Как изменится величина платежа (см.условия пред. Пункта), если плата за кредит уменьшится?
· уменьшится, так как…
· увеличится, так как…
· не изменится, так как…
Ответ:увеличится, так как при уменьшении ставки, дисконтированная сумма будет больше.
4. Какие недостатки присущи методам, основанных на повторении исходных данных?
Методы, основанные на повторении исходных проектов, подразумевают распространение исходных условий на будущее, что не всегда является корректно
А) не всегда можно сделать точную оценку продолжительн. Исходного проекта
Б) не очевидно, что проект может быть повторен несколько раз
В) условия реализ. Могут изменяться
Какие методы могут применяться для сравнительной оценки инвестиционных проектов разной продолжительности (приведите формулы). При каких условиях будут справедливы эти методы.
А) метод цепного повтора в рамках общего срока действия проекта
NPV(t;n) = NPV(t) * (1 + 1/(1+i)^t + 1/(1+i)^2t + …+ 1/(1+i)^(N-t))
t – продолж-ть проекта.
N – наименьшее общее кратное сроков сравниваемых проектов.
n число повторений исходного проекта
Б) метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов
NPV(t; бесконечность)= NPV(t) * (1+i)^t/((1+i)^t – 1).
Является модификацией предыдущего метода и применяется, если проекты значительно различаются по срокам
В) метод эквивалентного аннуитета
1) рассчит-ся NPV однократной реализ-ции проекта;
2) находим эквивалент-й срочный аннуитет;
3) предполагая, что найденный аннуитет м/б заменён бессроч-м аннуитетом с той же самой величиной аннуитетного платежа, рассчит-м настоящую ст-ть бессроч-го аннуитета.
|
|
|
Как может учитываться инфляция при оценке инвестиционного проекта?
· Расчет в прогнозных (номинальных) ценах
· Расчет в постоянных (текущих, реальных) ценах
Если все составляющие ДП подвержены одинаковой инфляции, то результат будет одинаков.
Общее правило: Номинальные потоки дисконтир-ся по номин-й ставке, реальные (суммы в потоке уже с учётом инфл-ии) – по реальной.
S*(1+iном), S – сумма денег, (1+iном) – номинальная ставка. Инфляция не учитывается.
S*(1+iном)/(1+инфл.) = S*(1+iреал.) =>
(1+iном)/(1+инфл.) = 1+iреал – формула Фишера.
iреал = (1+iном)/(1+инфл.) – 1.
iном. = iреал. + инфл. + iреал.*инфл.
М
.
Метод оценки инвестиционных проектов «кумулятивный срок окупаемости проекта» (отметьте правильное).
· Не учитывает влияние доходов последних периодов
· Обладает свойством аддитивности
· Сильно зависит от ставки дисконтирования
· Прост в применении
· Все ответы неверны
Может ли применяться для сравнительной оценки инвестиционных проектов «метод аннуитета».
· да (объясните каким образом)
· нет (объясните почему)
Ответ: да, так как, рассчитав аннуитет, мы можем посчитать денежный доход от проекта за период, соответственно м посчитать и доход от проекта в целом. Аннуитет – это частный случай NPV, который используют для сравнения. Например, если NPV равны, а условия разные (ДП и I), то можно сравнить по аннуитету.
|
|
|
Н
Напишите формулу нахождения скорректированного денежного потока для модели учета налогов «модель ставки процента».
ДПскорр = ДПнескорр – (ДПнескорр -А +/-П)*t
П- выплаченные или полученные проценты, t – ставка налога
2.Некто хочет взять кредит и погасить долг четырьмя ежегодными платежами по 1000 каждый (первый платеж ожидается через год). Плата за кредит 10%. Чему должны быть равны годовые платежи, если первый произойдет немедленно (но платежей все равно будет четыре).
1000/1.1 = 909.
3. Назовите признаки, по которым могут быть классифицированы инвесторы
· по организационно-правой форме
· по направлению основной деятельности
· по форме собственности инвестированного капитала
· по менталитету инвестиционного поведения
· по целям инвестирования
· по принадлежности к резидентам
4. Назовите методы, используемые при оценке проектов с разными сроками
· метод цепного повтора в рамках общего срока действия
|
|
|
· метод бесконечного цепного повтора
· метод эквивалентного аннуитета
Назовите предпосылки для метода индекса рентабельности инвестиций (PI)
· несколько инвестиционных проектов с равными NPV
· если существует бесконечное множество проектов
· если проекты делимы
О
1. Объясните, почему при построении полного финансового плана сальдо поступлений и платежей все года, кроме последнего, должно быть равно нулю?
Так как Сальдо платежей и поступлений последнего года образуют конечное состояние инвестора.
Так же одна из предпосылок составления финансового плана то, что у нас 2 критерия, которые можно рассматривать : величину конечного состояния инвестора и величину потока доходов, направленные на выплаты собственникам капитала, и поэтому все положительные ДП должны быть равны всем отрицательным.
Дата добавления: 2018-02-18; просмотров: 542; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!