Используя данные таблицы 4, а также с учетом приведенных ниже указаний, составить бюджет оборотного и чистого оборотного капитала.

 

Таблица 4

Динамика оборотного капитала и кредиторской задолженности проекта*,    тыс. руб.

Показатели	Год
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Сырье и материалы	3000	4800	5100	5300	5600	6000	6000	6000	6000	5500
Запчасти и комплектующие	500	1000	1200	1300	1400	1500	1500	1500	1500	1400
Готовая продукция	600	1000	1100	1200	1300	1400	1500	1500	1600	1600
Незавершенное производство	1000	2000	2200	2300	2400	2500	2500	2500	2500	2300
Дебиторская задолженность	1000	1200	1400	1500	1600	1700	1800	1900	2000	2100
Касса	50	100	200	100	100	150	100	100	200	100
Кредиторская задолженность	500	600	700	800	900	1000	1000	1000	1000	1000

 

* - значения показателей оборотного капитала и дебиторской задолженности каждый студент рассчитывает для себя индивидуально, посредством домножения на индивидуальный коэффициент таблицы 3.

 

Таблица 5

Бюджет оборотного и чистого оборотного капитала, тыс. руб.

Показатели	Год
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Сырье и материалы	3000	4800	5100	5300	5600	6000	6000	6000	6000	5500
Запчасти и комплектующие	500	1000	1200	1300	1400	1500	1500	1500	1500	1400
Готовая продукция	600	1000	1100	1200	1300	1400	1500	1500	1600	1600
Незавершенное производство	1000	2000	2200	2300	2400	2500	2500	2500	2500	2300
Дебиторская задолженность	1000	1200	1400	1500	1600	1700	1800	1900	2000	2100
Касса	50	100	200	100	100	150	100	100	200	100
=Оборотный капитал	6150	10100	11200	11700	12400	13250	13400	13500	13800	13000
Кредиторская задолженность	500	600	700	800	900	1000	1000	1000	1000	1000
=Чистый оборотный капитал	5650	9500	10500	10900	11500	12250	12400	12500	12800	12000
Прирост чистого оборотного капитала	5650	3850	1000	400	600	750	150	100	300	-800

 

Задача № 3:

Рассчитайте, используя данные предыдущих таблиц, ликвидационную стоимость имущества. Ликвидационная стоимость равна произведению остаточной стоимости имущества к концу 10-го года на коэффициент ликвидационной стоимости.

Таблица 6

Расчет ликвидационной стоимости имущества, тыс. руб.

Группа имущества	Балансовая (остаточная) стоимость имущества	Коэффициент ликвидационной стоимости	Ликвидационная стоимость
1	2	3	4
Земля и участки	10000	0,5	5000
Здания и сооружения	12000	0,5	6000
Машины и оборудование	400	0,6	240
КРС	7000	0,8	5600
Транспортные средства	0	0,6	0
Затраты на планир. и подг.	0	0,0	0

Продолжение таблицы 6

1	2	3	4
Сырье и материалы	5500	0,7	3850
Запчасти и комплектующие	1400	0,6	840
Готовая продукция	1600	0,8	1280
Незавершенное производство	2300	0,5	1150
Дебиторская задолженность	2100	0,2	420
Касса	100	1,0	100
Кредиторская задолженность (-)	1000	1,0	1000
Итого	43400	Х	25480

Задача № 4:

 

Используя данные таблиц 1 и 5 составить бюджет денежных потоков реальной сферы.

Таблица 7

Бюджет денежных потоков реальной сферы, тыс. руб.

	Год
	-1	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А. Притоки
Итого поступлений			7000	10000	12000	14000	16000	17000	17000	17000	15000	13000
Б. Оттоки
Основные средства без выплат за планирование и подготовку	10000	22000	13000
Выплаты за планирование и подготовку проекта	0	2000
Прирост чистого оборотного капитала			5650	3850	1000	400	600	750	150	100	300	-800
Итого выплат по затратам			5000	7000	7500	8000	8500	8500	8000	7500	7500	8000
Дефицит (профицит)	-10000	-24000	-16650	-850	3500	5600	6900	7750	8850	9400	7200	5800

Задача № 5:

 

Составить финансовый план и предварительный отчет о прибылях и убытках, используя данные предыдущих бюджетов, а также руководствуясь нижеприведенной информацией.

