Косвенный метод расчета денежного потока
Косвенный метод
- Основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах
- Показывает взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия
- Отражает взаимосвязь между чистой прибыльюи изменениями в активах
- Сложен в понимании
- Составление занимает не много времени.
Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующихчистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.
По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.
Пример - Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет показателя чистого денежного потока по операционной деятельности, имеет следующий вид:
ЧДПо = ЧП+ Аос+ Ана ± ДЗ ± Зтм ± КЗ ± АР
где: ЧДПо–сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ЧП –сумма чистой прибыли предприятия;
Аос–сумма амортизации основных средств;
Ана – сумма амортизации нематериальных активов;
ДЗ –прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;
Зтм –прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;
|
|
|
КЗ –прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;
АР –прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.
По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде.
По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия.
Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:
ЧДПп = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф, (2.6)
где: ЧДПп – общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ЧДПо – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности;
ЧДПи – сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности;
|
|
|
ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности.
Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.
Свободный денежный поток и его характеристика
Свободный денежный поток - денежный поток, которым располагает компания после финансирования всех инвестиций, которые она считает целесообразным осуществить. Свободный денежный поток определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестицииСчитается, что наличие значительного по величине свободного денежного потока является привлекательнымдля лиц, скупающих контрольные пакеты акций (рейдеров).
|
|
|
Свободный денежный поток рассчитывается по следующей формуле:
где Tax Rate – ставка налога на прибыль;
EBIT – прибыль до уплаты процентов и налога;
DA – амортизация материальных и нематериальных активов (Depreciation&Amortization);
CNWC – изменение в чистом оборотном капитале (Change in Net Working Capital);
CAPEX – капитальныерасходы (Capital Expenditure).
Он также может быть вычислен путем вычитания величины капитальных расходов из операционного потока денежных средств.
Важно отметить, что отрицательный свободный денежный поток сам по себе не является плохим показателем. Если его значение является отрицательным, это может, например, означать, что компания осуществляет крупные инвестиции. Если эти инвестиции приносят высокий доход, у такой стратегии есть потенциал, чтобы выйти на окупаемость в долгосрочной перспективе.
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 431; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!