Тема 9. Собственный капитал корпорации
Состав и структура собственного капитала корпорации
Основу финансового потенциала корпорации составляет образованный ею собственный капитал, включающий следующие элементы:
уставной капитал;
собственные акции, выкупленные АО у их владельцев для последующего аннулирования или перепродажи;
резервный капитал;
добавочный капитал;
нераспределенная прибыль;
целевое финансирование;
Пополнение оборотных средств, авансируемых корпорацией на возобновление прямого цикла, может осуществляться за счет собственных источников, полученных корпорацией в процессе ее деятельности и главным образом за счет полученной прибыли. Кроме прибыли, как собственного источника пополнения оборотных средств, в каждой корпорации имеются средства, приравненные к собственным.
Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении корпорации, она ими пользуется, не изыскивая специально дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств.
В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда корпорации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами в обороте корпорации могут находиться и прочие собственные средства, а именно временно неиспользуемые остатки резервного фонда и фондов специального назначения.
|
|
|
Финансовые фонды корпорации
В процессе хозяйственно-финансовой деятельности, корпорации формируют и используют финансовые фонды – денежные средства, предназначенные для определенных целей. В фондах денежные средства находятся в постоянном движении – поступают, накапливаются, расходуются.
В финансовых фондах получает отражение движение имущества корпорации в полном или частичном виде для использования этой информации в управлении производственной, хозяйственно-финансовой и социальной деятельностью. Наиболее значительными и важными для функционирования корпорации являются следующие фонды: уставной; резервный фонд; фонды накопления; фонд потребления; валютный. В условиях самостоятельности корпорации могут формировать и другие целевые денежные средства.
Вопросы к самопроверке:
Роль собственного капитала в деятельности корпорации.
Собственный капитал корпораций, его состав и структура.
Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств корпорации.
Добавочный капитал как результат переоценки основных фондов, эмиссионной деятельности компании и др.
Финансовые фонды корпорации.
|
|
|
Рекомендуемая литература: 1, 7, 13
Тема 10. Заемные источники финансирования корпорации
Состав заемного капитала
В обороте корпорации, кроме собственных финансовых ресурсов, находятся заемные средства. В состав заемного капитала корпорации включают:
1) краткосрочные кредиты и займы;
2) долгосрочные кредиты и займы;
Кредиторская задолженность.
По сравнению с финансированием через займы, привлекаемые с фондового рынка (эмиссия корпоративных облигаций), использование долгосрочных кредитов обеспечивает заемщику следующие преимущества:
- отпадают расходы на печатание ценных документарных эмиссионных бумаг, их размещение, оплату услуг финансовых посредников;
- правовые отношения между заемщиком и кредитором известны немногим лицам;
- условия предоставления кредита определяется партнерами по кредитной сделке;
- уменьшается срок между подачей заявки и получением кредита от банка по сравнению с поступлением средств с фондового рынка.
Эмиссионная деятельность компании
Одной из форм привлечения долгосрочного заемного капитала является размещение облигационных займов. АО в праве размещать облигации по решению Совета директоров, если иной порядок не определен его уставом.
|
|
|
В решении об эмиссии облигации должны быть определены формы, сроки и иные условия их размещения. Номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения предоставленного обществу третьими лицами для цели их размещения. Общество может выпускать облигации с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки. Погашение облигаций осуществляется в денежной форме или иным имуществом в соответствии с решением о размещении.
В это же время эмиссия облигаций имеет следующие негативные последствия:
- облигации не могут быть эмитированы для формирования уставного капитала и покрытия временного недостатка денежных средств (его удобно покрыть за счет привлечения краткосрочного банковского или коммерческого кредита);
Таким образом, в условиях современного Отечественного финансового рынка эмиссия корпоративных облигаций предпочтительно для высокорентабельных акционерных компаний нефтегазового комплекса, энергетики, связи некоторых др. отраслей хозяйства в случае реализации ими крупномасштабных инвестиционных проектов.
Вопросы к самопроверке:
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 765; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!