Задолженности) ( средняя сумма)
Комк (коэффициент обора- __Выручка от продаж × 100____
чиваемости мобильного = Средняя сумма мобильного капитала (31)
Капитала)
Компз (коэффициент обора- _Выручка от продаж × 100___
чиваемости материально- = Средняя сумма материально- (32)
Производственных запасов) производственных запасов
Когп (коэффициент обо- ___Выручка от продаж ×100____
рота готовой продукции) = Средняя сумма готовой продукции (33)
Конп (коэффициент обора- __ Выручка от продаж × 100___
чиваемости незавершенного = Средняя сумма незавершенного (34)
Производства производства
Косп (коэффициент оборачи- __Выручка от продаж × 100__
ваемости сырья и полуфаб- = Средняя сумма сырья и (35)
Рикатов) полуфабрикатов
К омс (коэффициент обора- ____Выручка от продаж ×100____
чиваемости мобильных = Средняя сумма мобильных средств (36)
Средств)
Кроме того, может быть проведен анализ прибыли (ее формирование, распределение и использование) по следующей формуле:
Пр = ¦ ( Рпр ; Р вр ; З ) (36)
где:
Пр - сумма прибыли ( убытка ) предприятия;
Рпр - финансовый результат от реализации продукции, который в свою очередь является функцией валового дохода от реализации продукции, производственной себестоимости, внепроизводственных расходов;
Рвр - внереализационные расходы (расходы и потери), которые являются функцией сольдовой суммы полученных и уплаченных санкций, курсовых разниц, уровня инфляции в странах - партнерах и третьих странах, сальдо по операциям с ценными бумагами, потери от стихийных бедствий и списание безнадежных долгов. Элементы Рвр связаны с другими видами рисков, такими как: страновой, валютный, риск форс-мажорных обстоятельств, портфельный и т.д.
|
|
|
Анализ причин отклонений коэффициента маневренности производится по группам баланса. Группировку статей баланса можно производить по срокам их превращения в денежные средства, а обязательства по пассиву группируются по степени срочности предстоящей оплаты, так как каждая группа ,в свою очередь, состоит из нескольких составляющих , то при нарушении какого то из отношений необходимо анализировать ее структуру.
Км = ¦ ( ¦ а ; ¦ n ; ¦ дкз) (37)
где: ¦ а - функция анализа структуры актива баланса предприятия;
¦ n - функция анализа структуры пассива баланса предприятия;
¦ дкз - функция анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности и факторов, влияющих на каждую из них.
Сруктуризация активов баланса производится по степени ликвидности его степеней следующим образом:
1 группа- высоколиквидные средства, включающие денежные средства в кассе, на расчетном счете, валютном счете, прочих счетах в банках.
|
|
|
Что касается статьи “Краткосрочные финансовые вложения”, на которой отражаются ценные бумаги, облигации и т. п., то сначала нужна оценка возможностей их превращения в деньги в любой момент без значительных потерь. Если средства по названной статье признаны недостаточно надежными, то они должны быть отнесены к следующей группе ликвидных средств.
2 группа - менее ликвидные средства, включающие расчеты с дебиторами (за товары, услуги, векселя полученные, с бюджетом и др.). Полученную сумму дебиторской задолженности следует уменьшить на величину безнадежной задолженности.
3 группа- низколиквидные средства, включающие запасы и затраты. При этом ближе всех к денежным средствам стоит готовая продукция, дальше всех - производственные запасы. Средства по статье ”Расходы будущих периодов” в данную группу ликвидных средств не включаются, более того, представляется целесообразным относить их к неликвидным средствам.
К неликвидным средствам баланса относятся: основные фонды, нематериальные активы, капитальные вложения.
Средства по статье “ Прочие активы” могут быть отнесены к конкретной группе активов лишь после предварительного анализа. В противном случае ими целесообразно пренебречь.
|
|
|
Аналогичным образом группируются пассивы баланса. С точки зрения источников они делятся на собственные и заемные. Собственные средства включают уставный фонд, спецфонды, нераспределенную прибыль и др..
Заемные средства, в зависимости от сроков их погашения делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (до 3 лет) и долгосрочные (свыше 3-х лет) задолженности.
Анализ уровня ликвидности баланса заемщика и уровня его кредитного риска - это увязка реализуемости актива с погашаемостью пассива.
Ликвидность баланса приобретает важное значение с вводом, ликвидацией предприятий вследствие банкротства.
