Стратегия формирования инвестиционных ресурсов.
Стратегия формирования инвестиционных ресурсов сложный творческий процесс, основанный на прогнозировании конъюнктуры рынка. При формировании стратегии идет поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений. Сложность формирования инвестиционных стратегий в том, что она постоянно корректируется с учетом меняющихся условий. предпосылкой является базовая стратегия сложный творческий процесс, основанный на прогнозировании конъюнктуры рынка. при формировании стратегии идет поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений. сложность формирования инвестиционных стратегий в том, что она постоянно корректируется с учетом меняющихся условий. предпосылкой является базовая стратегия экономического развития. стратегия подчинена стратегии и должна с ней согласовываться по уели и по развитию. стратегия - главный фактор развития компании в соответствии с избранной фирмой базовой стратегии. процесс формирования стратегии состоит из этапов:
1.определение периода формирования стратегии (зависит от предсказуемости развития экономики в целом, необходимо учитывать продолжительность периода базовой стратегии, отраслевую принадлежность и размер фирмы)-
2. формирование стратегических целей инвестиционной деятельности (исходит из целей базовой стратегии. могут быть сформированы в виде обеспечения прироста капитала, в виде роста прибыльности инвестиций, в виде изменения пропорций в формах реального и финансовых инвестиций и т.д.) –
|
|
|
3. разработка наиболее эффективных путей
реализации стратегических целей инвестиционной деятельности.
Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности (базируется на системе целей этой деятельности. решаются задачи: определяется соотношение различных форм инвестирования на отдельных этапах инвестирования, определяется отраслевая и региональная направленность инвестиционной деятельности. это важный элемент финансовой стратегии. обеспечивает бесперебойную реализации стратегических целей инвестиционной деятельности. Разработка стратегии (осуществляется по этапам: прогнозирование потребности в объеме ресурсов, изучение возможности формирования источники из разных ресурсов, от реализации стратегических целей инвестиционной деятельности
4. конкретизация инвестиционной стратегии по периодам ее реализации (определяет последовательность и сроки достижения отдельных целей, и обеспечивается внешняя и внутренняя синхронизация инвестиционной стратегии с базовой стратегией фирмы. внутренняя заключается с синхронизацией отдельных направлений инвестиций между собой)-
|
|
|
5. оценка разработанной инвестиционной стратегии (определяется на базе следующих критериев: согласованность стратегии инвестирования с базовой, внутренняя сбалансированной стратегии с базовой стратегией фирмы. внутренняя заключается с синхронизацией отдельных направлений инвестиций между собой).
БИЛЕТ № 19
Страхуемые и нестрахуемые (форс-мажорные) риски. Основные способы страхования рисков.
Большинство чистых рисков (но не все из них) подлежат страхованию; спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются.
Нестрахуемый риск - это риск, страхования которого избегает большинство страховых компаний из-за того, что вероятность связанных с ним убытков почти непредсказуема. Можно купить страхование от стихийного бедствия, таких как наводнение или землетрясение. Но страховые компании всегда неохотно, если не сказать больше, рассматривают возможность сотрудничества в тех случаях, когда риск связан с акциями правительства или общей экономической ситуацией. Такие неопределенные факторы, как изменения законодательства и экономические колебания, выходят за рамки страхования. Иногда нестрахуемые риски становятся страхуемыми, когда набирается достаточно данных для точной оценки предстоящих убытков. Изначально страховые компании неохотно страховали авиапассажиров, но десятилетие спустя этот риск стал предсказуемым. К нестрахуемым рискам относятся:
|
|
|
1. Рыночные риски - факторы, которые могут привести к потере собственности или дохода, такие как: сезонные или циклические изменения цен; безразличие потребителей; изменения моды; конкурент, предлагающий более высококачественный товар.
2. Политические риски - опасность возникновения таких событий, как: смена правительства; война; ограничения свободной торговли; необоснованные или чрезмерные налоги; ограничения свободного обмена валюты.
3. Производственные риски - опасность таких факторов, как: неэкономическая работа оборудования; нехватка сырьевых ресурсов; необходимость решать технические проблемы; забастовки, прогулы,
трудовые конфликты.
