Оценка финансового состояния заемщика
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное
учреждение высшего образования
«Ижевский государственный технический университет имени М.Т. Калашникова»
Институт строительства и архитектуры имени В.А. Шумилова
Кафедра «ПГС»
Работа защищена с оценкой
«______»
Дата_____________
Подпись __________/___________
ОТЧЕТ
по дисциплине «Финансы, денежное обращение и ипотека»
Выполнил
Студент гр. Б 08-507-1 М.С. Усатова
16.03.20,
Руководитель
к.т.н., ст. преподаватель С.С. Иванова
Рецензия:
степень достижения поставленной цели работы____________________________________
полнота разработки темы_______________________________________________________
уровень самостоятельности работы обучающегося__________________________________
недостатки работы_____________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
Ижевск
2020
Оглавление
Введение. 3
1 ГЛАВА Анализ ликвидности баланса. 4
2 ГЛАВА Показатели ликвидности.. 6
3 ГЛАВА Функции сложного процента. 8
|
|
|
4 ГЛАВА Оценка финансового состояния заемщика. 12
5 ГЛАВА Дисконтирование денежных потоков. 16
Список литературы 18
Введение
Проблема управления платежеспособностью занимает особое место в системе финансового менеджмента любого предприятия. Отличительной чертой надежного и устойчивого предприятия является его способность отвечать по своим обязательствам вовремя и в полном объеме, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия и низкой вероятности наступления состояния банкротства.
Платежеспособность — основной показатель финансовой стабильности предприятия, отражающий его возможность оперативно отвечать по своим обязательствам, рассчитываться по долгам.
В более узком смысле платежеспособность — возможность предприятия погасить кредиторскую задолженность в краткосрочном периоде.
Основные источники информации для анализа платежеспособности:
· бухгалтерский баланс (ф. 1);
· отчет о финансовых результатах (ф. 2);
· отчет о движении денежных средств (ф. 3);
· другие формы отчетности, которые детализируют отдельные статьи баланса.
Понятие платежеспособности зачастую заменяют понятием ликвидности, так как от уровня ликвидности предприятия зависит его платежеспособность.
|
|
|
Независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, следует определять его оптимальный уровень ликвидности, поскольку недостаточная ликвидность активов может привести к неплатежеспособности или банкротству, а избыточная — к снижению рентабельности.
В целом анализ платежеспособности необходим не только руководителю — для эффективного управления и прогнозирования финансового состояния, но и кредиторам и инвесторам — чтобы определить кредитоспособность и оценить финансовую устойчивость предприятия.
Анализ ликвидности баланса
Анализ ликвидности баланса предполагает проверку соотношении активов с обязательствами по пассиву, каждые из которых группируются определенным образом: активы — по степени ликвидности, пассивы — по срочности погашения.
Главная задача при оценке ликвидности баланса — определить степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Достигается ликвидность баланса установлением тождества между обязательствами предприятия и его активами.
|
|
|
Иными словами, ликвидность баланса — это способность предприятия превратить свои активы в денежные средства для погашения своих платежных обязательств.
Рис. 1.1 «Классификация активов по степени ликвидности»
Наиболее ликвидные, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы принято считать текущими активами, так как в течение отчетного периода их значения постоянно меняются, а вот труднореализуемые, как правило, не уменьшаются.
Рис. 1.2 «Классификация пассивов по срочности возврата»
Ликвидность баланса считается абсолютной, если выполняются все следующие тождества:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Оценим ликвидность баланса на примере производственного предприятия ООО «Альфа», занимающегося ремонтом и обслуживанием автомобильных агрегатов (табл. 1).
Таблица 1 Бухгалтерский баланс ООО «Альфа» за 2013–2016 гг.
| АКТИВ | Код показателя | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. |
| I. Внеоборотные активы | |||||
| Нематериальные активы | 1110 | 2 | 2 | 3 | 3 |
| Основные средства | 1120 | 95 | 743 | 5604 | 5290 |
| Доходные вложения в материальные ценности | 1160 | 0 | 0 | 0 | 403 |
| Финансовые вложения | 1170 | 8 | 8 | 8 | 8 |
| Прочие внеоборотные активы | 1190 | 0 | 0 | 814 | 0 |
| Итого по разделу I | 1100 | 105 | 753 | 6429 | 5704 |
| II. Оборотные активы | |||||
| Запасы | 1210 | 5831 | 17 083 | 16 774 | 601 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 1220 | 121 | 27 | 14 | 77 |
| Дебиторская задолженность | 1230 | 18 167 | 4093 | 26 158 | 29 286 |
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 1250 | 418 | 1956 | 3917 | 33 215 |
| Итого по разделу II | 1200 | 24 537 | 23 159 | 46 863 | 63 179 |
| БАЛАНС | 1600 | 24 642 | 23 912 | 53 292 | 68 883 |
| ПАССИВ | |||||
| III. Капитал и резервы | |||||
| Уставный капитал | 1310 | 100 | 100 | 100 | 125 |
| Резервный капитал | 1360 | 15 | 15 | 15 | 15 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1370 | 1637 | 2826 | 12 757 | 22 002 |
| Итого по разделу III | 1300 | 1752 | 2941 | 12 872 | 22 142 |
| IV. Долгосрочные обязательства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Итого по разделу IV | 1400 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| V. Краткосрочные обязательства | |||||
| Заемные средства | 1510 | 10 011 | 2012 | 650 | 4350 |
| Кредиторская задолженность | 1520 | 12 879 | 18 959 | 39 770 | 42 391 |
| Итого по разделу V | 1500 | 22 890 | 20 971 | 40 420 | 46 741 |
| БАЛАНС | 1700 | 24 642 | 23 912 | 53 292 | 68 883 |
|
|
|
Результаты группирования активов и пассивов по годам представлены в табл. 2.
