РЦБ как дополнительный источник финансиро-вания экономики и государственных расходов
В настоящее время существует 3 РЦБ, которые участвуют в финансировании экономики:
Внебиржевой рынок обращения цб. представляет собой важный элемент кредитно-финансовые надстройки, т.к. охватывает новые выпуски цб. и осуществляет в основном финансирование воспроизводственного процесса.
Фондовый рынок цб. занимается обращением старых выпусков цб; одновременно происходит перераспределение контроля над предприятиями. Через биржу также осуществляется частичное финансирование предприятий. В последнее время в подобном финансировании активно участвует и уличный рынок Субъектами рынка является частные предприниматели, государство и индивидуальные лица, деятельность которых формирует курс цб. и его колебание в зависимости от рыночной конъюнктуры, т.е. усиление спроса, повышает курс и снижает предложение, и наоборот, преобладание предложения над спросом понижает курс. Функционирование РЦБ реализуется через движение цб., т.е. фиктивного капитала. Инвестор представляет полученный им ссудный капитал как претензию на доход, что обеспечивает возможность превращения его в форму денежного капитала путем реализации цб. Т.о., кругооборот капитала завершается преобразованием фиктивного капитала в денежную, через фондовый рынок. В современных условиях возрастает роль РЦБ в аккумуляции денежного капитала и сбережений, т.е. РЦБ становится, дополнительным источником финансиро-вания экономики. РЦБ функционально входит в рынок ссудных капиталов и тесно с ним связан. Кроме того, замедление \ ускорение операций на РЦБ существенно сказывается на движении ссудного капитала, его структуре и функционировании. В условиях изменения экономичес-кой конъюнктуры меняется баланс между внутренними и привлеченными источниками компаний. И при всех колебаниях конъюнктуры компании (предприятия) не могут обойтись без эмиссии цб., где превалируют облигации. Одним из важных способов инвестирования производителей через РЦБ является выпуск корпоративных облигаций, которые привлекают капитал на период от 5 лет и более. Особенность кредитования с помощью облигаций заключался, во-первых, в большей устойчивости последних по сравнению с др. цб. и меньшей зависимости от конъюнктуры рынка, определяется разницей в % между доходностью государственных облигаций и облигаций корпораций, что связано с риском неплатежеспособности; во-вторых, в большей надежности.
|
|
|
Классические виды цб. и их характеристика
Акция это цб., эмитированная акционерным обществом, отражающая долю инвестора в уставном капитале, дающая право владельцу на получение определенного дохода из прибыли в виде дивидендов и формальное участие в управлении компанией.
|
|
|
Акция это долевая цб., она показывает долю в уставном капитале. Акции не долговые цб., они не выкупаются акционерным обществом.
Акции это бессрочные цб., срок действия акций не устан-ся.Акции бывают именные и на предъявителя.
Суть акции в том, что она является частью капитала, выражает долю в капитале.
Обыкновенные. Это акции, дающие право участия в управлении капиталом. Имеют право голоса, но не имеют фиксированного дохода. Размеры дивиденда зависят от прибыли компании, решения о выплате дивидендов принимаются на общем собрании акционеров.
Привилегированные. Не имеют права голоса, но имеют фиксированный доход, не зависящий от доходности предприятия. Доля этих акций не превышает 25% общего выпуска акций. Они могут свободно покупаться и продаваться на рынке. Как правило, владельцами явл-ся члены совета директоров. На западе сущ-т несколько разновидностей привилегированных акций. В наибольшей степени распространены акции с долей участия. Владельцы этих акций всегда получают доход, и доход не м.б. меньше, чем доход по обыкновенным акциям.
Сущ-т такой вид, как отзывные акции. Компания имеет право выкупить эти акции с надбавкой к номиналу.
|
|
|
По степени голосования выделяю одноголосые (одна акция один голос), многоголосые (два и более голосов) и безголосые (привилегир-ые).
Права владельцев акций:
1) Право голоса. Только для владельцев обыкн-ых акций.
2) Участие в прибыли. Дивиденд зависит от прибыли.
3) На первоочередное приобретение новых выпусков акций этой компании.
4) На опред-ую часть имущества при ликвидации компании. Сначала выплач-ся владельцам привилегир-ых акций.
Акции имеют три вида стоимости:
1. Нарицательная стоимость (номинал).
2.Рыночная стоимость. Чаще всего она называется курсом, или курсовой стоимостью акций.
3. Балансовая стоимость. Опред-ся как отношение чистой стоимости активов предпр-я к кол-ву выпущенных акций.
Облигации.
Облигация это обяз-во эмитента выплатить в опред-ый срок владельцу этой цб. опред-ую сумму денежных средств. Под этой опред-ой суммой подразумевается стоимость облигации плюс процент.
Облигация это срочная цб., следов-но долговая. Эмитент обязан ее погасить. Эта цб. не предоставляет прав на управление предприятием.
Облигация дает фиксир-ый доход, кот-ый не зависит от прибыли. Доход по облигациям носит название процента.
Облигации могут быть:
1. Корпоративными. Выпускаются всеми юр. лицами. 2. Государственными. Выпускаются органами гос. власти. 3. Целевыми. Если на облигации указана цель. 4. Нецелевыми. Если цель на облигации не указана. 5. Обеспеченные. Обеспечены активами предприятия. 6. Необеспеченные.
По виду получаемого дохода облигации бывают: Купонные. Доход выплачивается при предъявлении купона. На купоне указан тот доход, который должен получить владелец облигации. Дисконтные облигации. Доход получ-ся в виде дисконта.
Дата добавления: 2020-01-07; просмотров: 108; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!