Направления применения финансовой реструктуризации предприятия в условиях кризиса.
Сожержание
Введение. 2
1. Теоретические основы финансовой реструктуризации предприятия. 4
2. Направления применения финансовой реструктуризации предприятия в условиях кризиса. 8
3. Влияние финансовой реструктуризации в движении финансовых потоков кризисного предприятия. 12
Заключение. 16
Список использованной литературы. 18
Введение.
Мировой финансовый кризис повлиял на макроэкономическую среду и создал предпосылки для изменения хозяйственной деятельности предприятий реального сектора экономики. Кризис привел эти предприятия к высвобождению свободных мощностей в связи с замедлением спроса и стагнацией сегмента рынка продукции предприятий реального сектора экономики; крайне низкому уровню обеспеченности оборотными средствами; острому дефициту внешних заимствований и повышению уровня банковского процента. Кроме того, усилился дефицит квалифицированных кадров, имеющих опыт создания новых методов финансового управления и реструктуризации.
Успех финансовой реструктуризации зависит от обоснования ее концепции, выбора методов ее организации, постепенного введения инновационных изменений в организационно-финансовой структуре управления и оценки эффективности ее результатов.
В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли.
|
|
|
Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.
Цель работы состоит в обосновании концепции реструктуризации финансовой функции предприятий по формированию притоков и оттоков денежных средств как эффективного направления совершенствования их организационно-экономического механизма в условиях мирового финансового кризиса.
Исходя из этого, нами были поставлены и решены следующие задачи:
- изучить и систематизировать теоретические основы сущности и содержания процессов реструктуризации финансовой системы предприятия реального сектора экономики, деловая активность которого направлена на выход из финансового кризиса;
- сформировать понятие финансовой реструктуризации, обосновать методы и инструменты оценки эффективности финансовой реструктуризации;
|
|
|
- определить направления реализации финансовой реструктуризации и их роль в формировании притоков и оттоков денежных средств;
- проанализировать существующие методические подходы к финансовой реструктуризации предприятий реального сектора экономики и адаптировать их для разработки антикризисной программы;
- обосновать приоритетные направления повышения эффективности реструктуризации предприятий;
- разработать рекомендации по совершенствованию процесса финансовой реструктуризации предприятий реального сектора экономики.
Теоретические основы финансовой реструктуризации предприятия
Антикризисное управление деятельностью предприятий реального сектора экономики обусловило необходимость применения финансовой реструктуризации как одного из эффективных методов, способствующих повышению эффективности функционирования и развития этих предприятий. В современной экономической системе финансовая реструктуризация носит непрерывный характер и направлена на эффективное управление предприятиями реального сектора экономики. Она включает комплекс мероприятий, процессов, методов и инструментов на всех ее этапах: начиная с комплексной диагностики и заканчивая реструктуризацией финансовых бизнес-процессов на базе современных подходов реинжиниринга.
|
|
|
На уровне развития национальной экономики финансовая реструктуризация приводит к возрастанию доли производства предприятий реального сектора экономики в ВВП, занятости населения, увеличению объема экспорта продукции предприятий данного сектора экономики. Реструктуризация финансовой функции на уровне предприятия реального сектора экономики состоит из трех компонентов: рыночной реструктуризации источников финансирования, внутренней реструктуризации финансовых процессов, оценки эффективности реализации процессов реструктуризации.
Предпосылками финансовой реструктуризации в современной российской экономике служат низкий уровень конкурентоспособности товаров и услуг предприятий реального сектора экономики, отсутствие адекватного механизма управления финансовыми ресурсами в условиях антикризисных преобразований. Финансовая неустойчивость предприятий реального сектора экономики повлияла на формирование особого организационно-экономического механизма финансовой реструктуризации субъектов промышленного производства, цель которого - оптимизация финансовой функции в посткризисный период. [4, c. 303]. Под оптимизацией финансовой функции необходимо понимать сбалансированный подход менеджеров к финансовому планированию, инвестиционной деятельности, принятию решений по финансированию, проведению операций на рынке капитала и осуществлению финансового контроля. При этом конкретные задачи для осуществления финансовой функции и задачи менеджмента имеют взаимосвязи и взаимозависимости, что необходимо учитывать в программе финансовой реструктуризации.
|
|
|
Главная цель финансовой реструктуризации определяется стратегическими направлениями развития предприятия реального сектора экономики, реализация которых невозможна без создания эффективной системы финансового управления, заключающейся в рациональном распределении затрат в процессе финансового управления предприятием с использованием достоверной финансовой информации для формирования объективного представления об уровне использования финансовых ресурсов.
Финансовая реструктуризация предприятия - это не только процесс решения вопросов финансового характера, затрагивающего самые важные компоненты функционирования предприятия, но и процесс комплексной постановки финансового управления на предприятии. Целью финансовой реструктуризации служат стабилизация финансового состояния и финансово-хозяйственной деятельности предприятия, создание условий для инвестирования и осуществления мер долгосрочной реструктуризации с целью выживания или увеличения стоимости бизнеса.[2, c.34]
Основой построения алгоритма финансовой реструктуризации может стать научный подход к оценкесбалансированных показателей, базирующийся на формировании центров финансовой ответственности, позволяющих эффективно реализовать этапы реструктуризации и минимизировать уровень издержек и рисков. Применение системы сбалансированных показателей дает возможность сократить процесс осуществления финансовой реструктуризации и использовать современные экономико-математические методы для оценки эффективности управления финансовыми решениями. Парадигма финансовой реструктуризации с применением системы сбалансированных показателей, базирующаяся на максимизации рыночной стоимости бизнеса в краткосрочном периоде и традиционно рассматриваемая с позиции роста финансового результата при росте стоимости чистых активов до оптимальной величины, должна быть заменена концепцией оптимизации прибыли, при которой осуществляется минимизация потерь (издержек), риска и максимизацияэффекта.