Таблица 2 Анализ ликвидности баланса ООО «Альфа»
| Показатель | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. |
| А1 | 418 | 1956 | 3917 | 33 215 |
| А2 | 18 167 | 4093 | 26 158 | 29 286 |
| А3 | 5952 | 17 110 | 16 788 | 678 |
| А4 | 97 | 745 | 6421 | 5696 |
| П1 | 12 879 | 18 959 | 39 770 | 42 391 |
| П2 | 10 011 | 2012 | 650 | 4 350 |
| П3 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| П4 | 1752 | 2941 | 12 872 | 22 142 |
Вывод: условие ликвидности баланса не выполняется ни за один год из анализируемых, причем не выполняется всегда одно и то же неравенство — А1> П1. Предприятие испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах, следовательно, нельзя говорить об абсолютной ликвидности баланса.
| 2015 г | 2016 г |
| А1=3917< П1=39770 | А1=33215< П1=42391 |
| А2=26158> П2=650 | А2=29286> П2=4350 |
| А3=16788> П3=0 | А3=678> П3=0 |
| А4=6421> П4=12872 | А4=5696> П4=22142 |
Показатели ликвидности
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и относительные показатели.
| Коэффициент текущей ликвидности | |||
|
| 2015г | 2016г | |
| Кт.л | 1,159401286 | 1,351682677 | |
| ВЫВОД: Предприятие платежеспособно | |||
| Коэффициент быстрой ликвидности | |||
| Кб.л | 0,744062345 | 1,337177211 | |
| ВЫВОД: Ликвидные средства покрывают краткосрочную задолженность | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | |||
| Ка.л | 0,096907472 | 0,710618087 | |
| ВЫВОД: так как коэффициент за 2015 год меньше 0,2 из этого следует, что предприятие за 2015 год не имеет возможность быстро погасить кредиторскую задолженность. Но в 2016 г такая возможность появляется. | |||
| Коэффициент общей ликвидности | |||
| Ко.л. | 0,549504926 | 1,078431989 | |
| ВЫВОД: так как коэффициент за 2015 год меньше 1 из этого следует, что предприятие за 2015 год не имеет возможность закрыть свои долговые обязательства. Но в 2016 г такая возможность появляется. | |||
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | |||
| Коб.ср. | 0,137656573 | 0,260308014 | |
| ВЫВОД: за 2015 и 2016 года предприятие обладает достаточным количеством собственных средств. | |||
| Коэффициент манёвренности функционального капитала | |||
| К.маневрен. | 2,605618501 | 0,041245894 | |
| ВЫВОД: Тенденция положительная, так как показатель коэффициента уменьшается. | |||
Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности в 2015–2016 гг. непрерывно растет, что говорит о хорошей тенденции развития предприятия.
В 2015 и 2016 гг. значения показателей абсолютной ликвидности достигли нормативного значения.
В 2015 г. ежедневно подлежали погашению 10 % краткосрочных обязательств, а в 2016 — 70 %, что является очень хорошим показателем.
Значение коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о том, что предприятие способно погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.
На протяжении всего исследуемого периода растет значение коэффициента текущей ликвидности (показывает превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас для компенсации убытков — на данном предприятии этого запаса достаточно для покрытия убытков).
Функции сложного процента
Во время проведения разного рода финансовых расчетов нередко приходится решать задачи как по формированию денежных потоков с заданными характеристиками, так и по определению их стоимости. Чтобы облегчить такие расчеты, стандартизировать их, используют специальные функции сложного процента, отражающие изменения в стоимости денежной единицы за определенный период времени.
1. Накопленная сумма единицы
С помощью этой функции определяется величина будущей стоимости денежной единицы (S) через определенное количество периодов (n) при сложном проценте (i).
где P – начальная сумма;
Пример: получен кредит 105 400 000,000 руб. сроком на 5 лет под 15% годовых с начислением процентов раз в полгода. Необходимо вычислить сумму, которая подлежит возврату.
Решение:
А) определяем количество периодов: n =2ˑ5=10 (количество полугодий в году умножается на общее количество лет кредитования).
Б) Определяем полугодовую процентную ставку по вкладу: i =15:100:2=0,075%
где 15 – фиксированная процентная ставка,
2 – количество периодов начислений в году.
В) подставляем данные в основную формулу: 105 400 000,000ˑ(1+0,075)10=217 124 000,000 руб.
2. Накопление единицы за период.