4. Личные риски - опасность таких факторов, как: безработица; бедность вследствие развода, недостатка образования, отсутствия возможности получить работу или потери здоровья на военной службе. Страхуемый риск - это риск, уровень допустимых убытков для которого легко определим, и потому страховая компания готова их возместить.
|
|
|
К страхуемым рискам относятся:
1. Имущественные риски - опасность возникновения убытков от бедствия, которые приводят к: прямой потере собственности; косвенной потере собственности.2. Личные риски - опасность возникновения потерь в результате: преждевременной смерти; нетрудоспособности; старости.
3. Риски, связанные с юридической ответственностью - опасность
возникновения потерь из-за: пользования автомобилем; пребывания в здании; рода занятий; производства товаров; профессиональных
ошибок.
Среди различных методов управления риском выделяется страхование. Страхование как составная финансовой системы способствует стабилизации экономики.
Страхование рисков откосится к мероприятиям компенсационного характера. Оно компенсирует ущерб (или его часть) в денежной форме, но не возмещает утраченных товарно-материальных ценностей, и тем самым не может полностью устранить ход процесса воспроизводства. К мероприятиям компенсационного характера также относятся самострахование и кредиты банка. Каждый из трех методов имеет свои достоинства и недостатки. Поэтому хозяйствующий субъект использует их в совокупности или в определенной комбинации. Самострахование - механизм, с помощью которого компания страхует сама себя, самостоятельно накапливая средства для покрытия убытков. Самострахование позволяет в критический момент иметь не деньги, а товарно-материальные ценности (например, запасы семян определенного сорта и кондиции); но оно имеет ярко выраженные экономические границы, с его помощью не могут быть компенсированы большие убытки, так как средства, которые предприятие может отвлечь из оборота в резерв, не беспредельны. Тем не менее, страхование позволяет уменьшить зависимость общественного производства и отдельного товаропроизводителя от непредвиденных неблагоприятных событий и представляет собой выработанный обществом в ходе исторического развития специальный социально-экономический механизм для борьбы с нарушениями общественного производства. В западной экономической науке существует теория, согласно которой страхование определяется как регулятор общественного производства, обеспечивающий динамическую стабильность системы хозяйства путем выравнивания возникающих отклонений.
В основе страхования лежит страховой риск.
Страховой риск - это неоднозначное понятие, но чаще всего под ним понимается вероятность наступления ущерба. Риск является объективной предпосылкой возникновения страховых отношений: если нет риска - нет и потребности в страховании. Однако не всякий риск может лечь в основу страховых отношений. Застрахован может быть лишь тот риск, по которому можно оценить вероятность наступления страхового
случая, определить размер возможного ущерба и исчислить эквивалентную страховую премию.
Страховой риск - определенное событие, на случай которого проводится страхование и которое имеет признаки вероятности случайности наступления.
Страховой случай-событие, предусматриваемое договором
страхования или законодательством, которое произошло и с наступлением которого возникает обязанность страховщика осуществить выплату страховой суммы (страхового возмещения) страхователю, застрахованному или другому третьему лицу
Один из методов страхования рисков – хеджирование. Рассмотрим определение.
Хеджирование - это метод страхования рисков. Как страхование по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности. Контракт на страхование называется хедж. Существуют две операции хеджирования: на повышение, на понижение. Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар. Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает осуществить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем.
Опцион и срочный контракт отличаются тем, что при опционе инвестор
может реализовать или не реализовать свое право в зависимости от своего
желания, которое определяется обстоятельствами. Если продажная цена снизится вопреки ожиданиям, инвестор не будет реализовать свое право. В этом случае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил в виде гонорара маклеру при заключении с ним контракта. Опционный контракт более безопасный (менее рискованный) способ спекуляции по сравнению со срочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару маклеру. Хеджирование помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности воспользоваться благоприятным изменением цены. При операциях хеджирования риск не исчезает, но он меняет своего носителя.
Дата добавления: 2021-12-10; просмотров: 42; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!