Анализ банковских методик. Оценка кредитоспособности заемщика и финансового положения заемщика.
В настоящее время, несмотря на высокие потребности реального сектора в кредитных ресурсах отечественные кредитные организации недостаточно активно увеличивают объемы кредитования. Это связано с макроэкономической нестабильностью в стране, процессами реорганизации в банковской системе, что, с одной стороны, препятствует снижению процентных ставок из-за повышенного риска, а с другой – мешает инвестиционной активности бизнеса.
Проблема анализа финансового состояния заемщика приобретает особое значение в процессе создания необходимых условий для реализации планов динамичного развития промышленности и достижения устойчивых темпов роста всей экономики России. Исходя из этого анализ финансового состояния в целях оценки кредитоспособности бизнеса выступает в виде отдельного, самостоятельного блока комплексного экономического анализа и требует серьезного внимания не только со стороны кредитора, но и со стороны самого заемщика.
При комплексном анализе тщательно исследуются все стороны финансово-хозяйственной деятельности организации в их неразрывной связи, а также определяется взаимосвязь отдельных блоков анализа для выявления влияния различных факторов на уровень кредитоспособности заемщика и дается оценка возможных способов снижения риска кредитования.
Проблема объективной оценки финансового состояния организации и оценки степени вероятности наступления возможного банкротства рассматривалась в работах многих отечественных экономистов: М. И. Бакапова, В. И. Бариленко, В. В. Бочарова, М. А. Бахрушиной, Л. Т. Гиляровской, Л. В. Донцовой, Д. А. Ендовицкого, О. В. Ефимовой, В. Б. Ивашкевича, В. В. Ковалева, Η. П. Кондракова, Η. П. Любушина, М. В. Мельник, Е. В. Негашева, Н. А. Никифоровой, Н. С. Пласковой, Г. В. Савицкой, А. Д. Шеремета и др.
|
|
|
В условиях вступления России в ВТО перед банками-кредиторами остро встает вопрос безопасности предоставления кредитных ресурсов заемщику и их возвратности, и только благодаря применению проверенной временем и постоянно совершенствующейся системы оценки кредитоспособности заемщика банки могут минимизировать свои риски. Для этого коммерческие банки создают собственные методики кредитного анализа, уделяя особенное внимание подходам к анализу финансового состояния экономического субъскта-засмщика.
Финансовое состояние экономического субъекта определяется его способностью финансировать свою деятельность, обеспечивать финансовую устойчивость, платежеспособность и инвестиционную привлекательность с учетом своей институциональной специфики. Финансовое состояние экономического субъекта характеризуется системой показателей, обеспечивающих оценку перечисленных качественных категорий.
|
|
|
Кредитоспособность экономического субъекта – это возможность и целесообразность получения им (предоставления ему) заемных средств в виде кредита или займа в разных формах, реализуемая через систему условий, гарантирующих своевременность возврата заемных средств в соответствии с договором или контрактом.
Необходимость анализа финансового состояния законодательно закреплена как для самой организации, так и для банка-кредитора. Обязанность организации оценивать свое финансовое положение прописана в Федеральном законе "О бухгалтерском учете" (Законе № 402-ФЗ)[1]. Закон устанавливает, что одной из задач бухгалтерского учета является предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности организации и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.
Для банка-кредитора необходимость систематического мониторинга финансового состояния заемщиков закреплена Положением Центрального Банка РФ от 26.03.2004 № 254-П "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" (далее – Положение ЦБ РФ № 254-П)
|
|
|
В то же время финансовое состояние заемщика рассматривается как основной, но не единственный фактор кредитоспособности. Среди прочих факторов кредитоспособности можно назвать:
- • репутацию заемщика или его кредитную историю, определяемую своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, ответственностью и компетентностью руководителей;
- • способность производить конкурентоспособную продукцию (работы, услуги);
- • возможность при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.
