Отличительные черты финансово – экономического
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (МИНОБРНАУКИ РОССИИ)
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный Политехнический университет»
(ФГБОУ ВПО «СПбГПУ»)
Инженерно-экономический институт
Кафедра «Стратегический менеджмент»
Опорный конспект лекций по дисциплине
АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ
| Преподаватель к.э.н. доцент | А.Р. Бриль |
Санкт-Петербург
2016
Общие понятия антикризисного управления
Предприятием (АКУП)
Кризисное состояние экономики предприятия характеризуется его невозможностью своевременно платить по счетам. Эта ситуация носит название неплатежеспособности. Неплатежеспособное предприятие может быть на основании решения арбитражного суда подвергнуто процедуре банкротства. В этом случае его деятельность регулируется Федеральным законом от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ"О несостоятельности (банкротстве)".
По этому закону «несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Юридическое лицо «считается не способным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены». Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, «что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей».
|
|
|
Затруднения с платежами связаны обычно с уменьшением денежных поступлений от текущей деятельности предприятия. Это в свою очередь может быть связано со снижением объемов продаж или значительным ростом производственных, сбытовых и других затрат компании. Необходимо отметить, что снижение объемов продаж и рост затрат компании не сразу ведут к неплатежеспособности предприятия. Первым следствием уменьшения объемов реализации и роста затрат является ухудшение финансовых и экономических показателей компании, снижение уровня финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.
В связи с этим для выявления кризисного состояния предприятия необходимо провести оценку его финансовых показателей, выявить тенденции снижения характеристик финансовой устойчивости и деловой активности.
|
|
|
Если предприятие имеет нормальный уровень платежеспособности, показатели финансовой устойчивости и деловой активности изменяются в допустимых пределах, в общем стабильны или улучшаются, какая здесь требуется работа по антикризисному управлению? Требуется разработать план развития («бюджет»), чтобы удержать этот уровень финансовых показателей, несмотря на конкуренцию и другие отрицательные факторы внешнего воздействия.
Если же предприятие находится в кризисной ситуации, как выйти из этого положения? Сначала надо определить каковы должны быть доходы этого предприятия, чтобы они полностью покрывали его текущие расходы и позволяли ежемесячно или ежегодно получать нормальную для рассматриваемого бизнеса прибыль 5, 10 или 20%. Т.е. провести комплекс расчетов, который носит название «бюджетирование» . Затем реализовать этот план путем реструктуризации компании, обновления технологии производства и продаж, замены оборудования, исключения убыточных видов деятельности и других приемов менеджмента.
Таким образом, для вывода предприятия из кризисного состояния недостаточно разработать план работ и платежей, необходимо реализовать этот план. В связи с этим антикризисное управление включает два основных вида работ.
|
|
|
Первый вид – аналитические расчеты по финансовой диагностике, коммерческой оценке развития и бюджетированию рассматриваемой компании. Эта часть антикризисного управления и является объектом курсового проектирования.
Второй вид работ связан с менеджментом, т.е. с принятием решений по выполненным расчетам и с системой оперативной деятельности персонала предприятия по реализации плана восстановления финансовой устойчивости и рентабельности компании.
Тогда можно дать следующее определение АКУП:
антикризисное управление предприятием (АКУП) представляет собой систему управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление финансово-экономических кризисов на предприятиях и их отрицательных последствий, связанных с неплатежеспособностью и банкротством.
Чтобы диагностировать, планировать и управлять выходом предприятия из кризиса надо четко знать его признаки и как он развивается. Чем же отличается финансово-экономический кризис на предприятии, каковы причины его возникновения и признаки проявления?
|
|
|
Отличительные черты финансово – экономического
Кризиса на предприятии
Если затраты и платежи предприятия начинают в течении длительного времени превышать денежные поступления, фирма начинает генерировать убытки. А это в свою очередь нарушает равновесие между имущественным состоянием компании и ее источниками финансирования, вызывая потребность в дополнительных денежных вливаниях собственного или заемного капитала. В таком понимании финансово-экономический кризис – это нарушение финансового равновесия между затратами и денежными поступлениями, между имущественным состоянием предприятия и источниками финансирования его деятельности в течении срока, превышающего сезонные спады.
По степени влияния на хозяйственную деятельность предприятия можно выделить три стадии развития кризисного состояния:
- легкая, которая может быть разрешена собственными силами без привлечения постороннего вмешательства.
- глубокая, требующая специальных процедур санации и использование внешнего финансирования,
- катастрофическая, которая требует полного перепрофилирования предприятия или его ликвидации.
Главная задача АКУП – выявить легкую степень кризисного состояния и управлять предприятием, не допуская развития глубокой и катастрофической стадии.
По срокам протекания кризисные ситуации на предприятиях подразделяются на краткосрочные, которые возможно ликвидировать в течении года, и долгосрочные. Долгосрочные кризисы обычно связаны с глубокой или катастрофической стадией развития и сопровождаются значительными потерями денежных средств и капитала.
С точки зрения финансовых потерь при антикризисном управлении возможны два основных случая:
- необходимость в дополнительных финансовых вложениях для преодоления низкой рентабельности или убыточности попавшего в кризис предприятия ;
- ликвидация предприятия в результате банкротства и невозможности осуществлять платежи с почти полной потерей инвестированного в него капитала.
