КАПИТАЛИЗАЦИЯ ПРОЦЕНТОВ (сложный процент) – процесс начисления процентов на сумму инвестиций и ПРОЦЕНТЫ, полученные в предыдущем периоде
ВРЕМЕННАЯ
СТОИМОСТЬ
ДЕНЕГ
Сущность концепции СТОИМОСТИ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ (time value of money) состоит в том, что деньги сегодня ценнее, чем деньги в будущем.
Следовательно, стоимость денежной единицы – это функция от времени возникновения денежных доходов и расходов
ПРИЧИНЫ СУЩЕСТВОВАНИЯ
ВРЕМЕННОЙ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ
Риск
срочность
наличие альтернативных
Вариантов
Вложения денежных средств
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ВРЕМЕННОЙ СТОИМОСТИ ДЕНЕГ
НАРАЩИВАНИЕ - процесс оценки будущей стоимости денежного потока в момент нулевого периода (нулевым периодом называется период, на момент которого происходит оценка)
ДИСКОНТИРОВАНИЕ – процесс нахождения приведенной (текущей) стоимости денежных потоков, ожидаемых в будущем
ОЦЕНКА АННУИТЕТА (текущая и будущая)
ОЦЕНКА БЕССРОЧНОЙ РЕНТЫ (текущая и будущая)
БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ (FV – future value) – это стоимость инвестиций после одного или нескольких периодов времени
ПРИМЕР
Предположим, что мы сегодня вкладываем 1 д.е. на (n) лет при безрисковой ставке процента (r) с ежегодным начислением процентов. Сколько денег мы получим через n лет.
Расчет:
в конце 1-го года = (1+ r1)
в конце 2-го года = (1+ r1) + r2 (1+ r1)= 1+r1+r2+r1r2
в конце 3-го года = (1+ r1)+ r3 (1+ r1)2= 1+r1+r2+r3+r1r2 + r1r3 +r2r3+r1r2r3
|
|
в конце n года =(1+ r1)n если r1=r2=r3
В системе расчетов будущей стоимости заложены исходная стоимость денег, ставка процента и начисление процента на процент
Для инвестора важно наращивание процента на проценты, так как увеличение вложенных сумм идет не за счет годового процента, а за счет реинвестиции процентов, что существенно увеличивает будущую стоимость вложенных сумм
БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ В КОНЦЕ n -ГО ПЕРИОДА
FV n,r = С (1+ r)n , (1)
Где С– величина первоначально вложенных денежных средств
ПРИМЕР
Мы вложили 1000д.е. на 5 лет под 8 % годовых. В конце этого периода мы получаем: 1000 (1 + 0,08)5 = 1469,33 д.е. Общая сумма процентов состоит из 400 д.е. ежегодного процента (80 д.е. х 5 = 400 д.е. ) и 69,33 д.е. сложных процентов (процент на процент).
Чем больше период, на который вложены деньги, тем больше величина дохода, приносимого сложным процентом
ПРИМЕР
Если период (инвестиции могут быть годовыми, квартальными, месячными, недельными и т.д., поэтому используем термин «период») равен 64, то FV= 1000 (1+ 0,08)64 =137759,11; из них 5220 д.е. (80 х 64 ) - ежепериодный процент; 131639,11 д.е. – сложные проценты.
Уравнение (1) называется стандартной формулой сложного процента (компаундинга) для нахождения будущей стоимости сегодняшней суммы.
|
|
Множитель (1+ r)n называется коэффициентом аккумулирования (наращивания, мультипликации) (accumulation factor – FVIF ; factor of interesting ).Он отражает капитализацию процентов:
FVIF = (1+ r)n (2)
КАПИТАЛИЗАЦИЯ ПРОЦЕНТОВ (сложный процент) – процесс начисления процентов на сумму инвестиций и ПРОЦЕНТЫ, полученные в предыдущем периоде
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 307; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!