III . Анализ платежеспособности предприятия.

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют соотношения между отдельными разделами актива и пассива баланса предприятия.

 

Таблица 9

Показатели финансовой устойчивости.

 

показатели	формула	Значение показателя
		Начало года	Конец года
Коэффициент автономии (Ка)	Ка=(СС-РД)/АБ Каб=2292063/3345058 Ка0= 2347387/3458235	0,68	0,67
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)	Кфу=(ЗС+КЗ+РД)/(СС-РД) Кфуб=(1117709+42722+0)/(2292063) Кфу0=(891037+166313+59434)/(2347387)	0,51	0,48
Коэффициент инвестирования (Ки)	Ки =СС-РД/ОС Киб= 2292063/2136832 Ки0= 2347387/2205191	1,07	1,06
Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств (Кми)	Кми= ТА/ВА Кмиб=548103:2796955 Кми0=602137:2856098	0,19	0,21
Коэффициент маневренности (Км)	Км = (СС-РД-ВА)/(СС-РД) Кмб=(2334785-42722-2796955)/(2334785-42722) Км0=(2406821-59434-2856098)/( 2406821-59434)	-0,31	-0,22
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (Ко)	Ко =(СС-РД-ВА)/(ЗЗ+НДС) Коб=(2334785-42722-2796955)/(198995+71336) Ко0=(2406821-59434-2856098)/( 223147+54083)	-1,87	-1,83

 

 

- Коэффициент автономии – показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. В условиях высокого темпа инфляции коэффициент должен стремится к 0,7.

- Коэффициент финансовой устойчивости характеризует соотношения заемных и собственных средств, дополняет коэффициент автономии. Коэффициент показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 у.е. вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

- Коэффициент инвестирования отражает степень инвестирования средств в основные средства за счет соответственных источников. Оптимальное значение Ки>1. Значение Ки<1 свидетельствует об отсутствии у предприятия собственных средств, наличие которых является минимальным условием финансовой устойчивости.

- Коэффициент мобильных и мобилизованных средств показывает насколько предприятие является материалоемким. В данном случае предприятие скорее можно признать фондоемким, т.к. внеоборотные активы превышают оборотные в пять раз.

- Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и другие внеоборотные активы, а в оборотные средства. В качестве оптимальной величины коэффициента маневренности может быть принят в размере > 0,5. Но в случае фондоемкого предприятия уровень этого коэффициента будет ниже, чем в материалоемких, так как значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов и других внеоборотных активов.

- Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.

 

Анализ дебиторской задолженности.

Кроме того, на устойчивое финансовое положение предприятия влияние оказывает наличие дебиторской задолженности. Именно наличие дебиторской задолженности характеризует несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам, что приводит к значительному росту неоправданной дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия. Анализ состояния расчетов с дебиторами базируется на данных форм №1 и №5 баланса.

Дебиторская задолженность – это суммы, причитающиеся с покупателей и заказчиков. Предприятие заинтересованы продавать свою продукцию покупателям и заказчикам, способным своевременно оплачивать счета. Все счета к получению классифицируются по группам: срок оплаты не наступил, просрочка от1 до 30 дней, до 90 дней, до 180, до 360 дней, более одного года.

Выделяют также оправданную задолженность (срок погашения которой не наступил, либо составляет менее 1 месяца) и неоправданную. Чем больше срок просрочки, тем вернее неуплата по счету.

Счета, которые покупатели не оплатили, называются сомнительными долгами (безнадежными). Безнадежные долги означают, что с каждой 1 у.е., вложенной в дебиторскую задолженность, определенная часть не будет возвращена.

 

Таблица 10

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.