Целью анализа финансового состояния заемщика выступает определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения для вынесения обоснованного решения о способности заемщика своевременно расплатиться по кредиту и процентам по нему. Однако для достижения целей анализа финансового состояния заемщика необходимо понимание факторов, его определяющих. К основным факторам, воздействующим на финансовое состояние организации, относят:
• своевременность поступления и расходования денежных ресурсов;
• степень выполнения бизнес-планов;
|
|
|
• соблюдение расчетной дисциплины;
• тенденции в изменении себестоимости продукции;
• эффективность функционирования;
• наличие и размещение капитала, интенсивность и эффективность его использования;
• оптимальность структуры источников финансирования организации, степень финансовой независимости и финансового риска;
• оптимальность структуры активов и степень риска производственно-хозяйственной деятельности;
• оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;
• платежеспособность и инвестиционная привлекательность;
• запас финансовой устойчивости;
• взаимоотношения с поставщиками и покупателями.
Исходя из перечисленных факторов анализ финансового состояниязаемщика проводится на основе изучения динамики абсолютных и относительных показателей экономического субъекта по следующим направлениям:
• качественный анализ внутренних и внешних факторов финансового состояния;
• общая оценка финансового состояния, в том числе выявление "проблемных" статей и "чтение" баланса по горизонтали и вертикали (структурно-динамический анализ имущественного положения и источников финансирования бизнеса);
• оценка финансовой устойчивости (с использованием трех подходов);
• анализ ликвидности и платежеспособности (два подхода, один основан на соотношении скорректированных абсолютных показателей бухгалтерского баланса, второй – с использованием коэффициентов);
• анализ и оценка чистых активов (для акционерных обществ имеет не только экономическое значение, но и юридический смысл);
• анализ эффективности функционирования и оценка деловой активности;
• факторный анализ финансовых результатов (с использованием факторных моделей);
• анализ и оценка вероятности банкротства.
Анализ финансового состояния, проводимый банком-кредитором заемщика, отличается от анализа, проводимого самой организацией для целей диагностики, выявления своих слабых сторон и резервов повышения эффективности деятельности. Банк-кредитор осуществляет анализ с меньшей детализацией, так как основными его целями являются оценка кредитоспособности заемщика и оценка риска его финансовой устойчивости на время действия кредитного договора. Следовательно, и сама информационная база, используемая банками, отлична и значительно у́же той базы, которой располагает сама организация-заемщик.
Положение ЦБ РФ № 254-П устанавливает примерный перечень информации, необходимой для оценки финансового состояния заемщика. В соответствии с этим перечнем, чтобы составить свое профессиональное суждение о финансовом состоянии заемщика – юридического лица, кредитные аналитики должны изучить как данные официальной отчетности, так и иную целесообразную информацию. К официальной отчетности ЦБ РФ относит годовую и промежуточную бухгалтерскую отчетность в полном объеме, составленную на основании образцов форм, утвержденных Минфином России. В целях ретроспективного анализа рекомендуется использовать отчетность за три последних завершенных финансовых года.
К информации, которую целесообразно принимать во внимание в случае ее доступности, ЦБ РФ относит:
• отчетность, составленную в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности;
• управленческую отчетность и иную управленческую информацию;
• бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год;
• ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансовохозяйственную деятельность эмитента, в случае, если заемщик является эмитентом ценных бумаг;
• данные о движении денежных средств;
• данные о просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, непогашенных в срок кредитах и займах, о просроченных собственных векселях заемщика;
• справку о наличии в составе дебиторской задолженности, а также в составе долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений задолженности и вложений в доли (акции) юридических лиц, которые находятся в стадии ликвидации или в отношении которых возбуждено дело о банкротстве на последнюю отчетную дату;
• справки об открытых расчетных (текущих) счетах в кредитных организациях, выданные или подтвержденные налоговым органом, либо выписки с банковских счетов об остатках денежных средств на счетах в иных кредитных организациях, выданные и подтвержденные кредитными организациями;
• справки об отсутствии у заемщика картотеки неоплаченных расчетных документов по всем открытым расчетным (текущим) счетам, выданные обслуживающими эти счета кредитными организациями, а также справки из налоговых органов об отсутствии задолженности перед бюджетом всех уровней и внебюджетными фондами;
• сведения о существенных событиях, затрагивающих производственную и финансово-хозяйственную деятельность заемщика.