Анализ причин отклонений коэффициентов ликвидности Кл может определяться с помощью следующей формулы:
Кл ; Кал = (Ккл , Кдл , Клтмц , Клнзп) (38)
где:
Кал - коэффициент абсолютной ликвидности (Кал »0,5);
Ккл - коэффициент кассовой ликвидности (Ккл » 0,4 ¸ 0,6);
Кдл - коэффициент ликвидности дебиторской задолженности (Кдл » 0,7 ¸ 0.8);
Клтмц - коэффициет ликвидности товаро - материальных ценностей;
Клнзп - коэффициент ликвидности незавершенного производства.
|
|
|
Последние два коэффициента ликвидности очень актуальны в связи с современным состоянием экономики.
Недостаток ликвидных средств указывает на задержку платежей по текущим операциям и тем самым снижает ликвидность баланса. В качестве причин недостатка ликвидных средств может быть:
- убытки от текущей деятельности предприятия в сумме, превышающей амортизационные отчисления;
- чрезвычайные убытки и убытки прошлых лет;
- уценка ликвидных средств;
- капитальные вложения сверх накопленной для этой цели суммы;
- излишние вложения в долгосрочные инвестиции.
Излишек ликвидных средств - явление так же нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Основными причинами излишков ликвидных средств являются:
а) накопление прибыли без расширения капитальных вложений;
б) накопление амортизации как следствие задержки замены амортизационных объектов.
Заемщик должен стремиться регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:
· размера предприятия и объема его деятельности (чем больше объем производства и реализации, тем больше запасы ТМЦ);
· отрасли промышленности и производства (спрос на продукцию и скорость поступления платежей от ее реализации);
· длительности производственного цикла, что отражается на величине незавершенного производства;
· времени, необходимого для возобновления запасов материалов (продолжительности их в обороте);
· сезонности работы предприятия;
· общей экономической конъюнктуры.
Оптимальная потребность предприятия в ликвидных средствах должна быть на уровне, когда они примерно в 2 раза превышают краткосрочную задолженность.
Структуризация коэффициентов ликвидности дает возможность аналитику при необходимости проверять и контролировать ликвидность каждого элемента мобильных средств.
Если коэффициент покрытия отклоняется от величины своего оптимального значения, то при анализе может использоваться следующая функциональная зависимость:
Кп = ¦ (Кмп, Кдл, Клтмц, Клнзп, Кчв) (39)
где:
Кп - коэффициен покрытия;
Кмп - коэффициент мобильного покрытия, который определяется по формуле:
Чистые мобильные средства
Кмп = Краткосрочная задолженность (40)
Под чистыми мобильными средствами понимают мобильные средства: наличные деньги (касса + расчетный счет), ценные бумаги, дебиторская задолженность, запасы ТМЦ минус уровень краткосрочной задолженности. Они образуются за счет долгосрочного заемного капитала. Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям и снижению платежеспособности предприятия. Их излишек показывает, что капитал используется с наибольшим эффектом. Часто в условиях рыночной экономики фирмы вкладывают его в ценные бумаги.
Кчв - коэффициент чистой выручки, который представляет собой частное от деления амортизации и чистой прибыли на выручку от реализации продукции, т. е.:
Чистая прибыль + Амортизационные отчисления
К чв = Выручка от реализации - Налог с оборота (41)
Продукции
Коэффициент иммобилизации (Ким) находится в тесной зависимости с анализом основных производственных фондов в статике и динамике, т.е. является функцией от следующих коэффициентов:
Ким= ¦ (Км, Кобн, Квыб, Кфн, Кми1, Кми2, К год, Коик, Крок, Кзоф) (42)
где:
Км- коэффициент модернизации;
Кобн- коэффициент обновления основных производственных фондов (позже “ОПФ”) ;
Квыб - коэффициент выбытия ОПФ;
Кфи - коэффициент физического износа ОПФ;
Кми1 и Кми2 - коэффициенты морального износа 1-го и 2-го рода ОПФ;
Кгод - коэффициент годности ОПФ;
Коик( коэф-т оборачиваем. __________Объем продаж × 100_______
иммобильного капитала) = Средняя сумма иммобильного капитала (43)
К роп - коэффициент оборачиваемости основного (реального) капитала.
_____Объем продаж × 100____________
Кроп = Средняя сумма основного( реального) капитала (44)
Кзоф - коэффициент Выручка от реализации - налог с оборота
загрузки осн. фондов = Остаточная стоимость основных средств (45)
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 152; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!