Охарактеризуйте основные типы инвесторов.
Перечислите виды инвестиций, которые может осуществлять предприятие.
В самом общем смысле, инвестиции – это вложение с целью последующего увеличения. Инвест. деят-ть – это вложение инвестиций, или инвестирование, заключающееся в осуществлении практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.
Основные виды инвестиций
В практике принято различать след. типы инвестиций:
1)инвестиции в физические активы:
Инвестирование в физические активы включает в себя вложение средств в производственные здания, сооружения, станки, оборудование, строительство жилых и других помещений. Под физическими активами понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).
2)инвестиции в денежные активы:
Инвестирование в денежные активы предполагает вложение средств в различные ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством,, депозитные и сберегательные денежные сертификаты, фьючерсы, с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг. Денежные активы находятся в постоянном хоз. обороте и используются для платежей за товары и услуги, в бюджет и внебюджетные. фонды, платежей по ссудам банков, для выдачи заработной платы, пенсий, пособий и др.
|
|
|
3)инвестиции в нематериальные активы.
Под инвестированием в нематериальные активы подразумевается вложение денежных средств в знания, в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм, переподготовку персонала, в здравоохранение, научные исследования и разработки. Инвестирование в нематериальные активы означает вложение средств в следующие объекты: приобретение права на товарный знак, знак обслуживания, патентообладателя, право на результаты интеллектуальной деятельности, приобретения драгоценных металлов, предметов коллекционирования, покупки лицензий. В состав нематериальных активов не включают интеллектуальные и деловые качества персонала организации, их квалификацию и способность к труду, поскольку они неотделимы от своих носителей и не могут быть использованы без них.
2.Какие инвестиции наиболее защищены от последствий инфляционного роста.
Влияние инфляции на процесс инвестирования в основном негативно. Оно проявляется в том, что происходит обесценивание амортизационного фонда, а следовательно, выявляется недостаток средств для обновления основных фондов. В результате уменьшается инвестиционный фонд, снижаются инвестиционные возможности предприятия. Подобное влияние можно уменьшить, используя метод ускоренной амортизации основных фондов, а также ограничивая рост фондов потребления. Негативное влияние проявляется и в том, что доходы от инвестиций в будущем инвесторы получат обесценившимися деньгами, а затраты на инвестиции осуществляются в настоящее время. В условиях инфляции предпочтение должно отдаваться инвестиционным проектам с быстрым сроком окупаемости. Также разумны инвестиции в наиболее защищенные от нее сферы с быстрым оборотом капитала - это финансовые рынки, спекулятивные операции с ценными бумагами, торговля, операции с недвижимостью и т.п. Владельцы реальных активов (недвижимости, антиквариата, произведений искусства, драгоценностей и т.п.) наиболее защищены от инфляции, поскольку рост цен на эти товары обгоняет общий уровень инфляции в стране. Защищенные от инфляции казначейские ценные бумаги считают чрезвычайно низкорисковыми инвестициями. Принципиальное преимущество этих ценных бумаг состоит в том, что инвестор может в определенной степени сохранить покупательную способность своих инвестиций даже во время высокой инфляции. Преимущество для государственного эмитента заключается в естественной страховке платежа процентов и выплат по облигациям: во время инфляции государство может взимать высокие налоги в евро и таким образом покрывать платежи по процентам и выплаты по ценным бумагам.
|
|
|
|
|
|
На практике абсолютная защита от инфляции невозможна, потому что государственное казначейство также облагает налогом индексируемые по инфляции платежи и процентные выплаты. Так как налоги подсчитываются по номинальной стоимости процента или возрастают в долевой стоимости вместо реальной покупательной силы, они могут взиматься на так называемый фиктивный доход. При очень высоких темпах инфляции может произойти потеря покупательной способности, даже в инвестициях с низкой долей риска. Обычно инвестиционные аналитики реальную ставку доходности инвестиционного проекта рассчитывают с учетом инфляционного роста, прибавляя показатель инфляции к базовой ставке доходности.
3.К реальным инвестициям относятся следующие вложения средств.
Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств непосредственно в средства производства и предметы потребления.-земля,постройки,ср-ва производства. Реальные (прямые) инвестиции — любое вложение денежных средств в реальные активы. Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Реальные инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.
|
|
|
а) Под новым строительством принято понимать возведение нового объекта с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица
б) Реконструкция — это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования — морально устаревшего и физически изношенного
в) Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется
г) В результате расширения фирмы осуществляется возведение новых объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных производственных зданий и помещений.
