Расчет стоимости управленческого опциона (строительство второго корпуса)
| Параметр | Значение |
| Значение чистого дисконтированного дохода при по- | |
| зитивном развитии событий (NPVпоз) | 8 млн долл. |
| Значение чистого дисконтированного дохода при нега- | |
| тивном развитии событий (NPVнег) | 4 млн долл. |
| Вероятность позитивного развития событий (Pпоз) | 60 % |
| Вероятность негативного развития событий (Pнег) | 40 % |
| Ожидаемое значение чистого дисконтированного до- | |
| хода (NPVожид) | 6,4 млн долл. |
| Ожидаемое значение чистого дисконтированного до- | |
| хода проекта второго корпуса ( NPV втор ) ожид | 13 млн долл. |
 |
|
З а д а ч а 6. Воспользовавшись результатами решения задач 1–4, построить график зависимости NPV от изменения цены реализации, постоянных затрат, ставки дисконтирования и инвестиций. Исходя из полученной диаграммы, определить основные аспекты управления рисками данного проекта.
З а д а ч а 7. Используя методы сценариев, рассчитать NPV по трем сценариям:
– оптимальный – исходные данные для оптимального варианта – см. пример 2.5 (базовое значение);
– наихудший – цена реализации 99 руб., объем продаж (по трем годам) – 499, 899, 999 шт. Первоначальные инвестиции – 81 тыс. руб. Ставка дисконта – 12,2 %. Переменные затраты – 50 % от входящих денежных потоков. Постоянные затраты (в каждом периоде) – 10,5 тыс. руб.;
|
|
|
– наилучший – цена реализации 101 руб., объем продаж (по трем годам) – 600, 1100, 1200 шт. Первоначальные инвестиции – 79 тыс. руб. Ставка дисконта – 11,9 %. Переменные затраты – 50 % от входящих денежных потоков. Постоянные затраты (в каждом периоде) – 9 тыс. руб.
Учитывая, что вероятности реализации сценариев составляют 60, 20 и 20 % соответственно, определить среднее значение NPV, математическое ожидание, дисперсию, стандартное отклонение и коэффициент вариации.
З а д а ч а 8. Рабочая группа инновационного проекта разработала три возможных варианта реализации данного проекта. В первом случае интегральная возможность и интегральный риск составляют 80 и 75 % соответственно. Интегральная возможность и интегральный риск второго варианта равны 70 и 75 % соответственно. В третьем варианте интегральная возможность равна 60 %, а интегральный риск – 36 %. Требуется выбрать наиболее приемлемый вариант реализации инновационного проекта. Уровни значений потенциала проекта определяются функциями принадлежности, представленными в задаче 3.4.
З а д а ч а 9. Требуется оценить риск превышения бюджета, риск срыва сроков, риск неполучения результата, возможность получения экономических выгод, возможность долгосрочного использования результатов проекта, возможность получения функциональных преимуществ продукта, а также интегральный риск, интегральную возможность и потенциал проекта. Полученные количественные значения рисков и возможностей проклассифицировать.
|
|
|
З а д а ч а 10. Девелоперская фирма рассматривает проект строительства небольшой гостиницы на 80 номеров. Рядом с полученным фирмой участком находится застройка, которая может быть снесена, а площадь использована под строительство второго корпуса. Таким образом, особенностью данного проекта является возможность пристроить к первому корпусу гостиницы второй корпус. Проектанты оценивают его потенциальный объем в 120 дополни- тельных номеров. В случае строительства второго корпуса использование суммарного участка окажется более эффективным: не нужно заботиться о дополнительных технических площадях, так как площади, обустраиваемые в составе первой очереди проекта, будут работать на два корпуса одновременно. Решение о строительстве второго корпуса будет принято в случае, если реализация первого этапа окажется экономически успешной (табл. 3.23).
Т а б л и ц а 3.23
Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 117; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!