Пятифакторная модель Э.Альтмана.
Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+Х5
Х1= 
Х1н=-0,219
Х1к=-0,115
Х2н=0,26
Х2к=0,184
Х3н=0,336
Х3к=0,248
Х4н=0,748
Х4к=1,046
Х5н=0,617
Х5к=0,653
Zн= 
1,57
Zк= 
1,603
1,810 
z 
– вероятность банкротства средняя.
Пятифакторная модель У.Бивера
Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства
| Показатель | Значения показателей | ||
| Благоприятно | 5 лет до банкротства | 1 год до банкротства | |
| Коэффициент Бивера | 0.4 – 0.45 | 0.17 | -0.15 |
| Рентабельность активов, % | 6 - 8 | 4 | -22 |
| Финансовый леверидж, % | <37 | <50 | <80 |
| Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами | 0.4 | <0.3 | <0.06 |
| Коэффициент текущей ликвидности | <3.2 | <2 | <1 |
Коэффициент Бивера = 
Кб.н.= 0,674
Кб.к. = 0,628
5 лет до банкротства
Рентабельность активов % = 
Кр.н. = 26,03
Кр.к. = 18,41
5 лет до банкротства
Финансовый леверидж % = 
Кл.н. = 57,19
Кл.к. = 48,87
1 год до банкротства
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами = 
Кп.н. =0,17
Кп.к. = 0,33
5 лет до банкротства
Коэффициент текущей ликвидности = 
Ктл.н. = 0,62
Ктл.к. = 0,76
1 год до банкротства
Модель Лиса прогнозирования финансовой несостоятельности (четырёхфакторная модель).
В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Z=0,063Х1+0,093Х2+0,057Х3+0,001Х4
Х1н=0,353
Х1к=0,373
Х2н=0,336
Х2к=0,248
Х3н=0,260
Х3к=0,184
Х4н=0,748
Х4к=1,046
Z>0,037 – вероятность банкротства высокая.
Модель Таффлера прогнозирования финансовой несостоятельности (четырёхфакторная модель).
Z=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4
Х1н=0,587
Х1к=0,509
Х2н=0,617
Х2к=0,764
Х3н=0,572
Х3к=0,488
Х4н=0,617
Х4к=0,653
Z>0,3 – фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы.
Интегральный подход российских экономистов (адаптированные модели)
Двухфакторная модель прогнозирования банкротства Лео Хао Суан
Z=0,3872+0,2614Ктл+1,059Кфн
Ктл.н.=0,62
Ктл.к.=0,76
Кфн.н.=0,43
Кфн.к.=0,51
1,126
Z≤1,3257 – вероятность банкротства очень высокая.
Четырёхфакторная модель прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций.
Z=8,38Х1+Х2+0,054Х3+0,63Х4
Х1н=0,353
Х1к=0,373
Х2н=0,608
Х2к=0,360
Х3н=0,617
Х3к=0,653
Х4н=0,043
Х4к=0,096
Z>0,42 вероятность банкротства минимальна (до 10%).
Шестифакторная модель прогнозирования риска потери платежеспособности
Данная модель разработана для предприятий цветной промышленности (предпринимательские структуры типа холдинг), таким образом мы используем ее для нашего предприятия.
При разработке модели распределение показателей по их возможности осуществлялось на основе экспертного оценивания, а весовые коэффициенты – на основе метода линейного программирования.
Модель прогнозирования банкротства имеет следующий вид:
Z = 0,83 Х1+ 5,83 Х2 + 3,83 Х3+ 2,83 Х4+ 4,83Х5 + Х6
Оценивание вероятности банкротства осуществляется по следующему правилу: если Z ≤ 10 – 50, то предприятие находится в зоне неплатежеспособности.
Данная модель учитывает реалии российского финансового рынка и уровень менеджмента. Ограниченность применения модели вызвана большим объемом требуемого информационного и программного обеспечения.
Х1н. = стр.290/стр.300 = 0,35
Х1к. = 0,37
Х2н. = стр.290/(стр.610 + 620 + 630 + 660) = 0,617
Х2к. = 0,764
Х3н. = форма №2 стр.190/стр.490 = 0,608
Х3к. =0,36
Х4н. = стр.490/(стр.590 + 690) = 0,748
Х4к. = 1946/( 111923+ 748282) = 1,046
Х5н. = стр.300/(стр.590 + 690) = 1,75
Х5к. =923779 /( 111923+748282 ) = 2,05
Х6н. = форма№2 стр.010/стр.690 = 1,08
Х6к. = 1,34
Zн. = 0,83 * 0,35 + 5,83 * 0,617 + 3,83 *0,608 + 2,83 * 0,748 + 4,83 * 1,75 + 1,08 =17,86
Zк. = 0,83 * 0,37 + 5,83 * 0,764 + 3,83 * 0,36 + 2,83 * 1,046 + 4,83 * 2,05 + 1,34 = 20,34
Z ≤ 10 – 50, предприятие находится в зоне неплатежеспособности.
Дата добавления: 2020-01-07; просмотров: 147; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!