д) Приобретение нематериальных активов представляет собой долгосрочные вложения фирмы путем приобретения патентов, лицензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по использованию производственной информации, прав на пользование землей и природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т.п.
е) Такая форма инвестирования, как приобретение предприятий, осуществляется только крупными предпринимательскими фирма-ми, так как требует большого объема инвестируемых средств.
Не относится к реальному богатству организация азартных игр и передел собственности.
4.Перечислите источники собственного финансирования проектов.
На уровне предприятия источниками финансирования инвестиционных проектов являются собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления). При самофинансировании предприятие главным образом использует чистую прибыль и амортизационные отчисления, возмещающие потребленную часть основного капитала. Финансово -экономической функцией амортизации является накопление финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих основных средств или вложения капитала в новое производство. Использование амортизационных отчислений становится возможным, так как начисление амортизации производится регулярно, а выбытие и возобновление основных фондов — периодически, после длительного периода эксплуатации. Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается у него в распоряжении. Прибыль и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, вложенных в производство. Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.
Можно выделить следующие положительные моменты инвестирования собственного капитала в проект:
высокая степень доступности и маневренности финансовых средств;
сохранение прибыли от проекта в полном объеме в связи с отсутствием необходимости обслуживания долга по заемным финансовым ресурсам.
Собственное (внутреннее) финансирование или самофинансирование инвестиционный проектов обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств: 1) уставного (акционерного) капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, 2) чистой прибыли и 3) амортизационных отчислений, а также 4) страховых сумм в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др., кроме того могут использоваться 5) денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, переданные на безвозвратной основе (благотворительные взносы, пожертвования и т.п.).
При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.
Самофинансирование может быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не только внутренних, но и внешних источников.
5.Что относят к привлеченным финансовым ресурсам.
К привлеченным финансовым ресурсам инвесторов относятся:
- кредиты ( под залог имущества, имущественных прав (требований)
-ср-ва полученные в результате эмиссии ЦБ (акции, облигации, векселя) и реализации их на фондовом рынке
- паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц
- инвестиции коллективных инвесторов (инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний и т.п.)
6.Раскройте сущность финансовых институтов. Какова их роль в инвестиционном процессе.
Финансовые институты – это организации (банки), которые принимают вклады и затем дают привлеченные деньги в долг (кредит) либо инвестируют в иных формах. Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов . Существуют следующие виды финансовых институтов: коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании.
Задачейфинансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам. Несмотря на многообразие типов финансовых посредников, они выполняют общую функциональную нагрузку: приобретают и продают различные «финансовые продукты», обеспечивая эффективное перемещение финансовых ресурсов к их конечным потребителям.Большинство финансовых институтов действуют как финансовые посредники. К финансовым посредникам относятся учреждения, которые формируют свою ресурсную базу преимущественно за счет выпуска обязательств и используют эти средства на приобретение ценных бумаг и предоставление ссуд.
7.Раскройте сущность финансовых рынков. Назовите сегменты финансового рынка.
Фин. рынки – это совокупность эк. отношений между продавцами и покупателями ден. ресурсов и инвест. ценностей (инструментов образования финансовых ресурсов).
Схема фин. рынка может быть представлена в следующем виде.
8.Обозначьте роль государства как участника инвестиционного процесса.
В целом инвест. процесс – это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги, с теми, кто предъявляет спрос на них.
Главные участники ИП – это гос-ва, компании и частные лица, причем каждый из них может в Инв.Процес.выступать как на стороне спроса, так и на стороне предложения.
Гос-во. Каждому уровнюисполнительной власти – федеральной, муниципальной, местной – требуются огромные суммы денег на стр-во школ, больниц, дорог, на текущие расходы гос-ва. В этом случае гос-во выступает в роли частного потребителя. Иногда гос. власть выступает и на стороне предложения.
Государство играет важную роль в развитии экономики. В руках правительства сосредоточены различные рычаги управления экономикой. От того на сколько грамотно и правильно пользуется правительство набором всех инструментов, зависит успешное развитие экономики.
Для гос-ва основными интересами в И.П. могут быть:
-повышение эффективности экономики;
-реализация соц-ориентированных проектов;
-регулирование И.П.
