Понятие и виды финансовых рисков организации

Тема 3. ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

1. Деньги и их функции в управлении организацией

2. Цена денег и ее изменение во времени

3. Понятие и виды финансовых рисков организации

4. Стратегия и тактика управления рисками

Основные инструменты финансового менеджмента

Важнейшими категориями хозяйственных процессов и одновременно базовыми инструментами их управления являются деньги и риски.

Именно деньги выступают главным источником формирования первоначального капитала, необходимого для создания и нормального функционирования предприятия. Они опосредуют всю его деятельность и благодаря своим свойствам могут принести дополнительные доходы либо потери. Эти возможности деньги приобретают благодаря наличию особых черт и функций.

Как известно, деньги являются всеобщим эквивалентом обмена, мерой стоимости всех товаров, средством платежа и накопления.

В управлении деятельностью предприятия функция меры стоимости используется как инструмент сравнения результатов каждой хозяйственной и финансовой операции. Вся продукция, подготовленная для реализации, выражается посредством денежных поступлений, а расходы на их получение — денежными затратами. Соответственно и конечный результат предприятия — прибыль или убытки — тоже измеряются посредством денег.

В условиях развития и становления рынка деньги являются источником приобретения всех материальных ценностей, необходимых для производства продукции или других видов деятельности, а также регулирования всех финансовых обязательств со своими работниками, партнерами, государством. Для покрытия всех расходов и своевременной оплаты платежей требуются соответствующие денежные поступления, которые должны совпадать не только по объемам необходимых средств, но и во времени. Поэтому при управлении финансовой деятельностью особое внимание уделяется денежным поступлениям, сбалансированности доходов с платежами во времени, соблюдению ликвидности и платежеспособности предприятия.

Использование денег в функции накопления зависит во многом от того, как они выполняют функции меры стоимости и средства платежа, а также от общей экономической ситуации в стране. Если падает покупательная стоимость денег и уровень инфляции является достаточно высоким, то увеличиваются риски, неопределенность развития предприятия и его текущих действий. В результате снижается заинтересованность в накоплении денежных ресурсов, увеличении резервов, осуществлении инвестиций. Деньги, обладающие постоянной покупательной способностью, являются важным условием эффективного функционирования предприятия и его развития.

Цена денег и ее изменение во времени

Сознательное и рациональное использование такого важного инструмента, каким являются деньги, требует изучения их специфических свойств, касающихся, прежде всего, определения:

· их стоимости,

· цены,

· факторов, воздействующих на изменение их величины.

Стоимость денег весьма непостоянная, изменчивая экономическая категория, подверженная частым изменениям под влиянием множества факторов. Так, в частности, на стоимость денег оказывают существенное влияние инфляционные и дефляционные процессы, уровень которых, прежде всего, отражается на покупательной способности денег. В условиях высокого роста инфляции снижается результативность хозяйственной и финансовой деятельности большинства субъектов хозяйствования, сужается сфера финансовых инвестиций.

Однако не менее сложным, но постоянным явлением становится изменение стоимости денег под влиянием временного фактора. Деньги как особый вид товара обладают свойством терять свою ценность по мере их отдаления от времени активного использования.

В задачи финансового менеджмента входит не только привлечение дополнительных доходов от умелого маневрирования и эффективного использования денег, но и их применение для оценки результативности всех хозяйственных операций, принятых финансовых решений. В связи с изменяющейся стоимостью денег многие текущие затраты и вложения неправомерно сравнивать с будущими денежными поступлениями. В таких случаях предполагаемый эффект не отражает их реальной стоимости в текущий период.

В связи с этим все принимаемые экономические решения должны учитывать фактор времени. Оценку инвестиционных проектов, движения денежных ресурсов, конечных результатов хозяйственной и финансовой деятельности целесообразно проводить исходя из текущей (настоящей) и будущей стоимости.

Определение стоимости денег и ее изменение во времени осуществляется при помощи цены денег, которая также является динамичной категорией. Цена денег появляется только на финансовом рынке в виде платы за временное использование чужого капитала, выражается она в виде процентной ставки, уплачиваемой заемщиком за приобретенные заемные средства.