Технология бюджетирования финансовых процессов предприятия реального сектора экономики основывается на определении качества бизнес-процессов и нацелена на увеличение рыночной стоимости предприятия данного сектора экономики с помощью предложенного дифференциального показателя, позволяющего учитывать изменение финансового результата при изменении стоимости чистых активовпредприятия, так как повышение стоимости бизнеса имеет приоритетное значение для развития эффективной системы бюджетирования на отечественных предприятиях реального сектора экономики. К качественным параметрам универсальной модели финансовой реструктуризации относятся: финансовая результативность, адаптируемость к кризисным явлениям внешней рыночной среды, эффективность финансовых функций. Результатом финансовой реструктуризации служит формирование финансовой модели будущей организации и обоснование системы организационно-финансового управления.[2, c.58]
Подводя итоги, можно сказать, что анализ различных подходов и трактовок понятия «реструктуризация», «финансовая реструктуризация» показал, что большинство авторов рассматривают ее как процесс управления задолженностью или изменения организационной формы предприятия при антикризисном управлении. Мы рассматриваем финансовую реструктуризацию как процесс формирования эффективной финансовой бизнес-структуры предприятия реального сектора экономики, направленный на повышение стоимости активов предприятия и его конкурентоспособности на базе создания центров финансовой ответственности, имеющих различную степень подконтрольности с разделением деятельности предприятия на типовые финансово-аналитические циклы.
Направления применения финансовой реструктуризации предприятия в условиях кризиса.
Любой бизнес начинается с постановки и ответа на три ключевых вопроса: Каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи? Где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав? Как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия? Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента и антикризисного управления, являющихся одними из ключевых подсистем общей системы управления предприятием.[6, c.235] Финансовый менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых отношений. Современная теория и практика менеджмента приобретает для России особое значение. Переход российской экономики на рыночные отношения объективно предполагает необходимость изучения форм и методов антикризисного управления на уровне основного хозяйственного звена. Практическое использование такого опыта на отечественных предприятиях - одна из первоочередных задач и один из главных резервов их хозяйственного благополучия.
В рыночных условиях, где постоянны только перемены, возникает потребность в новых инструментах и методах, способных помочь предприятиям стать более эффективными. Обостряющаяся конкуренция инициирует стремление субъектов рынка догнать и перегнать остальных, пока не поздно, а для этого нужны механизмы, которые помогут решить появившиеся проблемы. Изменения в окружающей среде и кризисные явления также являются стимулами для преобразования бизнеса. Одним из таких действенных механизмов финансового оздоровления предприятия является реструктуризация, которую можно представить по трем классическим направлениям:
- вхождение на рынок новых фирм или их относительный рост;
- реструктуризация и реорганизация действующих фирм;
- выход с рынка фирм, терпящих банкротство, или свертывание неэффективных фирм.
Таким образом, актуальность разработки финансовой стратегии предприятия в условиях его реструктуризации диктуется тем, что в рыночных условиях, где действуют жесткие условиях игры на рынке, высока активность со стороны конкурентов, возникает необходимость разработки и внедрения антикризисной стратегии управления предприятием, направленной, в конечном итоге, на достижение эффективной работы предприятия в долгосрочном периоде.
Финансовая реструктуризация рассматривает движение денежных потоков. Поскольку состояние входящих и выходящих денежных потоков на конкретный момент находит отражение в балансе, то удобно рассматривать данный вид реструктуризации в разрезе статей баланса организации. Поэтому финансовая реструктуризация, в свою очередь, подразделяется на реструктуризацию активов и реструктуризацию пассивов.
Процедуры финансовой реструктуризации исходят из стратегии экономии и включают следующие меры:
– управление затратами, разработку программы снижения себестоимости;
– улучшение управления дебиторской задолженностью;
– обеспечение расчетов в срок;
– реструктуризацию кредиторской задолженности (рассрочка, продажа, обмен);
– дробление имущественного комплекса на отдельные предприятия, часть из них подводится под банкротство;
– реализацию медленно– и труднореализуемых активов, эффективность использования которых мала (включая ценные бумаги);
– поиск новых источников капитала, привлечение средств на долгосрочной основе;
– приобретение, аренду, лизинг нового высокопроизводительного оборудования;
– управление ассортиментом: выделение продукции, выпуск которой абсолютно убыточени бесперспективен; продукции, рентабельность которой снижается;
– перепрофилирование, диверсификацию сфер деятельности;
– освобождение от объектов социальной и непроизводственной сферы;
– оптимизацию основных производственных фондов, организационных и финансовых структур;
– переподготовку кадров, наем нового персонала.
Главная цель реструктуризации – выведение компании из кризиса. При этом необходимо достигнуть таких подчиненных целей, как повышение эффективности производства, изменение характера управления активами, использование возможностей заемного финансирования.
Сущность стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис.
Заполнение "кризисной ямы" может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы, обеспечивающие решение этой задачи.
Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия шагов, так как связано со значительными потерями.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 552; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!