Определяет, насколько возрос сберегательный счет, предполагающий регулярные платежи со стороны вкладчика, на который по истечении каждого периода начислялись проценты.
где М – размер регулярного платежа.
Пример: необходимо определить будущую стоимость производимых регулярно ежемесячных платежей в размере 2 378 993 руб в течении 5 лет при ставке 15% и ежемесячном накоплении.
Решение:
А) Определяем количество периодов: n =12ˑ5=60 (количество месяцев в году умножается на общее количество лет кредитования).
Б) Определяем процентную ставку по вкладу: i =15:100:12=0,0125%
где 15 – фиксированная процентная ставка,
12 – количество периодов начислений в году.
В) Подставляем данные в формулу: S = 2 378 993 ˑ ((1+0,0125)60-1/0,0125)=210 683 620 руб.
3. Фактор фонда возмещения.
Показывают размер взноса, которую необходимо периодически вносить на депозит, чтобы к наступлению времени накопить с помощью сложного процента желаемую сумму.
Пример: определить размер ежемесячного взноса в банк при фиксированной процентной ставке 15% годовых для приобретения делового центра стоимостью 116 млн руб через 10 лет.
Решение:
1. Количество периодов: n =12ˑ10=120
2. Месячная п/с по вкладу: i =15:100:12=0,0125%
3. Применяем основную формулу: М =((116 000 000ˑ0,0125)/ (1+0,0125)120-1))= 426 470, 588 руб
4. Текущая стоимость единицы.
Показывает текущую стоимость суммы, полученной единовременно в будущем.
Пример: какой является текущая стоимость 426 470,58 рублей, которые по истечении 5-го года при 15% годовых и при годовом начислении процента.
Решение:
А) Количество периодов: n =5
Б) Процентная ставка: i =15:100=0,15%
В) Применяем формулу: St = ((426 470,58)/ (1+0,15)5)=212 174,42 руб
5. Текущая стоимость аннуитета.
Показывает стоимость равномерного потока платежей на сегодняшний день (аннуитета). Первое поступление в этом потоке осуществляется в конце периода, а последующие – в конце каждого из последующих периодов.
Пример: необходимо определить величину кредита, в погашение которого ежеквартально вносится по 2 378 993 руб течении 5 лет при ставке 15%.
Решение:
А) количество периодов: n =6ˑ5=20
Б) Квартальная процентная ставка: i =15:100:5=0,03%
В) Применяем формулу: S = (2 378 993ˑ ((1+0,03)-20)/0,03 = 43 614 871,7 руб.
6. Взнос на амортизацию единицы.
Показывает размер равновеликого периодического платежа, необходимого для полной амортизации займа, по которому выплачивается процент.
Пример: в каком размере необходимо вносить ежемесячные платежи по самоамортизирующемуся кредиту в 105 000 000 рублей, предоставленному на 5 лет при годовой ставке 15%.
Решение:
А) количество периодов: n =12ˑ5=60
Б) месячная процентная ставка: i =15:100:12=0,0125%
В) Применяем формулу: М=(105 000 000ˑ0,0125)/ (1-(1+0,0125)-60)=2 625 000 руб
Оценка финансового состояния заемщика
В качестве критериев оценки финансового состояния Заемщика используются следующие показатели:
· финансовая устойчивость;
· ликвидность (платежеспособность);
· финансовые результаты (прибыль, убыток);
· денежный поток на срок кредитования.
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношение собственного и заемного капитала клиента, чем выше доля заемного капитала в общем капитале Клиента, тем ниже кредитоспособность клиента.
1. Коэффициент финансовой независимости (К 1 ) рассчитывается как отношение капитала и резервов организации к итогу баланса и характеризует независимость предприятия от заемного капитала.
Расчет:
К 1 (за 2015) = (12757) / (50 643) = 0,2519
К 1 (за 2016) = (22002) / (78298) = 0,281
где: 12757(22002) – капитал и резервы (раздел 3 пассива баланса);
50 643(78298) – валюта баланса.
С учетом сложившихся экономических условий и практики кредитования Банком в качестве оптимальных признаются следующие значения коэффициента:К1>=0,3 (Посреднические предприятия и предприятия оптовой и розничной торговли).
Таким образом, можно сделать вывод о том, что увеличение указанного коэффициента в динамике 2015-2016 гг. является благоприятным фактором для повышения финансовой независимости предприятия.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) – отношение разности по статьям: капиталы и резервы организации и внеоборотные активы к оборотным активам. Указанный коэффициент характеризует наличие собственных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
Расчет:
К 2(за 2015) = (12757-6429) / (39170) = 0,16
К 2(за 2016) = (22002– 5704) / (33215) = 0,49
где: 12757(22002) – капитал и резервы (раздел 3 пассива баланса);
6429 ( 5704 ) – внеоборотные активы (раздел 1 актива баланса);
стр. 1200 – оборотные активы (раздел 2 актива баланса).
По имеющимся данным можем сделать вывод о том, что увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в динамике является благоприятным фактором для финансового положения предприятия.
Дата добавления: 2022-11-11; просмотров: 27; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!