Источники финансирования воспроизводства основных средств.

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственныеи заемныe.

Воспроизводство имеет две формы:

1. простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

2. расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое пере вооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

К источникам собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

· амортизация;

· износ нематериальных активов;

· прибыль (чистый доход), остающаяся в распоряжении предприятия.

· средства фонда накопления;

· средства резервного фонда

· уставный капитал.

K заёмным источникам финансирования воспроизводства основных средств относятся:

· кредиты банков;

· заемные средства других предприятий и организаций;

· долевое участие в строительстве;

· финансирование из бюджета;

· финансирование из внебюджетных фондов.

Тема 4 Оборотный капитал корпораций

Экономическое содержание оборотного капитала корпораций.

Классификация оборотного капитала.

Источники финансирования формирования оборотного капитала.

Определение потребности корпораций в оборотном капитале.

Показатели эффективности использования оборотного капитала и пути ускорения его оборачиваемости.

Понятие и состав оборотных средств. В практике хозяйствования оборотные средства выступают в виде оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные производственные фонды- сырье, материалы, комплектующие, расходы будущих периодов, инструменты, незавершенное производство. Оборотные фонды обращения- готовая продукция, денежные средства, средства в расчетах, дебиторская задолженность. Особенность оборотных средств заключается в том, что они являются совокупностью фондов производства и фондов обращения, они постоянно меняют свою первоначальную вещественную форму и осуществляют некий оборот. Оборотные средства начинаются с денег, вложенных в основной капитал (Д), и заканчиваются деньгами, вырученными от реализации продукции (Д¹):

Д - производственные запасы - незавершенное производство - готовая продукция - Д'.

Две составные части оборотных средств обслуживают производственный процесс по-разному. Оборотные производственные фонды обеспечивают процесс производства и составляют в общей структуре от 70 до 80%. Фонды обращения связаны со сферой сбыта, формированием денежных средств, расчетами (от 30 до 50%).

Оборотные производственные фонды подразделяются:

• 60% - производственные запасы;

• ~ 20% - расходы будущих периодов и другие элементы.

Фонды обращения подразделяются:

• готовая продукция - 11 - 15%;

• денежные средства - 9 - 5%.

Формирование оборотных средств.^ Оборотные средства представляют собой определенную сумму денежных средств. Для того, чтобы знать, сколько же нужно корпорации оборотных средств, их объемы нормируют и определяют сумму нормируемых оборотных средств.

К нормируемым оборотным средствам относятся:сырье и материалы, комплектующие и полуфабрикаты, топливно-технологическое сырье и незавершенное производство, а также готовая продукция на складе.

Не нормируются:товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность, средства в расчетах.

Нормирование оборотных средств - процесс сложный, трудоемкий, учитывающий влияние многочисленных факторов (цены, тарифы, длительность технологического цикла, формы расчетов и многое другое). Процесс нормированиясостоит из нескольких этапов:

1. Определение нормо-запасов в днях по группам товарно-материальных ценностей. Норма запаса в дняхскладывается из: транспортного запаса (время нахождения товарно-материальных ценностей в пути), текущего запаса (запаса, необходимого для нормального процесса производства между двумя поставками, этот запас устанавливается в размере 50% от транспортного), технологического запаса (подготовка сырья, материалов, комплектующих к производству) и страхового запаса.

2. Определение частных нормативов по конкретным группам товарно-
материальных ценностей путем умножения норматива в днях на норму расхода
определенного запаса, необходимого для изделия (в натуральном выражении).

3. Пересчет частных нормативов в денежные средства.

4. Суммирование частных нормативов в общий норматив оборотных средств.
Расчеты на нормирование оборотных средств ведутся по кварталам (за основу берется IV квартал прошедшего года).

Источники покрытия и показатели использования оборотныхсредств. Практика западных фирм показывает, что одним из важнейших направлений деятельности финансовой службы является работа по управлению оборотными средствами. Известно, что помимо нормируемых оборотных средств у предприятия возникает сезонная и текущая потребностьв дополнительных оборотных средствах.

Принципы по финансированиюэтих направлений.

1. Минимальный или оптимальный размер оборотных средств финансируется за
счет собственных источников.

2. Сезонные или дополнительные (текущие) потребности в оборотных средствах
покрываются за счет заемных источников.

Источники покрытия оборотных средств: часть уставного капитала, паевые взносы, бюджетные субсидии.

1. Долгосрочные банковские кредиты.

2. Для прироста нормируемых оборотных средств используется прибыль предприятия.

3. Временно свободные средства предстоящих платежей: в бюджет, поставщикам (эти
средства можно использовать для частичного покрытия оборотных средств).

4. Краткосрочный заемный капитал.

5. Текущая кредиторская задолженность: коммерческий кредит и кредиторская задолженность как таковая.

Особое внимание с точки зрения формирования оборотных средств имеют следующие компоненты:

• производственные запасы;

• дебиторская задолженность;

• денежные активы.

Принципы формирования производственных запасов:

• четкое определение нормативов по производственным запасам;

• минимум затрат на обслуживание текущих запасов;

• систематическое вовлечение запасов в годовой оборот;

• реальное отражение запасов в себестоимости продукции в условиях инфляции.
В условиях инфляции выработана практика расчетов запасов.

1) ПРО (первый пришел, первый ушел) - стоимость запасов оценивается по ценам первичных закупок, тем самым себестоимость продукции несколько снижается, а прибыль получается выше.

2) LIFO - запасы списываются с производства по ценам последних закупок. Этот метод позволяет получить реальную оценку, себестоимость повышается, прибыль снижает-

Дебиторская задолженность. В управление дебиторской задолженностью входит следующее:

• необходимо оценить размер дебиторской задолженности и ее удельный вес в
общей сумме оборотных активов;

• желательно иметь картотеку дебиторской задолженности по возрастным группам в днях;

• необходимо рассчитать средний период погашения дебиторской задолженности;

• дебиторская задолженность разбивается на

• нормальную, просроченную и безнадежную.

Управление денежными активами. С точки зрения финансового менеджмента управление денежными активами - управление платежеспособностью. Платежеспособность на предприятии обеспечивается следующим.

1. Наличие средств на расчетном счету, в кассе, денежные средства в националь
ной валюте.

2. Валютный счет.

3. Вложение средств в высоколиквидные ценные бумаги.

4. Депозиты в банке.

Управление денежными активами включает в себя следующие расчеты:

• некий минимум денежных средств;

• расчет среднего остатка денежных средств, обеспечивающего платежеспособность (в месяц, квартал, год);

• оборачиваемость денежных активов;

• расчет коэффициентов платежеспособности.

Показатели использования оборотных средств.

Доля оборотных средств в активах корпорации:

Текущие активы (т. е. I и II разделы баланса) Все хозяйственные средства + все активы (I, II и III разделы баланса).

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств. (количество оборотов в год) Выручка от реализации.

-------------------------

Норматив оборотных средств.

3. Длительностьоборота

К элементу «Прочие затраты» относят налоги, сборы, отчисления в специальные внебюджетные фонды, производимые в соответствии с установленным законодательством Экономическое содержание оборотного капитала корпораций

Оборотные средства (оборотный капитал) - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла.

Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.

Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 1525; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 6 7 8 9 101112 13 14 15 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!