На уровень цены денег влияет множество других факторов:

1. инфляционные процессы,

2. соотношение между спросом и предложением на капитал,

3. денежно-кредитная политика центрального банка,

4. уровень ставки налога на прибыль и др.

Цена денег определяется в виде простых или сложных процентов. Простые проценты исчисляются в установленном размере от неизменной суммы капитала и, как правило, увеличиваются в текущем периоде.

Особенностью исчисления сложных процентов является то, что они определяются в каждом последующем периоде от суммы первичного капитала, увеличенного на начисленные проценты за данный период времени. Таким образом, сумма процентов возрастает, поскольку каждый раз за базу для исчисления принимается сумма первичного капитала плюс проценты, начисленные, но вовремя не выплаченные. Тем самым происходит так называемая капитализация денежных средств, устанавливается их будущая стоимость в выбранном периоде времени.

Понятие и виды финансовых рисков организации

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь денежных средств или их недополучением, с потерей платежеспособности предприятия и его банкротством.

Факторы, влияющие на степень риска, можно разделить:

- на внешние факторы: политическая и экономическая ситуация в стране и за ее пределами, законодательно-правовая основа предпринимательской деятельности, налоговая система, конкуренция, стихийные бедствия и др.;

- на внутренние факторы: экономическая стратегия фирмы, степень использования ресурсов в производственно-хозяйственной деятельности, квалификация работников, качество менеджмента и др.;

- на информационный фактор, который позволяет предпринимателю сделать более точный прогноз своего бизнеса и тем самым снизить риск. В условиях неопределенности это возможно только при обладании полной и достоверной информацией.

Управление финансовыми рисками - это деятельность субъектов хозяйствования, направленная на преодоление неопределенности в бизнесе, минимизацию потерь и ошибок при разработке и принятии управленческих решений.

Основными направлениями такой работы являются:

- идентификация риска путем глубокого качественного анализа, источников (причин) риска; определения их классификаций, возможных видов для того или иного направления деятельности (или проекта);

- количественная оценка уровня риска путем определения прогнозируемых потерь (убытков) в абсолютном или относительном измерении;

- разработка стратегии и тактики управления рисками как совокупности действий менеджера по их недопущению, выявлению и нейтрализации;

- осуществление конкретных процедур по управлению рисками.

Идентификация финансовых рисков на практике сводится к изучению их видов и классификации.

1.По возможным своим последствиям коммерческие риски делятся:

- на чистые риски, которые предполагают возможность получения убытка или нулевого результата;

- на спекулятивные риски, которые выражаются в вероятности получения как положительного, так и отрицательного результата.

2. По характеру связи с покупательной способностью денег делятся:

- на инфляционные риски, которые обусловлены удорожанием сырья, материалов, других ресурсов и, как следствие, обесцениванием доходов предприятия.

- на дефляционные риски, которые обусловлены падением уровня цен, ухудшением экономических условий предпринимательства при росте дефляции.

- на валютные риски, которые представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, а также с отказом иностранного партнера рассчитаться по своим обязательствам при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

- на риски ликвидности, которые связаны с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

3. К рискам, связанным с вложением капитала (инвестиционным рискам), относятся:

- риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия. Например, прибыль не получена из-за того, что сделка не была застрахована;

- риск снижения доходности, который может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Он включает в себя следующие разновидности: процентные и кредитные риски.

4. К рискам прямых финансовых потерь относятся:

- биржевые риски, которые представляют собой опасность потерь от биржевых сделок: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и др.;

- селективные риски - это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля;

- риск банкротства.

5. По уровню финансовых потерь риски делятся на допустимый, финансовый, критический, катастрофический риск.

6. По возможности предвидения различают прогнозируемый и непрогнозируемый финансовый риск.

7. В зависимости от субъектов предпринимательской деятельности выделяют риск заемщика (он связан с неуверенностью получения должной отдачи на заемные средства, вложенные в оборот) и риск кредитора (связан с возможностью потерь в результате недобросовестного исполнения заемщиком своих обязательств).

Дата добавления: 2018-04-04; просмотров: 109; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

Мы поможем в написании ваших работ!