 

показатели	формула	Расчет на конец года
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Одз)	Одз=Vпп/Сдз Сдз – средняя дебиторская задолженность	1961093:282336,5 = 6,9 (в оборотах)
Средняя дебиторская задолженность (Сдз)	Сдз=(ДЗб-ДЗ0)/2	(255635+309038):2 = 282336,5 (у.е.)
Период погашения дебиторской задолженности (Тдз)	Тдз = 360/Одз	360:6,9 = 52,17 ( в днях)
Доля дебиторской задолженности в объеме оборотных активов	Кдз=ДЗ0(100/ТА)	309038(100/602137)= 51,32%

 

За отчетный период дебиторская задолженность вросла на 20,9% (см. таб.1). Оборачиваемость дебиторской задолженности 6,9 оборота. Период погашения составляет 52,17 дня (или 1,5 мес.), т.е. дебиторская задолженность признается неоправданной. При этом средняя дебиторская задолженность составляет 282336,5 у.е., что более 50% от оборотных активов.

Исходя из вышеперечисленного, можно сделать вывод, что предприятие имеет определенные проблемы с дебиторами, и они не уменьшились в отчетном году.

Необходимо постоянно контролировать состояние расчетов, особенно по отсроченным платежам, установить определенные условия кредитования дебиторов; предложить покупателям гибкую систему скидок, стимулирующую своевременную оплату за продукцию и другие виды экономического воздействия; следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей.

 

Анализ кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность – это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, которая, в свою очередь, свидетельствует о степени стабильности (устойчивости) финансового состояния. Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия погашается другому по истечении определенного периода. Она возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновения задолженности (перед работниками по оплате труда, перед бюджетом), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств. Состав и структуру кредиторской задолженности изучают по данным форм №4 и №5 баланса.

Таблица 11

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности.

 

показатели	формула	Расчет на конец года
Оборачиваемость кредиторской задолженности (Окз)	Окз = Vпп/Скз Скз – средняя кредиторская задолженность	1961093:1004373=1,95 (в оборотах)
Средняя кредиторская задолженность (Скз)	Скз = (КЗб+КЗ0):2	(1117709+891037):2=1004373 (у.е.)
Период погашения кредиторской задолженности (Ткз)	Ткз=(Скз*360)/Vпп	(1004373*360)/1961093=184,4 (в днях)
Коэффициент кредиторской задолженности (Ккз)	Ккз=КЗ/(КЗ+ЗС+РД)	Ккзб=0,96 Ккз0=0,79

 

Кредиторская задолженность снизилась за отчетный год на 21,3% (см. таб.1). Оборачиваемость кредиторской задолженности составляет 1,95 оборотов. Период погашения составляет примерно 184 дня (т.е. около шести месяцев), при этом средняя кредиторская задолженность составляет 1004373 у.е.

Коэффициент кредиторской задолженности характеризует долю кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия. За отчетный период удельный вес кредиторской задолженности в общем объеме обязательств снизился на 0,17. Наблюдается небольшое снижение кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия, однако величина показателя очень велика.

 

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое предприятия.

Для его улучшения необходимо:

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и сделает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;

- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

- по возможности ориентироваться на увеличение количества предприятий – потребителей продукции с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Для проведения сравнительного анализа составляется следующая таблица.

Таблица 12

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

 

показатели	Задолженность
	кредиторская	Дебиторская
Средняя за отчетный период (у.е.)	1117709	282336,5
Прирост за отчетный период (%)	79,7	120,9
Оборачиваемость (обороты)	1,95	6,90
Оборачиваемость (дни)	184,40	52,17

 

Средняя величина кредиторской задолженности практически в 4 раза превышает среднюю величину дебиторской задолженности. Хотя в отчетном году кредиторская задолженность уменьшилась на 20,3%, в то время как прирост дебиторской задолженности составил 20,9%. Более высокая скорость обращения дебиторской задолженности позволяет надеяться на приток денежных средств и снижение кредиторской задолженности. Однако можно сделать вывод, что предприятие имеет определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.