Потребность реальной сферы в финансовых ресурсах покрывается:

· Поставщик крупного рогатого скота (кредиты поставщиков) согласен кредитовать всю сумму поставки КРС 1-го года на следующих условиях (поставка КРС 0-го года полностью оплачивается инвестором в 0-м году): основная сумма долга возвращается, начиная со 2-го года в течение 5 лет равными долями; проценты уплачиваются, начиная со 2-го года в размере 20% в год на остаток долга.

· Лизинговая компания предоставляет в лизинг транспортные средства на весь срок их службы, то есть на 10 лет, на следующих условиях: платежи в покрытие покупной стоимости транспорта, расходов по его доставке и прочие расходы, составляющие первоначальную стоимость транспорта, осуществляются начиная с 1-го года в размере общей суммы начисленной по нему амортизации; лизинговый процент начисляется и уплачивается ежегодно начиная с 1-го года в размере 15% от остаточной стоимости транспорта.

· Стоимость земли и участков покрывается за счет собственных средств инвестора.

· Прочая потребность реальной сферы в финансовых ресурсах покрывается за счет следующих источников: 50% потребности - за счет собственных средств инвестора; остальные 50% - за счет заемных средств (студент должен сам определить распределение этих финансовых ресурсов):

· указанные заемные средства предоставляются Сбербанком в форме кредитной линии по льготной ставке в размере 16% годовых. Основная сумма долга погашается равными долями в течение 8 лет начиная с года следующего за годом получения денег, проценты начисляются от остаточной суммы основного долга начиная с года следующего за годом получения денег.

·  Потребность в покрытии дефицита финансовой сферы, возникающего вследствие расчетов за финансирование и за налоги осуществляется за счет овердрафта (условно – овердрафт лимита не имеет), предоставленного коммерческим банком под 20% годовых.

С момента появления кассовых излишков расчет потребности в овердрафте прекращается. Далее рассчитывается предварительный отчет о прибылях и убытках.

Таблица 8

План финансирования, тыс. руб.

Показатели	Год
	-1	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
А. Потребность реальной сферы	-10000	-24000	-16650	-850	3500	5600	6900	7750	8850	9400	7200	5800
Б. Налог на прибыль			0	0	0	0	0	114,4*	253,8* (248,3)	478,7* (459,9)	178,0* (132,5)	0
В10) Ликвидационная стоимость	х	х	х	х	х	х	х	х	х	х	х	25480
В. Приток из источников финансирования
-собственный капитал	7500	11000	8825	425
-кредиты поставщиков			4000
-кредиты банков	2500	11000	3825	425
-лизинг		2000
Г. Отток, связанный с финансированием

Продолжение таблицы 8

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
-погашение банковского кредита		312,5	1687,5	2165,6	2218,8	2218,8	2218,8	2218,8	2218,8	1906,2	531,2	53
-погашение кредита поставщиков				800	800	800	800	800
-погашение стоимости лизингового имущества			200	200	200	200	200	200	200	200	200	200
-проценты за кредиты поставщиков				800	640	480	320	160
-проценты за кредиты банков		400	2110,0	2452,0	2173,5	1818,5	1463,5	1108,5	753,5	398,5	93,5	8,5
-лизинговый процент			300	270	240	210	180	150	120	90	60	30
Д. Профицит (-дефицит) финансовой сферы	0,0	-712,5	-4297,5	-6687,6	-2772,3	-127,3	1717,7	3112,7 (2998,3)	5557,7 (5303,9) 5309,4	6805,3 (6326,8) 6345,4	6315,3 (6137,3) 6182,8	30988,5
Е. Кумулятивная величина овердрафта без процентов текущего периода (-кассовые излишки)	0,0	712,5	5010,0	11840,1	15642,9	18344,3	20270,0	21554,8 (21669,3)	20930,6 (21298,9) 21293,4	19422,9 (20292,8) 20268,5	18353,2 (19479,4) 19408,5	-7701,6 (-6385,7) -6461,7
Ж. Проценты за овердрафт	0,0	0,0	142,5	1030,5	2574,1	3643,4	4397,5	4933,5	5297,7 (5320,6)	5245,6 (5323,9) 5322,8	4933,7 (5123,3) 5118,3	4657,4 (4920,6) 4905,4
З. Кумулятивная величина овердрафта, включая проценты текущего периода (Е+Ж)	0,0	712,5	5152,5	12870,6	18217,0	21987,7	24667,5	26488,3 (26602,8)	26228,2 (26619,4) 26613,9	24668,5 (25616,7) 25591,3	23286,9 (24602,8) 24526,8	-3044,2 (-1465,2) -1556,3
И. Денежный поток расчетов за овердрафт, включая проценты текущего периода (+ поступление, - возврат)	0,0	712,5	4440,0	7718,1	5346,4	3770,7	2679,8	1820,8 (1935,2)	-260,1 (16,7) 11,2	-1559,7 (-1002,7) -1022,6	-1381,6 (-1014,0) -1064,5	-27944,3 (-29523,3) -29432,2

