Согласование результатов оценки изобретения, полученных разными способами
| Подход к оценке | Оценочная стоимость, р. | Ранг,% | Весовой коэффициент | Взвешенная стоимость, р. |
| Доходный подход | 2653299 | 100 | 0,556 | 1475234 |
| Затратный подход | 1 441 312 | 80 | 0,444 | 639943 |
| Всего | - | 180 | 1,000 | 2115177 |
Таким образом, окончательным результатом оценки является стоимость изобретения 2 115 177 р.
Задание 6
Оценить стоимость ноу-хау, используемого компанией, методом выигрыша в себестоимости. Использование объекта оценки в технологическом процессе позволяет компании экономить на материальных затратах и затратах на оплату труда при производстве продукции.
Исходные данные представлены в таблице 19.
Таблица 19
Исходные данные
| Показатели | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 |
| Затраты на производство без использования ноу-хау, р./шт. | 800 | 872 | 942 | 1008 | 1068 |
| Количество производимых и реализуемых изделий, тыс.шт. | 20 | 21 | 22 | 22 | 21 |
| Экономия на материальных затратах, р./шт. | 20 | 22 | 24 | 25 | 27 |
| Удельный вес затрат на оплату труда в себестоимости, % | 20 | ||||
| Отчисления на социальное страхование, % от ФОТ | 26,2 | ||||
| Экономия затрат на оплату труда, % | 10 | ||||
| Ставка дисконта, % | 22 | ||||
Сумма экономии материальных затрат может быть рассчитана умножением количества выпускаемых изделий на величину экономии материальных затрат на одно изделие:
|
|
|
Эм2009 = Q*Эудм = 20*20 = 400 (тыс.р.)
Затраты на производство без использования ноу-хау:
Зо2009 = Q*Зудо =20*800 = 16000 (тыс. р.)
Затраты на оплату труда :
ЗПо2009 = Зо*ЗП =1600*0,2 = 3200 (тыс.р.)
Затраты на оплату труда с отчислениями:
ЗПОо2009 = ЗПо+ЗПо*СС = 3200+3200*0,262 = 4038 (тыс.р.)
Сумма экономии затрат на оплату труда с отчислениями:
Эзпо1 = ЗПОо*Эзп = 4038*0,10 = 403,8 (тыс.р.)
Определим сумму экономии на всех видах затрат в результате использования оцениваемого ноу-хау. (Э).
Эм1 = Эм+ Эзпо = 416+594,21 = 1010,21 (тыс.р.)
Таким образом, общая сумма выигрыша в себестоимости за счет использования ноу-хау в течение первого года составит 1010,21 тыс.р. Аналогично рассчитывается сумма экономии на затратах за кажый последующий год срока использования ноу-хау.
Расчет стоимости ноу-хау методом выигрыша в себестоимости с применением нелинейной капитализации
| Показатели | Годы | ||||||
| 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | |||
| Экономия материальных затрат (Эм), тыс.р. | 400 | 462 | 528 | 550 | 567 | ||
| Затраты на производство продукции без использования ноу-хау (Зо) тыс.р. | 16000 | 18312 | 20724 | 22176 | 22428 | ||
| Затраты на оплату труда (ЗПо), тыс. р. | 3200 | 3662,4 | 4144,8 | 4435,2 | 4485,6 | ||
| Затраты на оплату труда с отчислениями на социальное страхование (ЗПОо), тыс.р. | 4038 | 4622 | 5231 | 5597 | 5661 | ||
| Экономия затрат на оплату труда (Эзпо), тыс.р. | 404 | 462 | 523 | 560 | 566 | ||
| Суммарная экономия на затратах (Э), тыс.р. | 804 | 924 | 1051 | 1110 | 1133 | ||
| Коэффициент дисконтирования | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,482 | 0,402 | ||
| Текущая стоимость экономии затрат, тыс.р. | 659 | 621 | 579 | 501 | 419 | ||
| Стоимость ноу-хау, тыс.р. | 2779
| ||||||
Поскольку экономический эффект от использования оцениваемого ОИС является неравномерным по годам, то стоимость ноу-хау определяется методом дисконтирования денежного потока как текущая стоимость потока экономии на затратах.
Таким образом, итоговая стоимость оцениваемого ноу-хау равна 2 779 тыс. р.
Задание 7
Оценить стоимость гудвилла и стоимость фирмы. Общая ставка капитализации фирмы по чистой прибыли определена оценщиком на среднеотраслевом уровне.
Стоимость активов фирмы равна 1983767,5 р., из них: основные средства – 732138 р., оборотные активы – 1130041 р., идентифицируемые нематериальные активы – 121588,5 р. Стоимость обязательств фирмы составила 601067,5 р. Общая ставка капитализации для чистой прибыли, определенная по фирмам-аналогам – 16,5%. Чистая прибыль, полученная предприятием в текущем году – 582350 р.
|
|
|
Из-за отсутствия информации о доходности различных групп активов использовался косвенный метод определения ставок капитализации. Сначала были определены доли разных групп активов фирмы в общей стоимости ее имущества: основные средства – 0,369, оборотные активы – 0,570, идентифицируемые нематериальные активы – 0,061.
Далее рассчитываем ставку доходности нематериальных активов:
,
где αНМА, αОС, αОбА – доли нематериальных активов, основных средств и оборотных активов соответственно в имуществе предприятия;
Rф - общая ставка капитализации фирмы.
На основе полученного значения определяем значения доходности основных средств и оборотных активов:
Далее производим расчет ожидаемой прибыли (Пожид), которую фирма могла бы получить не обладая гудвиллом, а только за счет использования активов, отраженных в балансе:
,
где ПНМА, ПОС, ПОбА – прибыль, приносимая непосредственно нематериальными активами, основными средствами и оборотными активами предприятия соответственно.
.
Избыточная прибыль, полученная компанией благодаря наличию у нее гудвилла:
|
|
|
Стоимость гудвилла фирмы (исходя из ставки капитализации нематериальных активов) определяется по формуле:
В качестве ставки капитализации используется ставка капитализации НМА компании, рассчитанная выше, то есть СК = RНМА.
а стоимость фирмы с учетом наличия у нее гудвилла:
,
где Sдолг – стоимость обязательств компании,
Без учета наличия у фирмы гудвилла, позволяющего ей получать прибыль выше среднеотраслевой, стоимость фирмы составляла бы лишь 1 382 700 тыс.р. (1 983 767,5 – 601 067,5 тыс.р.). Таким образом, оценка гудвилла фирмы увеличила реальную стоимость компании на 101 951 тыс.р.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 789; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!