Гос-во выполняет две важнейшие функции в национальной экономике. Первая функция государства – это функция арбитра, задающего «правила игры» и контролирующего (или не контролирующего) их выполнение. Вторая, не менее важная роль государства в инвестиционных процессах – это его участие в качестве инвестора.
Государство может стимулировать инвестиции путем снижения налогов, что уменьшает срок окупаемости и, тем самым, делает инвестирование более привлекательным финансовым инструментом. Таким образом, государство является активным участником инвестиционного процесса и играет большую роль в стимулировании инвестиций.
9.К основным целям инвестирования относятся.
Основной целью осуществления инвестиций является получение дохода и выгоды(использование текущих ДС д/удовлетворения будущих потребностей) . При этом под выгодой необходимо понимать не только получение предприятием дополнительной прибыли, но и сохранение достигнутого уровня рентабельности, снижение возможных убытков, расширение круга потребителей продукции, расширение имеющихся и завоевание новых рынков сбыта продукции и т.п.
Основные целям инвестирования:
• Прямые инвестиции - те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия.
• Портфельные инвестиции - покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в общем акционерном капитале предприятия.
Инвестиционные целиможно классифицировать в соответствии со стратегией, которая разработана на предприятии, согласно которой все инвестиционные вложения подразделяются на следующие группы:
1.инвестиции, направляемые для получения дополнительной прибыли;
2.инвестиционные вложения с целью диверсификации деятельности;
3.инвестиции, увеличивающие капитал;
4.инвестиции, которые способствуют увеличению ликвидности свободных денежных средств на максимально приемлемом уровне для самого инвестора;
5.инвестиции, связанные с уменьшением предпринимательского риска.
10.Источниками финансирования инвестиций являются.
Финансирование инвестиций- обеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников.
Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов- заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов.
Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов- собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов (подлежащая капитализации часть чистой прибыли компании, амортизационные отчисления).
Источниками финансирования инвестиций являются:
- собственные средства
- привлеченные средства
- ср-ва федеральных и местных бюджетов
- иностранные инвестиции
- лизинг
Собственные источники - денежные средства и другое имущество собственников компании (фирмы), привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля(прибыль, амортизационные отчисления).
привлеченные (заемные) источники- привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юр.лиц, инвестиции коллективных инвесторов.(негос.пен.фонд., страх. Компании)
Ср-ва федерального и местных бюджетов. Финанасируются исключительно из ср-в федерального бюджета следующие расходы:
-фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу,
-выполнение федеральной инвестиционной программы
Из бюджетов РФ, бюджетов субъектов РФ и бюджетов муниципальных образований совместно финансируются научно-исследовательские, опытно-конструкторские и проектно-изыскательские работы, обеспечивающие научно-технический прогресс.
Исключительно из ср-в бюджетов субъектов РФ финансируются региональные целевые программы.
Исключительно из средств местных бюджетов финансируется реализация целевых программ, принимаемых органами местного самоуправления.
Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и частных лиц;
К дополнительным, нетрадиционным источникам финансирования ИП относится Лизинг
лизинг–приобретение имущества и передача его в долгосрочную форму аренды (машины, суда, авиа и желдор техника, медицинского и промышленного и сельскохозяйственного оборудования, компьютерная и оргтехника, телекоммуникации и связь)
Охарактеризуйте основные типы инвесторов.
Физическое или юридическое лицо, осуществяющее инвестиции, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет называют инвестором.
Инвесторы могут осуществлять вложение собственных заемных и привлеченных средств в форме капитальных вложений. Инвесторами могут быть физические лица;
частные предприятия и корпорации; различные фонды, страховые и инвестиционные компании (коллективные инвесторы); государство, юридические лица всех форм собственности, международные организации и иностранные юридические лица.
Самостоятельные (индивидуальные) инвесторы – это те, которые имеют достаточные познания для того, чтобы заниматься инвестиционной деятельностью самостоятельно. Такие инвесторы сами принимают решения относительно вложения своих средств и берут на себя все риски, связанные с инвестированием. Как правило, самостоятельные инвесторы направляют на инвестирование часть своих активов и предпочитают делать долгосрочные вложения. Несамостоятельные инвесторы– это лица, имеющие поверхностные познания в области инвестирования, которых не хватает для ведения самостоятельной деятельности в этой сфере, ими могут выступать фин. институты, крупные нефинансовые корпорации, частные лица. Такие инвесторы прибегают к помощи профессионалов (институциональным инвесторам-специалисты по управлению чужими средствами) для управления своим капиталом.
