Анализ платежеспособности предприятия
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Анализ ликвидности предприятия
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых из иной формы в денежную соответствует сроку погашения обязательств. Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных активов в объеме, теоретически достаточном для расчетов по всей совокупности краткосрочных обязательств, пусть даже с нарушением установленных сроков их погашения.
Существует 2 способа оценки ликвидности предприятия.
1. Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, и обязательств по пассиву, сгруппированных по степени срочности их погашения.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.
|
|
|
Группировка статей актива:
А1 - наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Они могут быть использованы для погашения текущих обязательств немедленно;
А2 - быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.
Для ее обращения в наличные денежные средства требуется определенное время;
А3 - медленно реализуемые активы: запасы, НДС по приобретенным ценностям; прочие оборотные активы.
А4 - труднореализуемые активы: долгосрочная дебиторская задолженность, внеоборотные активы.
Они предназначены для использования в хозяйственной деятельности предприятия в течение продолжительного периода. Их обращение в денежные средства встречает серьезные трудности.
Первые три группы активов относятся к текущим активам, так как могут постоянно меняться в течение текущего хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем активы, входящие в четвертую группу.
В зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы предприятия группируются во взаимосвязи с соответствующими группами актива следующим образом:
Группировка статей пассива:
П1 - наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства;
|
|
|
П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства; краткосрочные оценочные обязательства;
П3 - долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства;
П4 - постоянные пассивы: собственные средства (капитал и резервы), доходы будущих периодов.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4.
При несовпадении хотя бы одного условия, баланс не является абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
2. Анализ проводится на основе показателей ликвидности. При этом используется прием сравнения фактического уровня показателей с их нормативными значениями, а также в динамике (со значением в прошлом периоде).
Различают 3 основных показателя ликвидности:
1. Коэффициент текущей ликвидности
показывает достаточность у предприятия оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств; характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных запасов.
|
|
|
ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
Нормативное значение показателя ≥ 2.
Минимально допустимое значение - 1 (если < 1, то предприятие является банкротом).
2. Коэффициент срочной ликвидности
отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
ДС – денежные средства
КФВ – краткосрочные финансовые вложения
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность
Нормативное значение - ≥ 1.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.
Нормативное значение - 0,2-0,5.
В качестве меры ликвидности и инвестиционной привлекательности выступает чистый оборотный капитал (ЧОК) или рабочий капитал, который представляет собой превышение текущих активов над текущими обязательствами.
|
|
|
ТА – текущие активы;
ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность;
З – запасы;
ТО – текущие обязательства;
КЗС - краткосрочные заемные средства;
КЗ - кредиторская задолженность.
ЧОК отражает наличие собственных оборотных средств, которые направляются, прежде всего, на формирование производственных запасов. Недостаточная величина ЧОК для формирования производственных запасов может привести к появлению зависимости от кредиторов, а, в конечном счете, к остановке производства. Соответственно, при этом очень низка инвестиционная привлекательность.
Анализ платежеспособности предприятия
Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно погашать платежи по своим краткосрочным обязательствам при бесперебойном осуществлении производственной деятельности.
В ходе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность.
Определение текущей платежеспособности осуществляется по данным баланса. При этом сопоставляют сумму платежных средств и срочные обязательства. Превышение платежных средств над внешними обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия.
Для оценки уровня платежеспособности необходимо сумму платежных средств сравнить с краткосрочными обязательствами.
К платежным средствам относятся:
- денежные средства на банковских счетах и в кассе;
- финансовые вложения
дебиторская задолженность, в той части, которая не вызывает сомнения в погашении.
К краткосрочным обязательствам относятся:
- краткосрочные заемные средства;
- кредиторская задолженность.
Нормативное значение коэффициента текущей платежеспособности равно 1.
О неплатежеспособности предприятия косвенным образом могут свидетельствовать:
- отсутствие денежных средств на счетах и в кассе
- наличие просроченной задолженности по кредитам и займам
- наличие задолженности финансовым органам;
- нарушение сроков выплаты заработной платы и т.д.
Также для оценки используется коэффициент текущей платежной готовности, который показывает возможности своевременного погашения кредиторской задолженности. При этом исходят из того, что кредиторскую задолженность в первую очередь должна покрыть дебиторская, а в недостающей части – денежные средства на расчетном счете и в кассе предприятия. Он определяется так:
РС – расчетный счет.
Если дебиторская задолженность выше кредиторской, то это означает, что предприятие имеет свободные денежные средства (значение показателя больше 1).
Для характеристики перспективной платежеспособности используется коэффициент чистой выручки. Он характеризует долю свободных денежных средств в поступившей выручке, которые предприятие может использовать для погашения внешних обязательств или инвестировать в основной капитал.
А – сумма амортизации имущества за анализируемый период;
ЧП – чистая прибыль;
Вп – выручка от продажи.
Чем больше значение коэффициента чистой выручки, тем выше инвестиционная привлекательность предприятия.
Для оценки перспективной платежеспособности (более одного года) большое значение имеет способность предприятия зарабатывать, т.е. постоянно получать прибыль от своей деятельности в будущие периоды, которая оценивается коэффициентом достаточности денежных средств:
С – себестоимость продаж;
КР – капитальные расходы;
ВД – выплаченные дивиденды;
ПОС – прирост оборотных средств.
Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. причинами неплатежеспособности могут быть:
− невыполнение плана производства и реализации;
− увеличение себестоимости продукции;
− невыполнение плана прибыли;
− недостаточность собственных источников самофинансирования;
− больший удельный вес налогов с общей суммы валового дохода предприятия в сравнении с планом;
− нерациональное использование оборотного капитала;
− отвлечение средств в дебиторскую задолженность.
Анализ чистых активов
Величина чистых активов организации характеризует наличие активов, которые не обременены обязательствами. Она практически соответствует размеру собственного капитала организации и тем самым характеризует уровень защищенности интересов кредиторов, банков и других заимодавцев.
Показатель чистых активов важно знать учредителям организации, так как чистые активы – это та часть имущества, которая окажется в их распоряжении после ликвидации фирмы (вначале удовлетворяются требования всех сторонних кредиторов).
Необходимость определения стоимости чистых активов связана со статьями 90, 99 и 114 первой части Гражданского кодекса РФ, федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», федеральным законом от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», которые содержат положения, связанные с чистыми активами.
Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
− внеоборотные активы;
− оборотные активы, за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
− долгосрочные обязательства;
− краткосрочные обязательства, за исключением доходов будущих периодов.
Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала (для ОАО – 1000 МРОТ, ЗАО – 100 МРОТ (МРОТ для этих целей 100 руб.), для ООО – 10 000 руб.), общество подлежит ликвидации.
Дата добавления: 2022-01-22; просмотров: 25; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!