 

 

Таблица 9

Предварительный отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

Показатели	Год										Итого
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
А. Доходы
1.Итого продаж	8000	10200	12100	14200	16100	17300	17100	17100	15200	13200
2.Ликвидационная стоимость имущества	х	х	х	х	х	х	х	х	х	25480
3. Всего доходов
Б. Расходы
1.1. Заводские затраты	5500	7200	7600	8200	8500	8600	8000	7500	7500	8000

 

 

Продолжение таблицы 9

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.2.Расходы по ликвидации имущества	x	x	x	x	x	x	x	x	x	43400
2.1. Проценты поставщикам		800	640	480	320	160
2.2. Проценты банку	2110	2452	2173,5	1818,5	1463,5	1108,5	753,5	398,5	93,5	8,5
2.3. Лизинговый процент	300	270	240	210	180	150	120	90	60	30
2.4.Проценты за овердрафт	142,5	1030,5	2574,1	3643,4	4397,5	4933,5	5297,7 (5320,6)	5245,6 (5323,9)	4933,7 (5123,3)	4657,4 (4920,6)
3.1.Амортизация	1400	1800	1800	1800	1800	1800	1800	1800	1800	1800
3.2.Проценты этапа строительства	71,3	71,3	71,3	71,3	71,3	71,2	71,2	71,2	71,2	71,2
4.Полные текущие затраты	9523,8	13623,8	15098,9	16223,2	16732,3	16823,2	16042,4 (16065,3)	15105,3 (15183,6)	14458,4 (14648,0)	57967,1 (58230,3)
В. Прибыль	-1523,8	-3423,8	-2998,9	-2023,2	-632,3	476,8	1057,6 (1034,7)	1994,7 (1916,4)	741,6 (552,0)	-19287,1 (-19550,3)
Г. Налог на прибыль	0	0	0	0	0	114,4	253,8 (248,3)	478,7 (459,9)	178,0 (132,5)	0
Д. Чистая прибыль	-1523,8	-3423,8	-2998,9	-2023,2	-632,3	362,4	803,8 (786,4)	1516,0 (1456,5)	563,6 (419,5)	-19287,1 (-19550)

 

Задача № 6:

 Составить таблицы денежных потоков для планирования ликвидности и для оценки экономической эффективности инвестиций, используя данные предыдущих расчетов.

Таблица 10

Таблица денежных потоков для планирования ликвидности, тыс. руб.

Показатели	Год
	-1	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
А. Приток средств
1.Приток из источников финансирования
1.1.Собственный капитал	7500	11000	8825	425
1.2.Заемный капитал
1.2.1 кредиты банков	2500	11000	3825	425
1.2.2. кредиты поставщиков			4000
1.2.3. лизинг		2000
1.2.4. овердрафт	0	712,5	4440	7718,1	5346,4	3770,7	2679,8	1935,2	11,2
2.Приток из реальной сферы
2.1. Поступления от продаж			7000	10000	12000	14000	16000	17000	17000	17000	15000	13000
2.2.Ликвидационная стоимость												25480
2.3.Прочие доходы	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х

