Задание 2. Расчет стоимости бизнеса методом компании-аналога

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

Уфимский государственный авиационный технический университет

Отчет к лабораторной работе №2

По дисциплине «Расчет стоимости бизнеса различными методами»

Выполнили: студент группы Э-504

Давлетова А.О.

Проверила: Идрисова З.Н

Уфа 2020

Задание 1. Расчет стоимости бизнеса при использовании доходного метода

Рассчитаем стоимость предприятия (бизнеса) методом дисконтированных денежных потоков на основе исходных данных, представленных в таблице.

Расчет начисления амортизации, млн. ден. ед.

Рассчитать стоимость бизнеса с применением метода дисконтированных денежных потоков

Таблица 1.3 - Расчет стоимости бизнеса методом дисконтированных денежных потоков, млн. ден. ед.

1. Прогнозная выручка с учетом темпов роста по формуле:

Вi = Вi-1 * 1,09,

где Вi -прогнозная выручка текущего периода;

Вi-1 - выручка предыдущего периода;

1,09 - коэффициент роста выручки.

2. Постоянные издержки приведены в таблице 1.1.

3. Переменные издержки:

Иперi = Вi * 0,15,

где Иперi - переменные издержки текущего периода;

Вi - выручка текущего периода;

0,15- удельный вес (доля) переменных затрат в выручке.

4. Расчет амортизационных отчислений приведен в таблице 1.2.

5. Расходы по выплате процентов по кредитам в таблице 1.1.

6. Изменение собственного оборотного капитала в таблице 1.1.

7 . Изменение долгосрочной задолженности в таблице 1.1.

8. Планируемые капитальные вложения (инвестиции) в таблице 1.1.

9. Рассчитать ставку дисконтирования:

R = Rf +(Rm -Rf) + S + C

где R – ставка дисконтирования

Rf - безрисковая ставка дохода;

RM – общая доходность рынка в целом;

- коэффициент «бета» систематического риска, связанного с макроэкономическими и политическими процессами, происходящими в стране;

S - риск для отдельной компании;

С - страновой риск

10. Фактор текущей стоимости в i-ом периоде.

11. Сумма текущих стоимостей денежного потока в i-ом периоде:

SNCF = ,

где NCFi = текущая стоимость денежного потока в прогнозном периоде

12. Текущая стоимость в постпрогнозном периоде, рассчитанная по модели Гордона

=

где CFп\п – денежный поток в первый год прогнозного периода;

R – ставка дисконтирования, в долях;

g – темп прироста денежного потока, в долях, 0,1 из задания.

CFп\п = ЧП+А-∆СК+∆ДЗ

где ЧП – чистая прибыль

А – начисленная амортизация

∆СК – изменение собственного оборотного капитала

∆ДЗ – изменение долгосрочной задолженност

Задание 2. Расчет стоимости бизнеса методом компании-аналога

Определить рыночную стоимость пакета акций предприятия - закрытого акционерного общества методом компании-аналога на основе информации, представленной в таблице 2.1.

Для определения итоговой величины стоимости рассчитаем следующие виды мультипликаторов:

- цена/чистая прибыль;

- цена/прибыль до уплаты налогов;

- цена/прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам;

- цена/чистый денежный ноток;

- цена/балансовая стоимость.

Таблица 2.1 - Исходные данные для расчета стоимости предприятия методом компании-аналога

1. Составить таблицу 2.2 расчета стоимости бизнеса методом компании-аналога.

Таблица 2.2 - Расчет стоимости бизнеса методом компании-аналога

Показатели	Оцениваемое предприятие	Предприятие-аналог
1.Балансовая стоимость пакета акций (1*2)	2581	2945
2.Прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам(4-5)	400	250
3.Прибыль до уплаты налогов(4-5-7)	320	183
4.Чистая прибыль (4-5-7-8)	256	146,4
5.Чистый денежный поток (4-5-7-8+6)	806	996,4
6. Рыночная стоимость одной акции (3)	34	34
7.Расчет мультипликаторов для одной акции компании-аналога
-цена/чистая прибыль		23,22404372
-цена/прибыль до уплаты налогов		18,57923497
-цена/прибыль до уплаты налогов и процентов по кредиту		13,6
-цена/чистый денежный поток		3,412284223
-цена /балансовая стоимость		1,154499151
8. Возможные варианты стоимости одной акции оцениваемой компании, рассчитанные при помощи мультипликатора:
-цена/чистая прибыль	13,28125
-цена/прибыль до уплаты налогов
-цена/прибыль до уплаты налогов и процентов по кредиту
-цена/чистый денежный поток
-цена /балансовая стоимость
9.Определенные оценщиком веса мультипликаторов, доли%
-цена/чистая прибыль
-цена/прибыль до уплаты налогов
-цена/прибыль до уплаты налогов и процентов по кредиту
-цена/чистый денежный поток
-цена /балансовая стоимость
10.Средневзвешенная стоимость оцениваемой компании (11)		Дата добавления: 2021-03-18; просмотров: 110; Мы поможем в написании вашей работы! Поделиться с друзьями: 12Следующая ⇒ Мы поможем в написании ваших работ! . . © 2014-2024 — Студопедия.Нет — Информационный студенческий ресурс. Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав (0.131)