Также инвесторов можно классифицировать по типу отношения к риску:
1. Консервативный инвестор – для него самое главное обеспечить надежность вложений, это можно обеспечить с помощью минимизации возможного риска и, принятия соответствующих мер.
2. Умеренно - агрессивный - важно обеспечить защиту инвестиций, но в тоже время, он стремится к достаточно высокой доходности, таким образом, его поведение характеризуется достаточным риском.
3. Агрессивный – для него самое главное обеспечить высокую доходность вложений, поэтому, он ориентируется на высоко рисковые ценные бумаги и, прежде всего, акции роста. Его поведение характеризуется повышенной склонностью к риску.
4. Опытный инвестор – обладает профессиональными знаниями, опытом, больше всего ценит стабильный рост вложенного капитала при высокой его ликвидности. Общая линия поведения – обоснованный риск.
5. Изощренный игрок – стремится к максимальному доходу, даже при угрозе потери капитала.
При организации инвестиционного процесса всегда необходимо обращать внимание на линию поведения ведущего специалиста в инвестиционном процессе.
12. Финансовые активы как объект финансирования инвестиций включают в себя:
денежные средства и ценные бумаги.
финансовые вложения — инвестиции в ценные бумаги, уставные капиталы, затраты на приобретение государственных ценных бумаг, предоставленные займы. По срокам Фин.Влож. подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.
К долгосрочным относятся Фин.Влож., срок которых превышает один год. Они учитываются на счете 06 «Долгосрочные финансовые вложения», к которому могут быть открыты субсчета 06-1 «Паи и акции», 06-2 «Облигации», 06-3 «Предоставленные займы».
К краткосрочным относятся Ф.В., срок которых не превышает одного года: вложения в акции, котирующиеся на бирже, депозитные счета, сберегательные сертификаты. Они учитываются на счете 58 «Краткосрочные финансовые вложения», к которому открываются субсчета 58-1 «Облигации и другие ценные бумаги», 58-2 «Депозиты», 58-3 «Предоставленные займы».
Приведем для наглядности примеры финансовых инвестиций. Таковыми могут быть ценные бумаги госорганов и муниципальных образований; акции, другие ценные бумаги ( векселя, облигации) юридических лиц; взносы инвестиционных сумм в установочные фонды сторонних организаций, в том числе дочерних предприятий, хозобществ; оказание помощи сторонним юридическим лицам всевозможных денежных заимствований; формирование депозитов в кредитных учреждениях; приобретение задолженности по дебету, полученная на основе уступки права требования и другие.
13.Охарактеризуйте жизненный цикл инвестиционного проекта.
Проект– это синтетический свод технико-эк. документов, в к-рых обосновывается новое стр-во, реконструкция или расширение действующих производ. и других объектов. Понятие ИП употребляется в двух смыслах:
1) как дело, деят-ть, мероприятия, предполагаемое осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;
2) как система организационно-правовых и расчетно-фин. документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.
Разработка ИП – длительный и дорогостоящий процесс от первоначальной идеи до эксплуатации. Этот процесс необходимо представить в виде цикла, состоящего из 3-х отдельных фаз, каждая из которых подразделяется на этапы:
I. Предынвестиционная фаза
- поиск инвестиционной концепций (выбор бизнес – идей)
- предварительн. подготов. проекта (созд.бизнес -плана)
- оценка тех.-эк. и финансовой приемлимости проекта (ТЭО)
- принятие решения о запуске проекта
II. Инвестиционная фаза
- Проведение переговоров и заключение контрактов
- Инж.-техн. Проектирование – Строительство
- Предпроиз-водственный макетинг
- Обучение
- Сдача в эксплуатацию
III. Эксплуатационная фаза:
- Замена - Расширение. Инновация
Общим критерием продолжительности жизни проекта или периода использования инвестиций является существенность (значимость), с точки зрения инвестора, денежных доходов, получаемых в результате этих инвестиций. Так, при проведении банковской экспертизы на предмет предоставления кредита срок жизни проекта будет совпадать со сроком погашения задолженности, а дальнейшая судьба инвестиций банк не интересует. Устанавливаемые сроки примерно соответствуют сложившимся в данном секторе экономики периодам окупаемости или возвратности долгосрочных вложений. Однако в условиях повышенного инвестиционного риска средняя продолжительность принимаемых к осуществлению проектов будет ниже, чем в стабильной экономике.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 638; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!