Анализ ликвидности баланса.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) А1= ДС;

- быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев А2= ДЗ;

- медленнореализуемые активы (А3) – статьи раздела II баланса, включающие запасы и затраты, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты) и прочие оборотные активы. А3 = ЗЗ+НДС+ДЗ(!);

- труднореализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса «Основные средства и внеоборотные активы» А4 = ВА.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- наиболее срочные объязательства (П1) – кредиторская задолженность. П1=КЗ;

- краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. П2 = ЗС;

- долгосрочные пассивы (П3) – статьи баланса, относящиеся к разделу IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а так же доходы будущих периодов в фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. П3 = РД;

- постоянные пассивы (П4) – статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы». П4 = СС-РД.

Таблица 13

Анализ ликвидности баланса.

 

актив	год		пассив	Год		Платежный недостаток на
	начало	конец		начало	конец	начало	конец
	1	2		3	4	5=1-3	6=2-4
Наиболее ликвидные активы (А1) А1 = ДС	22137	15869	Наиболее срочные обязательства (П1) П1= КЗ	1117709	891037	-1095572	-875168
Быстро реализуемые активы (А2) А2 = ДЗ	255635	309038	Краткосрочные пассивы (П2) П2 = ЗС	0	166313	255635	142725
Медленнореализуемые активы (А3) А3=ЗЗ+НДС	270331	277230	Долго- и среднесрочные пассивы (П3) П3 = РД	42722	59434	227609	217796
Труднореализуемые активы (А4) А4= ВА	2796955	2856098	Постоянные пассивы (П4) П4 = СС-РД	2292063	2347387	504892	508711
БАЛАНС	3345058	3458235	БАЛАНС	3452494	3464171

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1  П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.

Как видно из таблицы 11 в отчетном году наблюдалась следующая картина: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4 >П4. Таким образом наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (А1) и краткосрочных финансовых вложений на сумму 875168 у.е. Группа активов А4 превышает группу пассивов П4. Баланс не является абсолютно ликвидным так как не выполняется два из четырех условий ликвидности. На предприятии не выполняется наиболее важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые активы, и это говорит о нехватки собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного воспроизводственного процесса.

Анализ платежеспособности осуществляется на основе нормативной системы критериев, определенной постановлениями и методическими положениями и предполагает использование следующих показателей:

- коэффициент абсолютной ликвидности – в качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя – краткосрочные обязательства. Оптимальное значение показателя – 0,2 – 0,25.

- промежуточный коэффициент покрытия, отличается тем, что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению. Оптимальное значение – 0,7 – 0,8.

- коэффициент текущей ликвидности – в числителе содержит еще стоимость материально-производственных запасов, которые, продав в случае необходимости, можно превратить в наличные деньги. Однако это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, так как на реализацию запасов потребуется определенное время.  Теоретическое значение показателя – 2.

Исчисление трех различных показателей ликвидности неслучайно. Каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает такую картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации.

 

Таблица 14

Показатели ликвидности.

 

показатели	формула	Значение показателя
		начало года	Конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал = А1/П1 Калб= 22137:1117709 Кал0= 15869:891037	0,02	0,018
Промежуточный коэффициент покрытия (Кп)	Кп = (А1+А2)/(П1+П2) Кпб=(22137+255635)/( 1117709+0) Кп0=(15869+309038)/( 891037+166313)	0,25	0,930
Коэффициент текущей ликвидности (Кл)	Кл = (А1+А2+А3)/(П1+П2) Клб=(22137+255635+270331)/( 1117709+0) Кл0=(15869+309038+277230)/( 891037+166313)	0,47	1,100

 

Данные таблицы показывают, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности не удовлетворяют нормативным значениям. Это свидетельствует о высокой доле дебиторской задолженности в структуре текущих активов 51,3% из них 16% - просроченная дебиторская задолженность и 37,9% -производственные запасы. Все это говорит о рискованности деятельности предприятия с точки зрения невозврата долгов и низкого уровня платежеспособности.

 Если структура баланса признается неудовлетворительной, т.е. если один из показателей Таб 9, таб. 14 оказывается ниже своего нормального значения, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. В случае если баланс признается удовлетворительным, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.

---

Дата добавления: 2019-09-13; просмотров: 239; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!