Возможность банка объективно оценить деятельность организации с помощью системы показателей ее финансовой независимости и устойчивости, ликвидности, обеспеченности собственным капиталом, рентабельности, оборачиваемости активов полностью зависит от полноты отчетной информации и предоставления заемщиком всех необходимых для анализа данных.
Центральное место в составе отчетности занимает бухгалтерский баланс и пояснения к нему, что обеспечивает возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации в динамике по состоянию на три отчетные даты, и соответственно определить такие важнейшие показатели деятельности заемщика, как:
• состав, структура и динамика данных актива и пассива баланса;
• наличие собственного оборотного капитала;
• величина чистых активов организации;
• коэффициенты финансовой устойчивости;
• коэффициенты платежеспособности и ликвидности и т.д.
В балансе и пояснениях к нему приводятся подробные сведения о стоимости активов организации и о величине ее долгов. По ним можно судить о соотношении внеоборотных (раздел I) и оборотных (раздел II) активов, а, следовательно, о маневренности капитала, о том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за счет каких – оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. Источники формирования активов представлены в пассиве баланса, они подразделяются на собственные (раздел III) и заемные (разделы IV и V). По соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о степени финансовой независимости организации и уровне финансовых рисков в осуществлении политики финансирования деятельности.
Другой важнейшей информативной отчетностью является отчет о финансовых результатах, содержащий алгоритм формирования финансовых результатов организации и позволяющий сделать выводы о рентабельности и деловой активности. Отчет о финансовых результатах построен таким образом, что в нем можно проследить всю цепочку формирования чистой экономической прибыли и понять, какое влияние на нее оказали результаты основных видов экономической деятельности, прочие операции по инвестиционной и финансовой деятельности, а также система налогообложения.
Отчет об изменениях капитала уточняет причины изменения собственного капитала и его составляющих (уставного, добавочного, резервного, нераспределенной прибыли, целевого финансирования, оценочных резервов) за три года. Кроме того, отчет об изменениях капитала содержит сведения о величине чистых активов организации на начало и конец отчетного года. Чистые активы – один из важнейших показателей финансового состояния организации, который выражает величину собственного капитала и служит критерием способности организации генерировать собственные источники для ее развития. Его используют при определении обеспеченности организации собственным капиталом, ее финансовой независимости и устойчивости, оценке рентабельности собственного капитала и скорости его оборота. Сопоставление стоимости чистых активов с величиной уставного капитала позволяет оценить дееспособность организации, поскольку в соответствии с действующим законодательством об акционерных обществах стоимость чистых активов не может быть меньше уставного капитала организации и тем более – меньше минимальной величины уставного капитала, установленной Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах"[3].
Отчет о движении денежных средств содержит сведения о денежных потоках в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации и остатке денежных средств па начало и конец отчетного периода. Данные отчета позволяют судить об объемах, динамике и структуре денежных потоков по каждому виду деятельности, оценивать способность организации генерировать денежные средства для текущей деятельности, осуществлять капитальные вложения и финансовые инвестиции, привлекать внешние источники финансирования.
Из пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах (ранее – приложение к бухгалтерскому балансу) можно получить дополнительную информацию для проведения аналитических исследований. В пояснениях отражаются данные об амортизируемом имуществе, арендованных и сданных в аренду активах, движении заемных средств, состоянии и структуре кредиторской и дебиторской задолженности, в том числе просроченной, движении и структуре запасов, о финансовых и капитальных вложениях, затратах на производство, государственном финансировании. Эта информация полезна для уточнения балансовых показателей финансового состояния организации.
Помимо типовой бухгалтерской (финансовой) отчетности для банка-кредитора важным является наличие аудиторского заключения.Безоговорочно положительное заключение позволяет банку не только с доверием отнестись к данным бухгалтерской отчетности, но и сделать вывод о хорошей работе бухгалтерской службы организации и благонадежности потенциального заемщика.
