозитах в НАЦБАНКА) в первичные, в следствии, этого увеличивается остаток денег на их корреспондентских счетах в НАЦБАНКА и общая масса денег в обращении.
Дата добавления: 2018-05-02; просмотров: 342; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!