Взаимосвязь модели эрцгаммы и элементов БМ
Для качественного анализа БМ необходимо нырнуть еще глубже. Для этого можно использовать 9-элементный подход3 к анализу бизнес-модели. Взаимосвязь факторов и элементов БМ приведена в матрице взаимосвязей элементов БМ и факторов модели эрцгаммы (табл. 3). Например, каналы сбыта непосредственно влияют на коммерческие расходы и на управление денежными средствами, дебиторкой, запасами и основными средствами. А потребительские сегменты могут оказывать сильное влияние на валовую маржу.
В матрице крестиками отмечены явные связи. Однако связи БМ не линейны и невозможно точно сказать, какой именно элемент БМ необходимо исследовать детальнее после проведения сравнительного анализа. Использование же матрицы наряду с эрцгаммой позволяет выбрать элементы БМ, которые необходимо изучить в первую очередь.
В нашем примере у PepsiСo отставание нужно искать по факторам Ф1, Ф2, Ф11 и Ф12 прежде всего в следующих элементах бизнес-модели — ключевые партнеры, ключевые ресурсы, взаимоотношения с клиентами, каналы сбыта, ключевые виды деятельности, потребительские сегменты. А у Coca-Cola — по факторам Ф5, Ф7, Ф8 и Ф10 в таких элементах бизнес-модели, как ключевые партнеры, каналы сбыта, ключевые ресурсы.
Сравнительный анализ Coca-Cola и PepsiCo (метод Дюпона) (таблица 1)
| № | Показатель | Формула | Coca-Cola | PepsiCo |
| 1 | Выручка, млрд долл. США | 46,5 | 66,5 | |
| 2 | Чистая прибыль, млрд долл. США | 8,6 | 6,4 | |
| 3 | Активы, млрд долл. США | 80 | 72,8 | |
| 4 | Балансовое значение собственного капитала, млрд долл. США | 31,6 | 20,7 | |
| 5 | ROE (Рентабельность собственного капитала),% | ROE = ЧП:СК | 27 | 31 |
| 6 | Рентабельность продаж по чистой прибыли,% | Рентабельность продаж по чистой прибыли = ЧП:В | 18 | 10 |
| 7 | Оборачиваемость активов (эффективность использования активов) | Оборачиваемость активов = В:А | 0,58 | 0,91 |
| 8 | Коэффициент финансовой независимости | Коэффициент финансовой независимости = А:СК | 2,53 | 3,52 |
|
|
|
Финансово-экономические показатели компаний Coca-Cola и PepsiCo для 12-факторной модели ROE (таблица 2)
| Показатель | Формула | Соса-Соlа | PepsiCo | Среднее | Относительный показатель | |
| Coca-Cola | PepsiCo | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Валовая маржа, % | ВП/В | 61 | 52 | 57 | 1,07 | 0,93 |
| Эффект от коммерческих и управленческих расходов | EBIT/ВП | 0,42 | 0,28 | 0,35 | 1,2 | 0,8 |
| Эффект от финансовой деятельности | ПДН/EBIT | 0,97 | 0,91 | 0,94 | 1,03 | 0,97 |
| Налоговый эффект | ЧП/ПДН | 0,75 | 0,73 | 0,74 | 1,02 | 0,98 |
| Управление денежными средствами, дни | (ДС х 365) : В | 109,89 | 24,15 | 67,02 | 0,61 | 2,78 |
| Управление дебиторкой, дни | (ДЗ х 365) : В | 38,46 | 37,87 | 38,17 | 0,99 | 1,01 |
| Управление запасами, дни | (З х 365) : В | 24,33 | 20,86 | 22,6 | 0,93 | 1,08 |
| Управление прочими оборотными активами, дни | (ПОА х 365) : 365 | 27,47 | 12,62 | 20,05 | 0,73 | 1,59 |
| Управление основными средствами, дни | (ОС х 365) : 365 | 116,96 | 108,13 | 112,54 | 0,96 | 1,04 |
| Управление прочими внеоборотными активами, дни | (ПВА х 365) : 365 | 310,84 | 195,95 | 253,39 | 0,82 | 1,29 |
| Долговая нагрузка | ЗК/СК | 0,91 | 1,29 | 1,1 | 1,22 | 0,85 |
| Беспроцентные обязательства | БПО/СК | 0,63 | 1,22 | 0,92 | 1,48 | 0,76 |
|
|
|
Дата добавления: 2021-02-10; просмотров: 67; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!