В. для реализации инвестиционной программы
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
Высшего образования
«Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ»
(ФГБОУ ВО «НГУЭУ», НГУЭУ)
Кафедра корпоративного управления и финансов
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Дисциплина: Оценка стоимости бизнеса
Ф.И.О студента: Детко Александра Александровна
Направление: Менеджмент
Направленность (профиль)/специализация: Менеджмент организации
Номер группы: 3МО62
Номер варианта контрольной работы: 8
Номер зачетной книжки: 162368
Дата регистрации контрольной работы кафедрой: _______________________ Проверил: Коява Людмила Валерьевна
Новосибирск 2018
Содержание
1 Ситуационно (практическая) часть 3
1.1 Ситуационная (практическая) задача 1 3
1.2 Ответ на задачу 3
1.3 Ситуационная (практическая) задача 2 4
1.4 Ответ на задачу № 2 4
2 Тестовое задание 11
Г. чистых активов и ликвидационной стоимости 13
Д. чистых активов, капитализации дохода и сделок 13
Список использованных источников 14
Ситуационно (практическая) часть
Ситуационная (практическая) задача 1
Оценить предприятие по методу чистых активов на основе следующих
данных:
Таблица 1 – Исходные данные
| Статья | Данные по балансу, тыс. руб. | Корректировки, % |
| Здания и сооружения | 20 000 | +25 |
| Машины и оборудование | 3 000 | +10 |
| Запасы | 2 400 | -20 |
| Дебиторская задолженность | 3 700 | -35 |
| Денежные средства | 1 900 | 0 |
| Итого актив | 31 000 | |
| Долгосрочная задолженность | 21 000 | 0 |
| Собственный капитал | 10 000 | |
| Итого пассив | 31 000 |
Ответ на задачу
|
|
|
Таблица 2 – Расчет показателей
| Статья | Данные по балансу, тыс. руб. | Корректировки, % | окончательная величина |
| Здания и сооружения | 20 000 | +25 | 25000 |
| Машины и оборудование | 3 000 | +20 | 3600 |
| Запасы | 2 400 | -20 | 1920 |
| Дебиторская задолженность | 3 700 | -35 | 2405 |
| Денежные средства | 1900 | 0 | 1900 |
| Итого актив | 31 000 | 31 000 | |
| Долгосрочная задолженность | 21 000 | 0 | 21 000 |
| Собственный капитал | 10 000 | 10 000 | |
| Итого пассив | 31 000 | 31 000 |
Чистые активы составят 25000+3600+1920+2405-21000=11925 тыс. руб.
Ситуационная (практическая) задача 2
Опишите виды и источники информации, необходимые для проведения качественной оценки стоимости бизнеса учебного центра.
Для ответа можно взять пример действующей компании. Ответ не должен содержать саму информацию, а только её виды и источники. Максимальный объем на отчет на ситуационную задачу 2 –2 страницы.
Ответ на задачу № 2
Подход определяет рыночную стоимость на основе анализа недавних продаж объектов недвижимости, которые схожи с оцениваемым объектом по физическим характеристикам, использованию, доходу, который они производят. Данный подход к оценке предполагает, что рынок для оцениваемого объекта установлен тем же образом, что и для сопоставимых, конкурентных объектов.
|
|
|
Подход основан на определении рыночных цен, адекватно отражающих «ценность» единицы оборудования в ее текущем состоянии. Основной принцип подхода – сопоставление, которое проводится:
- с точным аналогом, продающимся как на первичном, так и на вторичном рынке;
- с приблизительным аналогом, продающимся на вторичном рынке, с внесением корректирующих поправок при отсутствии точного аналога;
- с новым аналогичным оборудованием с внесением поправок на износ при отсутствии вторичного рынка.
Источником информации являются каталоги, прейскуранты, пресса и специализированные издания, а также другие источники.
