II. Оценка финансовой состоятельности проекта

Стр 1 из 2Следующая ⇒

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«Пермский национальный исследовательский политехнический

Университет»

Гуманитарный факультет

Кафедра «Экономика и финансы»

Гуманитарный факультет

Кафедра «Экономика и финансы»

Направление: 38.03.01 «Экономика»

Профиль: «Организация предпринимательской деятельности»

Форма обучения: очная

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ

по дисциплине: «Инвестиционный анализ»

на тему: «Анализ проекта»

Выполнила:

студентка гр. ОПД-18-1Б

Ожегова Дарья Сергеевна

(Ф.И.О. студента)

_________________________________

(подпись студента)

Проверил:

Заведующая кафедрой, профессор (Кафедра Экономика и финансы),
Руководитель (Стратегическое планирование),
Руководитель (Финансы и кредит),
доктор экономических наук

(должность руководителя, кафедра)

Ёлохова Ирина Владимировна

(Ф.И.О. руководителя)

___________ _________________________

(оценка) (подпись руководителя)

_____________

МП(дата)

Пермь 2020

Вариант 11

Показатели / Вариант	№11
Стоимость основных средств, тыс.руб.	1420
Доставка, установка, монтаж основных средств, тыс.руб.	160
Первоначальный оборотный капитал, тыс. руб.	20
Ежегодная выручка, тыс.руб.	1270
Ежегодные текущие затраты, всего, тыс.руб.	640
в т.ч. амортизация линейная, тыс.руб. (в затратах)	120
Источники финансирования:.	-
кредитные ресурсы, тыс.руб.	750
стоимость кредитных ресурсов, %	14
срок кредита, лет	5
Средства инвестора (собственный капитал), тыс.руб.	850
% отчислений на дивиденды	25
Налог на прибыль, %	20

I .Оценка экономической эффективности проекта

1.1Определить сумму первоначальных инвестиций:

I₀ = стоимость основных средств + доставка, установка, монтаж ОС + первоначальный оборотный капитал = 1420 + 160 + 20= 1600 тыс.руб

1.2Определить сумму амортизируемого имущества и ежегодную амортизацию (тыс.руб.):

Амортизируемое имущество = основные средства + доставка, установка, монтаж ОС = 1420+160 = 1 580 тыс. руб

Амортизация = =

1.3Найти денежный поток проекта CF:

ЧП = Ежегодная выручка – ежегодные текущие затраты – амортизация – налог на прибыль = 1270 – 640– (1270 – 640) * 20% = 504тыс. руб

CF = ЧП + амортизация = 504 + 316 = 820 тыс. руб

1.4Определить коэффициент дисконтирования по средневзвешенной стоимости капитала:

Собственный капитал = 850 тыс. руб стоимость собственных ресурсов 25%.

Кредитный ресурс = первоначальные инвестиции – собственный капитал = 1600 – 850 = 750 тыс. руб стоимость кредитных ресурсов 14%.

Wacc = 25 * + 14 * * (1 – 0,2) = 18,5 % = 19%

1.5Определить период расчетов: период расчета равен сроку кредита.

1.6Рассчитать показатели эффективности инвестиционного проекта, динамические и статические:NPV , PI , PP , IRR , Ток, R О I :

Таблица 1 – денежный поток

период	0	1	2	3	4	5
I0	-1600
CF		820	820	820	820	820
коэф. Дисконт. 19		0,84	0,706	0,593	0,499	0,419
CF*		688,8	578,92	486,26	409,18	343,58
CF нарастающим итогом	-1600	-911,2	-332,28	153,98	563,16	906,74

NPV ( 19%, 5)= 906,74 тыс. руб

PI =

PP = 2+ = 2,7 г.

Ток = 1 +

Рисунок 1 – график срока окупаемости

Таблица 2 – NPV 2 25% на 5 лет

период	0	1	2	3	4	5
I0	-1600
CF		820	820	820	820	820
коэф. Дисконт. 45		0,689655	0,475624	0,328017	0,226218	0,156013
CF*		565,5172	390,0119	268,9737	185,4991	127,9304
CF нарастающим итогом	-1600	-1034,48	-644,471	-375,497	-189,998	-62,0676

NPV2(45%, 5) = - 62, 1 тыс. руб

IRR = 19 +

Рисунок 2 – график IRR

ROI =

Вывод по этапу 1: NPV проекта (19%, 5 лет) больше 0 и равен 906,74 тыс. руб. PI проекта больше 1 и составляет 1,6 р /р. IRR равен 43,3%, что больше заданной ставки дисконтирования 19%. Срок окупаемости равен 2,7 г. что меньше принятого расчетного срока в 5 лет. ROI равны 62,2%. Данный проект экономически выгоден для предприятия.

II. Оценка финансовой состоятельности проекта

2.2Построить отчет о движении денежных средств (модель расчетного счета) с учетом стоимости собственного и заемного капиталаза весь срок периода расчетов проекта. Кредит возвращается равными частями в течение 5 лет, проценты начисляются на остаток платежа.

2.3Обязательно показать промежуточные расчеты (построить вспомогательные таблицы) – расчет кредита, расчет налога на прибыль с учетом кредита, расчет дивидендных выплат.

Таблица 3 – Вспомогательная таблица для составления БДДС

1)Возврат кредита

Возврат основного долга

750

150

остаток долга

600

450

300

150

% по кредиту на остаток долго

105

2)налог на прибыль по ОФР

Выручка

1270

Тек затраты с амортизацией

640

% по кредиту

105

Прибыль от реализации

525

546

567

588

609

Налог на прибыль 20%

105

109,2

113,4

117,6

121,8

Чистая прибыль

420

436,8

453,6

470,4

487,2

3) выплаты дивидендов из ЧП

Кредит

150

Чп после кредита

270

286,8

303,6

320,4

337,2

Дивиденды 25% от чистой прибыли

67,5

71,7

75,9

80,1

84,3

Таблица 4 - Отчет о движении денежных средств

Показатель	0	1	2	3	4	5
Операционная дейятельность
Выручка от реализации	-	1270	1270	1270	1270	1270
Тек затраты без амортизации	-	520	520	520	520	520
Налог на прибыль	-	105	109,2	113,4	117,6	121,8
Денежный поток по опрационной деятельности	-	645	640,8	636,6	632,4	628,2
Инвестиционная деятельность
Оборудование	-1420
Строит-монтаж работы	-160
Первоначальный оборот капитал	-20
Денежный поток по инвестиционной деятельности	-1600	-	-	-	-	-
Финансовая деятельность
Собственные средства	850
Заемные средства	750
Погашение основного долга	-	150	150	150	150	150
Погашение процентов по кредиту	-	105	84	63	42	21
Девидендные выплаты	-	67,5	71,7	75,9	80,1	84,3
Денежный поток по финансовой деятельности	1600	-322,5	-305,7	-288,9	-272,1	-255,3
Итого по 3 видам деятельности	0	322,5	335,1	347,7	360,3	372,9

Вывод по 2 этапу: Проект является финансово-состоятельным, так как имеет положительный остаток денег на каждом шаге расчета проекта.

Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 210; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

12 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!