Несмотря на постоянное совершенствование бухгалтерской отчетности и постепенное сближение с требованиями международных стандартов, экономисты отмечают недостаточное соответствие содержания информационной базы финансовых документов целям и задачам финансового анализа. Среди последних положительных изменений следует отметить требование к предоставлению данных за отчетный и два предшествующих периода, что существенно расширяет возможности для анализа динамики показателей и оценки тенденций изменения имущественного и финансового положения организации. Среди минусов отчетности следует отметить излишнее необоснованное укрупнение и сокращение важной детализации показателей баланса. Этот недостаток может быть компенсирован более детализированными пояснениями к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, но только для крупных и средних компаний.
Стоит отметить, что вызванные необходимостью гармонизации российских стандартов с международными частые изменения в бухгалтерской и налоговой отчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, и к несопоставимости ряда показателей в динамике. Еще одной проблемой информационной базы является то, что отчетность составляется без учета инфляции. И поскольку официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости в российской практике пет, то отечественные организации составляют балансы в основном в текущей оценке, что снижает качество отчетности из-за недостаточно объективной оценки финансового состояния и невозможности разработки прогноза развития бизнеса. Таким образом, не выдерживается в полной мере принцип достоверности информации, что требует проведения дополнительных процедур по обеспечению достоверности и качества информационной базы.
При проведении качественного анализа финансового состояния заемщика важным является также выбор методики, на основе которой производится расчет основных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности, а также их интерпретация.
Положение ЦБ РФ № 254-П регламентирует оценивать финансовое положение заемщика в соответствии с методикой, утвержденной внутренними документами кредитной организации. Однако несмотря на различие внутренних методик кредитные организации прибегают к общепринятым методам и способам финансового анализа.
Традиционно анализ финансового положения заемщика проводится по следующим направлениям:
• общая оценка финансового состояния на основе горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках;
• коэффициентный анализ (анализ показателей платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности);
• диагностика вероятности банкротства.
На первом этапе проводится общая оценка данных бухгалтерского баланса в статике и динамике. Цель такого анализа – изучить соотношения статей баланса и их изменение, а также сделать выводы об экономическом содержании хозяйственных процессов, отраженных в балансе. Особо важен данный этап анализа при оценке банком нового потенциального заемщика, поскольку он занимает сравнительно немного времени, но, в то же время, позволяет сформировать общее понимание о финансовом положении компании. Таким образом, в случае идентификации неустойчивого финансового положения кредитным аналитикам не придется тратить время на проведение анализа более сложными методами.
При этом на основе аналитической практики можно выделить некоторые типовые признаки "хорошего" баланса:
• валюта баланса на конец отчетного периода выше, чем на начало периода;
• темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
• собственный капитал в абсолютном выражении превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;
• темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы или кредиторской – немного выше;
• доля собственных средств в оборотных активах более 10%;
• отсутствие непокрытого убытка.
Следующий этап анализа предполагает использование компьютерной программы, позволяющей снизить трудоемкость, сократить время и устранить рутинную работу по расчету многочисленных финансовых коэффициентов, представляющих собой относительные показатели, определяемые на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности, главным образом по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Применение финансовых коэффициентов основано на теории, предполагающей существование определенных взаимосвязей и соотношений между отдельными статьями отчетности. Набор коэффициентов, детально и точно характеризующих финансовое состояние организации, должен предполагать расчет следующих групп индикаторов: ликвидности (платежеспособности), финансовой устойчивости, деловой активности и динамичности развития, рентабельности, вероятности банкротства.
Платежеспособность – это способность предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам за счет достаточного наличия остатка денежных средств и других ликвидных активов. Понятие платежеспособности – это внешняя сторона проявления ликвидности баланса организации как способности его активов трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.
Под финансовой устойчивостью понимают способность экономического субъекта поддерживать целевую структуру источников финансирования, таких как собственный капитал, заемный капитал и кредиторская задолженность. Деловая активность представляет собой комплексную и динамичную характеристику предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Рентабельностьопределяет уровень доходности бизнеса и характеризует эффективность работы организации в целом и доходность отдельных направлений деятельности.
Классификация состава индикаторов финансового состояния заемщика представлена на схеме ниже.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 241; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!