Проведем оценку административного здания АЗС №443 сравнительным подходом. Анализ источников информации дал информацию о недавних продажах аналогов данному административному зданию, которая приведена в таблице 3.
|
|
|
Таблица 3 – Характеристика объектов-аналогов административного здания АЗС №443
| Наименование | Местоположение | Дата продажи | Цена за 1 м2, руб. | S, м2 | Примечание |
| 1. Административное здание АЗС №201 | затулинка | Март 2017 г. | 82700 | 26 | Шлакоблочное панельное здание, износ – 40% |
| 2. Административное здание АЗС №431 | Ордынская трасса | Август 2017 г. | 88450 | 34 | Шлакоблочное панельное здание, износ – 35% |
| 3. Административное здание АЗС №17 | Новомарусино | Январь 2017 г. | 80400 | 32 | Шлакоблочное панельное здание, износ – 45% |
| 4. Административное здание АЗС №442 | Н-Данченко | Июль 2017 г. | 75180 | 29 | Кирпичное здание, износ – 55% |
| 5. Административное здание АЗС НК Альянс | ул Толмачев ская | Август 2017 г. | 85600 | 30 | Панельное здание, износ – 35% |
Примечания: 1. Право собственности на объекты – полное для всех аналогов. 2. Условия продажи – рыночные для аналогов 1, 2, 3, 5, для 4-го аналога – родственные отношения между покупателем и продавцом.
Объект-аналог 4 исключаем из ряда сравниваемых объектов-аналогов, т.к. условия продажи по ним отклоняются от рыночных условий, а корректировку на нетипичную мотивацию приобретения недвижимости учесть очень сложно.
Корректировку по соответствующему параметру производим по отношению к оцениваемому объекту – АЗС №443, т.е. если, например, группа капитальности здания у объекта-аналога №2 выше, чем у оцениваемого объекта, то цену продажи 1 м2 объекта-аналога №2 корректируем на коэффициент 0,95, т.к. группа капитальности здания АЗС №443 ниже, следовательно, и цена 1 м2 административного здания АЗС №443 должна быть ниже. В качестве параметров корректировки выберем следующие: группа капитальности здания, наличие тепло- и энергоснабжения, наличие охранной и противопожарной сигнализации, качество внутренней отделки, дата продажи, техническое состояние (степень износа).
|
|
|
Таблица 4 – Оценка стоимости 1 м2 площади административного здания путем введения корректировок
| Параметры корректировки | АЗС №443 | Аналог 1 | Аналог 2 | Аналог 3 | Аналог 5 |
| Цена продажи за 1 м2, руб. | - | 82700 | 88450 | 80400 | 85600 |
| 1. Группа капитальности | II | II | I | II | II |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 0,95 | 1,0 | 1,0 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 82700 | 84028 | 80400 | 85600 |
| 2. Наличие тепло- и энергоснабжения | Общие сети | Общие сети | Общие сети | Городские сети | Общее энерго-снабжение, автономн. тепло-снабжение |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 0,95 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 82700 | 84028 | 80400 | 81320 |
| 3. Наличие охранной и противопожарной сигнализации | Есть | Есть | Есть | Есть | Только противо-пожарная |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,03 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 82700 | 84028 | 80400 | 83760 |
| 4. Качество внутренней отделки | Простая | Простая | Улучшен-ная | Простая | Улучшен-ная |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 0,98 | 1,0 | 0,98 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 82700 | 82347 | 80400 | 82085 |
| 5. Дата продажи | Дата оценки | Март 2017 г. | Август 2017 г. | Январь 2017 г. | Август 2017 г. |
| Корректировка | 1,0 | 1,04 | 1,007 | 1,06 | 1,007 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 86008 | 82923 | 85224 | 82660 |
| 6. Степень износа, % | 43,5 | 40 | 35 | 45 | 35 |
| Корректировка | 1,0 | 0,98 | 0,95 | 1,03 | 0,95 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 84288 | 78777 | 87781 | 78527 |
| Средняя стоимость 1 м2 площади объекта, руб. | 82343 | - | - | - | - |
Получили стоимость одного квадратного метра площади административного здания АЗС №443, рассчитанного сравнительным подходом. Умножая данную величину на площадь здания (29 м2), получаем стоимость здания: 29*82 343 = 2 387 947 рублей.
