Использование в анализе относительных показателей (коэффициентов)
Расчет коэф-тов. Суть метода - расчет соответствующих относительных показателей на базе данных бухотчетности и сравнение их с базой, напр: с общепринятыми стандарт параметрами, со среднеотраслевыми показателями, с аналогичными показателями за прошлый период этой компании, с показателями конкурентов, и др.Набор и группировка зависит от целей анализа.
Использование этих показателей обеспечивает основу для оценки эффективности управления компанией. Относительные коэф-ты помогают оценить фин. положение компании, ликвидность, уровень доходности вложенных в нее средств. Фин. коэф-ты дают возможность составить предварительную оценку дея-ти компании, получить инф-цию о направлениях дальнейшего исследования. Коэффициенты имеют особое значение, т.к. являются основой оценки деятельности фирмы внешними пользователями, в т.ч. акционерами и кредиторами.
5 групп показателей: ликвидности, платежеспособности, прибыльности и рентабельности, управления средствами и рыночной активности.
1. Показатели ликвидности – помогают оценить способность фирмы оплатить свои краткосрочные обязательства в теч отчет периода:
· К-т текущ. Ликвидности = Оборот текущие Активы/Краткоср обязат (д.б. < 1и< 2)
· К-т быстрой ликвидности = (Обор текущ акт – Запасы)/Кратк обяз (д.б. от 0.7 до 1)= ден нал+дебит задолж/ко
· К-т абсолютной ликвидности = Денежн ср-ва+краткосроч финн влож/Краткоср обязат (д.б.от 0.2 до 0.25)
|
|
|
· Рабочий капитал=ТА - к/о Необходим для поддержания фин устойчивости компании, т.к. эта разница показывает, что компания может не только погасить краткосроч обяз, но и имеет финн ресурсы для дальнейшего развития. Раб капитал дает компании большую финн независимость в случае замедления оборачиваемости тек активов. Превышение раб кап-ла над оптимальной потребностью свидетельствует о неэффективном распред ресурсов.
2. Показатели платежеспособности позволяют оценить возможности компании своевременно выполнять долгосрочные обязательства, а также характеризуют степень защищенности кредиторов и инвесторов, имеющих долгосроч вложения в компанию( долгосроч кредиты,дивиденда и тд)
К-ты покрытия
· Покрытие %-х платежей = EBIT / %-ые платежи
· Покрытие дивидендов по прив акц = ЧП / дивид по прив акциям
· Доля обяз-в в активах= все обяз-ва/сумма активов – на ск-ко активы покрываются обяз-вами
· Структура капитала = Долгоср обязательства / Совокупный капитал – доля долг обяз в совок капит
Совокупный капитал = долг источники финансирования + собственный капитал
· Долгосрочные обязательства / Собственный капитал
2 модели: англо-америк( акционерный кап-л, много держателей акций, Ск в структуре = 48%), континентальная( осн ист-к финансир-я – заемные ср-ва(кредиты более 50% Япония,Германия)
|
|
|
Показатели управления средствами
· Период об-ти активов=А/ЧОП*365
· Период оборач деб задолж = (деб задолж / ЧОП) * 365 дней
· Период оборач кред задолж = (кредит задолж / Объем закупок) * 365 дней
Объем закупок = Себестоимость + Δ ТМЗ (торговая фирма)
= себестоимость(произв фирма)
· Период нахождения товара в запасе = (ТМЗ/ Себестоимость) * 365 дней
· Период об-ти ден наличности(денежный цикл) = Од.ц+Оз.-Ок.з = сколько дней треб-ся для прои-ва и оплаты продукта нашей компанией.
4. Показатели прибыльности и рентабельности
· Норма прибыли = (ЧП/ ЧОП)= налогооблаг приб/ЧОП= EBIT/ЧОП= доля прибыли в объеме продаж фирмы
К-ты рентабельности – отдача от вложенных средств – сколько получит фирма на 1 руб влож ср-в
· Рентабельность активов =ROA= (ЧП / Сумма Активов) * 100%
· ROTC = (EBIT / (Д+С)) * 100%
· ROE = (ЧП / Ск) * 100%
5. Показатели деловой активности – характеризуют акционерный капитал
· Прибыль на 1 обыкнов акцию = (ЧП– div по прив акциям) / сред число обыкн акций в обращ
· div на обыкн акцию = Сумма дивид / кол-во обыкн акций
· К-т выплаты дивидендов = Сумма div / ЧП
· Баланс стоимость 1 акции= (АК-прив акции)=СК)/сред число акц в обращ
|
|
|
· Соотношение рын цены и приб= Рыночная цена 1 акции / Прибыль на акцию
Коэффициенты ликвидности, механизм расчета.
Показатели ликвидности – помогают оценить способность фирмы оплатить свои краткосрочные обязательства в теч отчет периода. Они рассчитываются путем сравнения суммы активов, которые могут относительно быстро превратиться в платежные средства, с суммой краткосрочных пассивов.
· К-т текущ. Ликвидности = Оборот текущие Активы/Краткоср обязат (д.б. < 1и< 2)
Недостатки: в качестве средств покрытия долгов берутся все оборотные активы, ликвидность элементов которых различна; сравнение производится со всей суммой к/о, сроки погашения которых варьируются в пределах 12 месяцев; надо учитывать отраслевую принадлежность предприятия (промышленные имеют большие запасы, производители электроники дают рассрочку покупателям à растет дебиторская задолженность).
· К-т быстрой ликвидности = (Обор текущ акт – Запасы)/Кратк обяз (д.б. от 0.7 до 1)= ден нал+дебит задолж/ко
Числитель – более ликвидные средства по сравнению с запасами – в нормальных условиях. Но иногда труднее взыскать долги с дебиторов, чем ликвидировать запасы.
|
|
|
· К-т абсолютной ликвидности = Денежн ср-ва+краткосроч финн влож/Краткоср обязат (д.б.от 0.2 до 0.25)
Оптимален для российских предприятий, т.к. у нас не существует норм получения долгов.
· Рабочий капитал = ТА - к/о
РК необходим для поддержания финансовой устойчивости фирмы, т.к. его наличие означает, что фирма не только может погасить свои к/о, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деят-ти. Он придает большую финансовую независимость в случае замедления оборачиваемости ТА. Чем выше РК, тем больше ликвидность. Превышение раб кап-ла над оптимальной потребностью свидетельствует о неэффективном распред ресурсов.
Несмотря на недостатки показателей ликвидности, не следует полностью отказываться от их использования. Эти показатели удобны для сравнения ликвидности конкретного предприятия с данными аналогичных предприятий или со среднеотраслевыми показателями, поскольку их расчет производится по общепринятым формулам и достаточно прост и доступен для внешнего пользователя финансовой отчетности.
Дата добавления: 2018-04-05; просмотров: 330; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!