Величина дополнительных финансовых вложений зависит от уровня кризисного состояния, в которое попало предприятие. Наибольшие затраты требуются в тех случаях, когда необходимо полное или частичное перепрофилирование предприятия, его техническое переоснащение и реструктуризация. При легкой степени кризисного состояния и первых проявлениях неплатежеспособности, вывод предприятия на эффективный уровень деятельности требует относительно небольших затрат.
В таблице 2.1. представлен агрегированный баланс предприятия, получившего в течении года значительные убытки от текущей деятельности в размере 40 тыс.у.е. Этот пример иллюстрирует
Таблица 2.1.
Использование краткосрочных займов для компенсации убытков
|
| Сумма тыс.у.е. |
| Сумма тыс.у.е. | ||
| Активы |
|
| Пассивы |
|
|
|
| 01.янв | 01.янв |
| 01.янв | 01.янв |
|
| 200_Х г. | 200_Х+1 г. |
| 200_Х г. | 200_Х+1 г. |
|
|
|
|
|
|
|
| 1.Внеоборотные активы | 100 | 100 | 3.Капитал и резервы | 110 | 70 |
|
|
|
| в т.ч. нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года | Х | -40 |
|
|
|
|
|
|
|
| 2.Оборотные активы | 120 | 120 | 4.Долгосрочные обязательства | 0 | 0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5.Краткосрочные обязательства | 110 | 150 |
|
|
|
| 5.1. Займы и кредиты | 0 | 40 |
|
|
|
| 5.2.Кредиторская задолженность | 110 | 110 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ИТОГО Баланс | 220 | 220 | ИТОГО Баланс | 220 | 220 |
|
|
|
|
|
|
|
необходимость использования банковского займа для обеспечения платежей убыточной компании.
На начало года финансирование деятельности предприятия обеспечивается собственным капиталом в размере 110 тыс.у.е. и кредиторской задолженностью в таких же размерах. Это покрывает общую сумму активов в размере 220 тыс.у.е. Убыток, полученный предприятием за отчетный период, отражается в форме 2 годовой (или квартальной) бухгалтерской отчетности ( строка - чистая прибыль (убыток)). Он включается в раздел 3 «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса как непокрытый убыток отчетного года и , соответственно, уменьшает размер собственного капитала. В результате для сохранения активов в размере 220 тыс.у.е. и поддержания хозяйственной деятельности на прежнем уровне возникает необходимость компенсировать эти потери ( убыток 40 тыс.у.е.) путем использования заемного капитала. В данном случае в качестве заемного капитала используется краткосрочный банковский кредит на сумму 40 тыс.у.е. Это увеличивает затраты предприятия на величину банковского процента и сопутствующих получению кредита расходов, а также повышает финансовый риск деятельности фирмы.
Если в следующем плановом периоде предприятие сможет ликвидировать убыточную деятельность и расплатиться с кредитом, финансовое состояние компании улучшится и задача антикризисного управления будет решена. Однако в ряде случаев этот кредит может оказаться недостаточным, потребуются специальные работы по совершенствованию управления, технологии производства и продаж, и, соответственно, дополнительные финансовые средства.
Таким образом, использование заемных средств создает с одной стороны возможность возврата ранее полученных потерь за счет повышения доходности собственного капитала, с другой стороны увеличивает затраты предприятия и, главное, повышает финансовый риск в его деятельности.
Именно этот риск (использование заемного капитала) имеет пределы и при их неконтролируемом превышении приводит к кризисному состоянию. Например, заем в размере 40 тыс.у.е. при ежемесячной выручке предприятия в 70 – 80 тыс.у.е. может быть достаточно легко погашен в следующем отчетном периоде. Или тот же кредит при ежемесячной выручке 5 –10 тыс.у.е. может оказаться трудно погашаемым и привести к дальнейшему развитию кризисной ситуации в компании.
Вопросы дополнительного финансирования кризисных предприятий являются наиболее сложными и трудно разрешимыми. Как обоснованно определить суммы необходимого кредитования и инвестирования убыточного предприятия? Ответ: чем больше, тем лучше здесь не подходит. Эти суммы с одной стороны должны быть достаточны для организации эффективной деятельности и достижения нормального уровня финансовой устойчивости предприятия, с другой же стороны они должны быть возвращены и компенсированы в виде процентов или дивидендных выплат в приемлемые для кредиторов и инвесторов сроки. Чем больше размер требуемых кризисному предприятию сумм и, соответственно, выше риск безвозвратных потерь, тем меньше возможностей для привлечения инвестиций и кредитов.
С другой стороны значительные суммы инвестиций при приемлемом уровне риска не возврата могут быть эффективными стимулами для привлечения кредиторов и инвесторов. Именно поэтому в антикризисном управлении значительное место занимает первый вид работ - специальные аналитические расчеты направленные на диагностику финансового состояния предприятия, анализ рисков, оценку кредитоспособности, плановые расчеты доходов и затрат, денежных поступлений и платежей. Цель разработки курсового проекта – обеспечить изучение студентами именно этих расчетов применительно к действующим предприятиям.
Дата добавления: 2019-09-13; просмотров: 143; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!