Для оценки асфальтобетонного покрытия используем данные тех же аналогов.
Таблица 5 – Оценка стоимости 1 м2 площади асфальтобетонного покрытия путем введения корректировок
| Параметры корректировки | АЗС №443 | Аналог 1 | Аналог 2 | Аналог 3 | Аналог 5 |
| Цена продажи за 1 м2, руб. | - | 164 | 178 | 163 | 175 |
| 1. Качество материала покрытия | хорошее | хорошее | отличное | удовлетво-рительное | отличное |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 0,98 | 1,03 | 0,98 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 164 | 174,4 | 167,9 | 171,5 |
| 2. Качество укладки (поверхности) покрытия | хорошее | хорошее | хорошее | хорошее | отличное |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 0,98 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 164 | 174,4 | 167,9 | 168,1 |
| 3. Степень износа, % | 30 | 35 | 35 | 45 | 40 |
| Корректировка | 1,0 | 1,03 | 1,03 | 1,07 | 1,05 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 169 | 180 | 180 | 176,5 |
| Средняя стоимость 1 м2 площади объекта, руб. | 176,4 | - | - | - | - |
Получили стоимость одного квадратного метра асфальтобетонного покрытия АЗС №443, рассчитанного сравнительным подходом. Умножая данную величину на площадь покрытия (318 м2), получаем стоимость покрытия: 318*176,4 = 56 095 рублей.
Для оценки сооружений резервуаров и ТРК используем данные прейскурантов предприятий-изготовителей и торговых предприятий, предлагающих оборудование для автозаправочных станций (таблица 3.13, 3.14).
Сооружения резервуаров, предлагаемые ОАО «Восток-оборудование», ЗАО «АЗС-оборудование», ООО «Восток Снаб», по технологическим признакам и параметрам являются полностью идентичными сооружениям резервуаров, находящимся на АЗС №443. Они являются двустенными, как и резервуары оцениваемой АЗС, объемом 50 м3, укомплектованы теми же технологическими элементами. Поэтому для получения оценочной стоимости сооружения резервуара АЗС №443 необходимо внести только поправки на износ оборудования.
Таблица 6 – Оценка стоимости сооружения резервуара
| Параметры корректировки | АЗС №443 | ОАО «Восток-оборудование» | ЗАО «АЗС-оборудование» | ООО «Восток Снаб» |
| Цена продажи, руб. | - | 92300 | 91850 | 93420 |
| Степень износа, % | 23 | - | - | - |
| Корректировка | - | 0,77 | 0,77 | 0,77 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 71071 | 70725 | 71933 |
| Средняя стоимость, руб. | 71243 | - | - | - |
Таким образом, стоимость одного сооружения резервуара 71 243 рублей. Стоимость работ по установке одного резервуара Новосибирске составляет 5 000 рублей. С учетом установки сооружений резервуаров и их количества, стоимость сооружений резервуаров на АЗС №442 составляет 228 729 рублей.
