Виды акций и предоставляемые ими права
По способу подтверждения прав собственности акции подразделяются на именные и предъявительские.
- Именная акция выписывается на имя определенного владельца, а данные о владельце регистрируются в учетной книге акционеров АО. Акционером в этом случае признается только тот владелец, о котором в книге имеется соответствующая запись с указанием времени и количества акций.
- Акции на предъявителя предполагают свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости регистрации где-либо нового владельца. В силу этого они свободно обращаются на фондовом рынке. С другой стороны, владельцами предъявительских акций затруднено участие в управлении АО.
По форме присвоения дохода акции подразделяются на простые и привилегированные (преференциальные). Основные отличия между этими классами акций заключаются в характере получения дохода и в управлении акционерным обществом.
- Простая акция (common stock) дает право голоса на собрании акционеров и размер получаемого по ней дохода (дивиденд) непосредственно зависит от результатов работы общества за год и ничем другим не гарантирован.
- Привилегированная акция (preferred stock / preference share).
По характеру обращения на фондовом рынке выделяют, прежде всего,
- “акции в обращении”, т.е. те акции эмитента, которые постоянно находятся в обращении на фондовом рынке, и
- “портфельные акции”, т.е. акции, которые находятся в активах той или иной корпорации.
|
|
|
По характеру обращения на фондовой бирже различают
- “зарегистрированные” - акции, имеющие листинг (зарегистрированы на бирже) и свободно котирующиеся,
- “незарегистрированные” - акции находятся вне биржевого оборота.
В биржевом обороте особо выделяют “активные” акции, которые постоянно продаются и покупаются на фондовых биржах в значительных количествах. Кроме того, во внутрибиржевом обороте на некоторых биржах обращаются клиринговые акции, которые принимаются расчетными палатами (отделами) фондовых бирж для расчетов.
Доходность акций и расчет дивидендов
Доход – разность между выручкой и затратами. Другими словами – прибыль, а значит, измеряется в денежных единицах.Доходность – отношения дохода к затратам, оценивается в %.Дивиденды – часть чистой прибыли компании, которая предложена советом директоров и утверждена общим собранием акционеров к распределению среди акционеров.
Кроме того, следует иметь в виду, что расчёт дохода по акциям зависит от инвестиционного периода.Если инвестор А осуществляет долгосрочные инвестиции и в инвестиционный период, по которому происходит оценка доходности акции, не входит её продажа, то текущий доход определяется величиной выплачиваемых дивидендов (В). При такой ситуации рассматривают текущую доходность (Дх), т.е. без учёта реализации акции, которую рассчитывают как отношение полученного дивиденда к цене приобретения акции (Цэ).
Кроме того, можно рассчитывать рыночную текущую доходность (Дхр), которая будет зависеть от уровня цены, существующей на рынке в каждый данный момент времени (Цр): 
|
|
|
Стоимостная оценка акций и их качество (эффективность)
Акция содержит в себе несколько цен:
- Номинальную цену, которая указывается на самой бумаге. Номинальная цена акции практически не имеет никакого значения для дальнейшего движения акции на РЦБ и носит чисто информативный характер, указывая на величину долевого капитала. В странах, где акционерная форма собственности является основной, например, в США, выпускаемые в обращение акции не несут никакой информации об ее номинале. Просто указывается на долю уставного капитала в данной акции.
- Эмиссионная цена. По этой цене акция продается на первичном рынке (эмитируется). Эмиссионная цена чаще всего отличается от номинальной, так как размещение акций эмитент проводит, как правило, через посредническую (андеррайтинговую) фирму.
|
|
|
- Рыночная (курсовая) цена - цена, по которой котируется акция на вторичном РЦБ. Это основная форма цены акции для фондового рынка. Именно курсовая цена определяет реальную ценность данной акции. Вторичный рынок, являясь механизмом постоянной перепродажи ЦБ, определяет степень доверия инвесторов к данной акции.
- Балансовая (книжная) цена (рассчитывается только для простых акций). Она определяется на основе документов финансовой отчетности. Чаще всего это происходит в ходе аудиторских проверок для внесения акций компаний в список акций, котирующихся на определенной бирже. Данная цена определяет, какой объем балансового имущества приходится на одну акцию.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 294; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!