Метод расчета чистой терминальной стоимости.
Рассчитаем чистую терминальную стоимость для варианта а):
Рассчитаем чистую терминальную стоимость для варианта б):
Рассмотрев данные 2 варианта проектов можно сделать вывод, что данные варианты приемлемы их можно принять на основании расчета чистой терминальной стоимости, которая в результате получилась больше 0, а это в свою очередь означает, что проект будет прибыльным.
Метод 3.
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.
PI=(40/(1+0,15)4+70/(1+0,15)4+80/(1+0,15)4+55/(1+0,15)4)/130=1,08
Т. к. PI> 1 проект необходимо принять.
Метод 4.
Модифицированная внутренняя норма прибыли.
Таблица1
| Год | Поток | Дисконтирующий множитель при r=10 | PV при 10% | Дисконтирующий множитель при r=20 | PV при 20% |
| 0 | -130 | 1 | -130 | 1 | -130 |
| 1 | 34,78 | 0,909 | 31,62 | 0,833 | 28,97 |
| 2 | 52,47 | 0,826 | 43,34 | 0,694 | 36,41 |
| 3 | 51,28 | 0,751 | 38,51 | 0,579 | 29,69 |
| 4 | 29,89 | 0,683 | 43,76 | 0,482 | 14,41 |
| Σ |
|
| 27,23 |
| -20,52 |
IRR=130+27,23/ (27,23+20,52)*(20-10) =135,70 тыс. грн.
Метод 5.
Метод определения срока окупаемости инвестиций.
Таблица 2
| Год | Ден. Поток, млн. грн. | Дисконтирующий множ. при r=15% | Ден. Поток, млн. грн. | Возмещение инвестиций для исходного потока | Возмещение инвестиций для дисконт. потока |
| 0 | -130 | 1 | -130 | -130 | -130 |
| 1 | 40 | 0,870 | 34,80 | -90 | -95,2 |
| 2 | 70 | 0,756 | 52,92 | -20 | -42,28 |
| 3 | 80 | 0,658 | 52,64 | 60 | 10,36 |
| 4 | 55 | 0,572 | 31,46 | 115 | 41,82 |
Из приведенных расчетов видно, что при обычном срок окупаемости 4 года и если использовать критерий дисконтирования срока окупаемости, то срок такой же 4 год.
|
|
|
Метод 6.
Метод определения коэффициент эффективности инвестиций.
ARR= (34,78+52,47+51,28+29,89)/4/0, 5*130=0, 65 или 65%
Проект является эффективным, с большими поступлениями, следовательно, его следует принять.
2.2 Задача 2
Коммерческая организация рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Стоимость линии составляет 12 млн. грн. Период эксплуатации 5 лет. Износ оборудования насчитывается по методу прямолинейной амортизации, ликвидационная стоимость оборудования будет достаточной для покрытия затрат, связанных с демонтажем линий. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (тыс. грн.): 6500, 7300, 8500, 7000, 6000. Текущие затраты по годам оцениваются по такому способу: 3200 тыс. грн. В первый год с последующим ежегодным их ростом на 5%. Ставка налога на прибыль 25%. Коэффициент рентабельности авансового капитала составляет 25%, стоимость авансового капитала 20%. Срок окупаемости не более 3 лет. Целесообразен ли данный проект к реализации?
Расчет исходных показателей по годам
|
|
|
Таблица 1
| Показатели | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Объем реализации | 6,5 | 7,3 | 8,5 | 7 | 6 |
| Текущие расходы | 3,2 | 3,36 | 3,52 | 3,68 | 3,84 |
| Амортизация | 2,4 | 2,4 | 2,4 | 2,4 | 2,4 |
| Налогооблагаемая прибыль | 0,9 | 1,54 | 2,58 | 0,92 | -0,24 |
| Налог на прибыль | 0,23 | 0,39 | 0,65 | 0,23 | - |
| Чистая прибыль | 0,67 | 1,15 | 1,93 | 0,69 | - |
| Чистые денежные поступления | 3,07 | 3,55 | 4,33 | 3,09 | 2,4 |
Метод 1.
Метод расчета чистого приведенного эффекта
NPV=6,5/(1+0,2)+7,3/(1+0,2)2+8,5/(1+0,2)3+7/(1+0,2)4+6/(1+0,2)5-12=9,2 тыс. грн.
Т. к. NPV >0 Проект следует принять.
Метод 2.
Метод расчета чистой терминальной стоимости.
NTV=6,5*(1+0,2)5-1+7,3*(1+0,2)5-2+8,5*(1+0,2)5-3+7*(1+0,2)5-4+6*(1+0,2)5-5-12*(1+0,2)5=16,87 тыс. грн.
Проект следует принять.
Метод 3.
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций.
PI=(6,5/(1+0,2)+7,3/(1+0,2)2+8,5/(1+0,2)3+7/(1+0,2)4+6/(1+0,2)5)/12=1,77 тыс. грн.
Т. к. PI> 1 проект необходимо принять.
Метод 4.
Дата добавления: 2021-01-20; просмотров: 81; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!