Таблица 7 – Оценка стоимости топливораздаточных колонок
| Параметры корректировки | АЗС №443 | НАРА-25Э | НАРА 27М1Э | НАРА 27М1ЭН |
| Цена продажи, руб. | - | 14320 | 15450 | 15150 |
| 1. Количество раздаточных пистолетов | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 14320 | 15450 | 15150 |
| 2. Счетное устройство | Двухсто-роннее роликовое и электронное | Двухстороннее роликовое и электронное | Двухсторон-нее роликовое и электронное | Двухсторон-нее электронное |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,03 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 14320 | 15450 | 15605 |
| 3. Мощность двигателя, кВт | 0,55 | 0,55 | 0,55 | 0,55 |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,0 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 14320 | 15450 | 15605 |
| 4. Масса, кг | 145 | 145 | 145 | 135 |
| Корректировка | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 0,95 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 14320 | 15450 | 14825 |
| 5. Степень износа, % | 65 | 0 | 0 | 0 |
| Корректировка | 1,0 | 0,35 | 0,35 | 0,35 |
| Скорректированная цена, руб. | - | 5012 | 5408 | 5189 |
| Средняя стоимость, руб. | 5203 | - | - | - |
Стоимость топливораздаточной колонки АЗС №443 с учетом износа составляет 5 203 рублей. На АЗС три колонки, следовательно, общая сумма их стоимости на 01.09.2017г. составляет 15 609 рублей.
Стоимость остального оборудования АЗС №443 оценим путем сравнивания с объектом-аналогом, подобранным для каждого вида оборудования, имеющего идентичные технические параметры и конструктивные элементы и корректировки по производительности оборудования (таблица 7).
Таблица 7 – Оценка стоимости оборудования здания
| Наименование оборудования | Стоимость объекта-аналога, руб. | Коэффициент производительности (соотношение мощности объекта оценки и аналога) | Стоимость оцениваемого объекта, руб. |
| POS-терминал MagiC 6000 | 38 360 | 0,96 | 36 826 |
| Блок бесперебойного питания для ПК и сервера | 27 500 | 1,00 | 27 500 |
| ККМ Samsung – 4615 RF | 30 540 | 0,98 | 29 929 |
| Компьютер Evo | 28 900 | 1,10 | 31 790 |
| Контролер ТРК КУБ-4 | 11 650 | 1,00 | 11 650 |
| Принтер НР Laser Jet 1200 Printer | 14 370 | 1,00 | 14 370 |
| Фискальный регистратор Штрих RF-F | 25 680 | 1,05 | 26 964 |
| Итого | - | - | 179 029 |
Стоимость остального оборудования АЗС, рассчитанного на основе сравнительного подхода, составляет 179 029 рублей. С учетом процента износа данного оборудования, определенного в таблице 3.8, стоимость оборудования составляет 140 700 рублей.
В таблице 8 приведены итоговые данные по оценке стоимости основных средств АЗС №443 на основе сравнительного подхода.
Таблица 8 – Результаты оценки основных средств АЗС №443 на основе сравнительного подхода
| Наименование имущества | Оценочная стоимость на 01.09.05, руб. |
| Административное здание | 2 387 947 |
| Площадка с асфальтобетонным покрытием | 56 095 |
| Сооружения резервуаров | 228 729 |
| Оборудование (в т.ч.: ТРК – 15609 руб.; оборудование здания – 140700 руб.) | 156 309 |
| Итого | 2 829 080 |
Стоимость основных средств предприятия на 01.09.2017г., рассчитанная на основе сравнительного подхода, составляет 2 829 080 рублей.
Текущая стоимость запасов нефтепродуктов, дебиторская задолженность, текущая стоимость обязательств предприятия те же, что и при использовании затратного подхода. По формуле (1.5) определяем оценочную стоимость собственного капитала предприятия:
руб.
Таким образом, стоимость предприятия, рассчитанная на основе сравнительного подхода, составляет 4 346 807 рублей.
Тестовое задание
Задание: Найдите правильный вариант или варианты ответов из предложенных. Правильными могут быть один или несколько вариантов
1. Инвестиционная стоимость определяется:
А. при переоценке основных фондов предприятия
Б. для целей купли – продажи
В. для реализации инвестиционной программы
Г. для вклада в уставный капитал
2. При определении ставки дисконтирования по модели оценки капитальных активов используются ниже перечисленные данные за исключением:
А. безрисковая ставка дохода
Б. коэффициент бэта
В. среднерыночная ставка дохода
Г. доля заемного капитала
Дата добавления: 2018-11-24; просмотров: 308; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!