Продолжение таблицы 10

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
Б. Отток средств
1.Отток, обусловленный финансированием
1.1.из собственного капитала
1.1.1.возврат	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
1.1.2.дивиденды								0	0	0	0	0
1.2.из заемного капитала
1.2.1. на погашение основного долга
1.2.1.1. банкам			1687,5	2165,6	2218,8	2218,8	2218,8	2218,8	2218,8	1906,2	531,2	53
1.2.1.2. поставщикам				800	800	800	800	800
1.2.1.3.лизингодателю			200	200	200	200	200	200	200	200	200	200
1.2.1.4. за овердрафт										1022,6	1064,5	29432,2
1.2.2.на процентные выплаты (без процентов этапа строительства)
1.2.2.1.банкам			2110,0	2452,0	2173,5	1818,5	1463,5	1108,5	753,5	398,5	93,5	8,5
1.2.2.2. поставщикам				800	640	480	320	160
1.2.2.3. лизингодателю			300	270	240	210	180	150	120	90	60	30
1.2.2.4. за овердрафт			142,5	1030,5	2574,1	3643,4	4397,5	4933,5	5320,6	5322,8	5118,3	0
2.Отток, обусловленный реальными трансакциями
2.1.за основные фонды
2.1.1.материальные	10000	22000	13000
2.1.2.нематериальные	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
2.1.3. планирование и подготовка производства		2000
2.1.4. проценты этапа строительства		712,5
2.2. Прирост чистого оборотного капитала			5650	3850	1000	400	600	750	150	100	300	-800
2.3. Выплаты по заводским затратам			5000	7000	7500	8000	8500	8500	8000	7500	7500	8000
2.4.Прочие выплаты	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
2.5.Налог на прибыль			0	0	0	0	0	114,4	248,3	459,9	132,5	0
В. Чистый денежный поток	0	0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	1556,3
Г. Кумулятивный чистый денежный поток	0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,1	0,0	0,1	0,0	1556,3

 

 

Таблица 11

Таблица денежных потоков для оценки эффективности, тыс. руб.

Показатель	Годы
	-1	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А. Приток средств
1.Приток из источников финансирования
1.1 кредиты банков	2500	11000	3825	425
1.2. кредиты поставщиков			4000
1.3. лизинг		2000
1.4. овердрафт	0	712,5	4440	7718,1	5346,4	3770,7	2679,8	1935,2	11,2
2.Приток из реальной сферы
2.1.Поступления от продаж			7000	10000	12000	14000	16000	17000	17000	17000	15000	13000
2.2.Ликвидационная стоимость												25480
2.3.Прочие доходы	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
3.Приток прямых субсидий (дотации, компенсации)	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
Б. Отток средств
1.Отток, обусловленный финансированием
1.1. на погашение основного долга
1.1.1. банкам			1687,5	2165,6	2218,8	2218,8	2218,8	2218,8	2218,8	1906,2	531,2	53
1.1.2. поставщикам				800	800	800	800	800
1.1.3.лизингодателю			200	200	200	200	200	200	200	200	200	200
1.1.4. за овердрафт										1022,6	1064,5	29432,2
1.2.на процентные выплаты (без процентов этапа строительства)
1.2.1.банкам			2110,0	2452,0	2173,5	1818,5	1463,5	1108,5	753,5	398,5	93,5	8,5
1.2.2. поставщикам				800	640	480	320	160
1.2.3. лизингодателю			300	270	240	210	180	150	120	90	60	30
1.2.4. за овердрафт			142,5	1030,5	2574,1	3643,4	4397,5	4933,5	5320,6	5322,8	5118,3	0
2.Отток от реальных трансакций
2.1.за основные фонды
2.1.1.материальные	10000	22000	13000
2.1.2.нематериальные	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
2.1.3. план-е и подг-ка производства		2000
2.1.4. проценты этапа строительства		712,5
2.2. Прирост чистого оборотного капитала			5650	3850	1000	400	600	750	150	100	300	-800
2.3. Заводские затраты			5000	7000	7500	8000	8500	8500	8000	7500	7500	8000
2.4.Прочие выплаты	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
3.Налог на прибыль								114,4	248,3	459,9	132,5	0
В. Чистый денежный поток	-7500	-11000	-8825	-425,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	1556,3

Задача № 7: Изобразить финансовый профиль инвестиционного проекта.

 

Задача №8: Рассчитать ставку дисконтирования, отражающую минимальную приемлемую норму доходности с учетом факторов альтернативной доходности, инфляции, риска и ликвидности, и используемую при расчете динамических критериев оценки эффективности инвестиций, при наличии следующей информации:

Ø инвестор имеет альтернативный вариант вложения денег с реальной безрисковой доходностью 2% годовых;

Ø ожидаемый средний темп инфляции составляет 10% в год;

Ø уровень рискованности инвестиций в проект оценивается в размере 3% в год;

Ø величина потерь от незапланированной ликвидации объектов имущества в связи с изменениями конъюнктуры рынка (фактор ликвидности) оценивается в размере 2% в год.

 

Задача №9: Оценить экономическую эффективность инвестиций. Рассчитать критерии динамического метода оценки экономической эффективности инвестиций: чистую дисконтированную стоимость, внутреннюю норму рентабельности, срок окупаемости и индекс рентабельности.

Таблица 12

---

Дата добавления: 2019-02-12; просмотров: 74; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!