Задание №4 Выполните ситуационные задачи
Тема 9 Участие иностранного капитала в финансировании отечественного бизнеса.
Задание №1 Ответьте на вопросы
1. Перечислите инструменты гибридного финансирования.
Ответ:
Инструменты гибридного финансирования:
- привилегированные акции;
- варранты;
- конвертируемые ценные бумаги;
- секъюритизированные кредиты и серединное финансирование.
2. Преимущества и недостатки привилегированных акций.
Ответ:
Преимущества привилегированных акций:
Обязательство выплаты дивидендов не является договорным,
поэтому их неуплата не может повлечь банкротства;
Эмиссия привилегированных акций не изменяет состав
голосующих акционеров;
Бессрочность.
Недостатки привилегированных акций:
Дивиденды являются фиксированными платежами и повышают
риск фирмы;
Дивиденды не подлежат вычету из налогооблагаемой базы эмитента.
3. Перечислите законодательное регулирование эмиссии.
Ответ:
Законодательное регулирование эмиссии
Основными нормативными документами, регулирующими процедуру эмиссии, являются:
федеральный закон РФ «Об акционерных обществах» (1995 г.) с последующими изменениями и дополнениями;
федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг»
(1996 г.) с последующими изменениями и дополнениями;
федеральный закон РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (1999 г.);
инструкция ЦБ РФ № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» (1996 г.);
|
|
|
стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссий (2003 г.).
4. Какие обязательные этапы включает процедура эмиссии.
Ответ:
Процедура эмиссии включает следующие обязательные этапы:
принятие решения о выпуске ценной бумаги;
государственную регистрацию выпуска;
изготовление сертификатов ценной бумаги, если она выпускается в документарной форме;
размещение ценной бумаги;
регистрация отчета об итогах выпуска ценной бумаги;
внесение необходимых изменений в устав акционерного общества (в случае эмиссии акций).
Задание №2 Дайте определение термину
1. Дайте определение термина: «привилегированные акции».
Ответ:
Привилегированная акция – ценная бумага, которая предполагает фиксированный доход и ограниченное участие держателя в делах компании. Привилегированные акции аналогичны облигациям: они дают почти гарантированный доход.
2. Дайте определение термину: «Варрант».
Ответ:
Варрант — опцион, дающий его владельцу право купить установленное число акций фирмы по установленной цене. Варранты могут распространяться в ходе размещения займа, чтобы побудить инвесторов купить облигации с более низкой ставкой процента. Варранты являются отделяемыми, т. е. могут после первой покупки обращаться отдельно. Цена исполнения варранта устанавливается на 10-30% выше рыночной цены акции в момент выпуска облигации.
|
|
|
3. Дайте определение термину: «Конвертируемые ценные бумаги».
Ответ:
Конвертируемые ценные бумаги - облигации или привилегированные акции, которые в определенные сроки и на определенных условиях могут быть обменяны на обыкновенные акции.
Задание №3 Выполните тестовое задание
1. В зависимости от формы собственности различают следующие виды инвестиций:
А. Частные, государственные (в том числе смешанные)
Б. Иностранные
В. Акционерные, корпоративные и т.п.
Г. Независимые
Верно: А, Б
2. В случае национализации объектов капиталовложений государство, в соответствии с нашим законодательством, обязано:
А. Частично компенсировать потери в связи с проведенной национализацией объектов капиталовложений
Б. Руководствуясь национальными интересами государства, ничего не возмещая
В. Полностью возместить убытки, причиненные субъектам инвестиционной деятельности
|
|
|
Г. Возмещать убытки лишь инвесторам из стран СНГ
Верно: В
3. В соответствии с законами РФ иностранный инвестор имеет право:
А. Участвовать в принятии законов, регулирующих процессы привлечения иностранного капитала в Россию
Б. Принимать участие в приватизации объектов государственной и муниципальной собственности
В. Брать в аренду земельные участки на торгах (аукционе, конкурсе)
Г. Приобретать право собственности на земельные участки и другие природные ресурсы
Верно: Б, В, Г
4. Ожидаемая доходность портфеля ценных бумаг (ПЦБ) определяется как:
А. Средневзвешенная величина ожидаемых значений доходности каждой составляющей портфеля
Б. Отношение инвестиционных затрат к предполагаемой совокупной прибыли
В. Ожидаемая рентабельность инвестиционных ресурсов
Верно: А
5. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) включает такие виды рынков как*:
А. Производных ценных бумаг
Б. Облигационный
В. Срочный (форвардный, фьючерсный, опционный)
Г. Биржевой и внебиржевой
Д. Первичный и вторичный
Верно: А, В, Г, Д
Задание №4 Выполните ситуационные задачи
1. Какие убытки понесет компания, если владельцы облигаций номиналом 2000 руб. и с коэффициентом конверсии 10 произведут конверсию в то время, когда цена обыкновенной акции на рынке составит 270 руб.?
|
|
|
Решение:
Убыток = 270 - 2000 / 10 = 70 руб. на акцию.
2. Определить объем производства и продаж, если имеются следующие данные: постоянные затраты предприятия FC = 450 тыс. руб. в год; переменные затраты VC = 50 руб. на единицу продукции. Цена единицы продукции – 200 руб., предполагаемая прибыль - 300 тыс. руб.
Определить объем прибыли предприятия, если объем продаж снизится на 20 %.
Решение:
1) Необходимо определить выручку
Прибыль = Выручка - Переменные затраты - Постоянные затраты
Обозначим х – объем производства (шт.),
тогда получим уравнение:
300 000 = 200*х – 50*х – 450 000
150*х = 750 000
х =5000
Выручка составит: 5 000 * 200 = 1000 000 руб.
2) Определим эффект производственного левериджа
Эффект производственного левериджа показывает, что при снижении объема продаж на 20 %, прибыль уменьшится на 50 % (20 % * 2.5), т.е. на 150000 руб. (300 000 * 50 %) и составит 150000 руб. (300 000 – 150000).
3. Статьи баланса организации характеризуются следующими данными:
- внеоборотные активы – 10 млн. руб.;
- запасы и затраты - 5 млн. руб.;
- дебиторская задолженность – 2 млн. руб.;
- денежные средства – 0,5 млн. руб.
Определите величину заёмных средств, если величина собственного капитала составляет 8 млн. руб.
Решение:
Итого активы = 10 + 5 + 2 + 0,5 = 17,5 (млн. руб.)
Собственный капитал – это разность между активами и обязательствами.
Поэтому заемный капитал = 17,5 - 8 = 9,5 (млн. руб.)
Дата добавления: 2018-11-24; просмотров: 171; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!